Há um otimismo renovado a surgir nos mercados de ações tradicionais, enquanto o S&P 500 continua a rondar máximos históricos à medida que nos aproximamos do final do ano. Mas aqui está o que chama a atenção dos traders: o perfil de avaliação do mercado parece substancialmente mais saudável em comparação com a última vez que vimos este índice atingir recordes.

Isto importa porque os picos anteriores muitas vezes vinham carregados de sentimento eufórico e múltiplos esticados — o tipo de ambiente que tende a desencadear reversões abruptas. Neste momento? A configuração técnica parece diferente. Embora o momentum permaneça forte, os fundamentos subjacentes não gritam território de bolha como antes.

Para investidores familiarizados com criptomoedas que acompanham tendências macro, esta mudança é digna de nota. Quando as ações tradicionais perdem a sua exuberância irracional e se estabilizam em avaliações mais fundamentadas, isso pode remodelar o fluxo de capital entre as classes de ativos. Menos entusiasmo nos mercados de ações às vezes significa alocações mais moderadas noutros lugares.

A conclusão: os touros não estão apenas a celebrar os números principais — estão a perceber que esta recuperação em particular parece baseada em algo mais sustentável do que pura especulação.