#数字资产生态回暖 A mineração de Bitcoin vai realmente parar?

Quando se fala de Bitcoin, a primeira reação de muitas pessoas é "limite de 21 milhões" ou "um dia vai acabar". Mas na verdade, essa compreensão está um pouco incorreta. Do ponto de vista matemático rigoroso, o Bitcoin simplesmente não pode acabar — pode parecer uma questão de filosofia, mas a razão é bem simples.

Tudo se origina de uma configuração que Satoshi Nakamoto colocou no código na altura: a cada 210.000 blocos, a recompensa do bloco é cortada pela metade. Olhando para a história do livro-razão: em 2009 começou com 50 bitcoins por bloco, em 2012 passou para 25, em 2016 para 12,5, em 2020 para 6,25, e em 2024 foi reduzido para 3,125. E depois? Vai continuar a diminuir.

Isso não significa que um dia a recompensa desapareça de repente, mas sim uma diminuição infinita em sentido matemático — como encher um copo de água e despejar metade a cada vez, sempre menos, mas nunca completamente vazio. Do ponto de vista de uma série numérica, trata-se de uma progressão geométrica padrão, onde a quantidade de novos bitcoins emitidos fica cada vez menor, mas nunca chega a zero.

Outro detalhe é que o Bitcoin tem uma unidade mínima de valor, chamada “satoshi”, que equivale a 0.00000001 BTC. O que acontece quando a recompensa do bloco fica tão pequena que só resta 1 satoshi? Continua a diminuir? Não, isso não é possível, pois não se consegue mais precisão. O resultado é que a recompensa se aproxima infinitamente de zero, mas na prática ela sempre existirá nominalmente.

Considerando também o fator do tempo, a indústria estima que por volta de 2140, a emissão adicional de bitcoins será praticamente insignificante. No livro-razão, embora ainda haja um pouco mais que 21 milhões, na prática esse valor já é irrelevante. Por isso, os especialistas costumam dizer que a quantidade total de bitcoins é “infinitamente próxima de 21 milhões” e não “exatamente 21 milhões” — uma formulação mais científica e rigorosa.

Então, qual é a questão: se as recompensas por bloco vão ficando cada vez menores, por que os mineradores continuam a operar 24 horas por dia?

A resposta está nas taxas de transação. Cada transação na cadeia precisa pagar uma taxa, e esse dinheiro acaba na carteira dos mineradores. Com a diminuição das recompensas do bloco, a principal fonte de renda dos mineradores vai gradualmente passar de “novas moedas” para “taxas de transação”. Já existem exemplos de blocos em que a receita de taxas foi suficiente para recompensar os mineradores de forma significativa. Em outras palavras, o incentivo econômico para minerar não desaparece com o halving, apenas assume uma outra forma.

Hoje, quase 20 milhões de bitcoins já foram minerados, e menos de 1,3 milhão ainda estão em circulação, e esse ritmo de emissão vai ficando mais lento. Justamente por essa mecânica, gravada no código e com uma emissão previsível a longo prazo, a escassez do Bitcoin só aumenta com o tempo. Não é que um dia de manhã ele anuncie “está completo”, mas sim que, ao longo de uma longa história, ele gradualmente se aproxima daquele limite máximo.