4 Gráficos Explicam a Situação do Preço do Bitcoin a Caminho do Natal de 2025

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: 4 Gráficos Explicam a Condição do Preço do Bitcoin a Caminho do Natal 2025 Link Original: O Bitcoin aproxima-se do Natal 2025 numa posição frágil, mas interessante. O preço negocia à volta dos $93.000 após semanas de pressão. Quatro gráficos-chave mostram um mercado em fase tardia da sua correção, ainda assim sem um gatilho claro de alta.

Os dados destacam três grandes forças em ação. Compradores recentes estão em perdas significativas, enquanto novas baleias estão a capitular. As condições macroeconómicas ainda impulsionam o preço, mesmo com o reforço silencioso da compra à vista a regressar.

Detentores de Curto Prazo de Bitcoin estão em Dor Profunda

O primeiro gráfico acompanha o lucro e perda realizados dos (detentores de curto prazo ). Este grupo inclui moedas compradas nos últimos meses. O seu “preço realizado” é a média do custo de aquisição dessas moedas.

No início de 2025, os STHs estavam em ganhos robustos. A sua posição média era de 15-20% de lucro, à medida que o Bitcoin subia. Essa fase incentivou a realização de lucros e aumentou a pressão de venda perto dos máximos.

Hoje, a situação inverteu-se. O Bitcoin negocia abaixo do preço realizado dos STHs, e o grupo apresenta cerca de -10% de perdas. O histograma no gráfico está vermelho, marcando um dos regimes de perda mais profundas de 2025.

Isto tem duas consequências.

A curto prazo, estes detentores em perdas podem vender a cada recuperação. Muitos simplesmente querem sair no ponto de equilíbrio, o que limita as altas rumo à sua zona de entrada.

No entanto, bolsões de perdas profundas e persistentes geralmente surgem mais tarde nas correções. Indicam que mãos fracas já sofreram perdas pesadas.

Em algum momento, o poder de venda deste grupo diminui.

75% das moedas dos Detentores de Curto Prazo estão em perda (em mais de 4,36 milhões de BTC). Curiosamente, esta é uma tendência comparável às duas últimas bottoms locais deste ciclo do Bitcoin.

Historicamente, o sinal de viragem principal surge quando o preço recupera o preço realizado dos STHs de baixo para cima. Esse movimento indica que as vendas forçadas estão quase concluídas e a nova procura absorve a oferta.

Até esse momento, o gráfico recomenda cautela e negociação de faixa perto dos níveis atuais.

Novas Baleias de Bitcoin Acabaram de Capitular

O segundo gráfico mostra o lucro e perda realizados por grupos de baleias. Divide os fluxos entre “baleias novas” e “baleias antigas”. Baleias novas são grandes detentores que acumularam recentemente.

Ontem, as novas baleias realizaram $386 milhões em perdas num só dia. A barra no gráfico é um grande pico negativo. Várias outras grandes barras negativas concentram-se perto de mínimas recentes.

As baleias antigas contam uma história diferente. As perdas e lucros realizados por elas são menores e mais equilibrados. Não estão a sair ao mesmo ritmo que as recém-chegadas.

Este padrão é típico nas fases finais de uma correção. As novas baleias muitas vezes compram tarde, às vezes com alavancagem ou forte narrativa de otimismo. Quando o preço se move contra elas, são as primeiras a capitular.

Essa capitulação tem um benefício estrutural. As moedas passam de mãos grandes fracas para mãos mais fortes ou compradores menores. O excesso de oferta de venda futura deste grupo diminui após esses eventos.

A curto prazo, essas liquidações podem ainda empurrar o preço para baixo. No entanto, a médio prazo, melhoram a qualidade da base de detentores do Bitcoin.

O mercado torna-se mais resiliente assim que vendedores grandes em pânico terminam de sair.

Taxas de Juros Reais Ainda Orientam o Bitcoin

O terceiro gráfico sobrepõe o Bitcoin com rendimentos reais de dois anos dos EUA, invertidos. Os rendimentos reais medem as taxas de juros após a inflação. A série move-se quase em sincronia com o BTC ao longo de 2025.

Quando os rendimentos reais caem, a linha invertida sobe. O Bitcoin tende a subir juntamente com ela à medida que a liquidez melhora. Rendimentos reais mais baixos tornam os ativos de risco mais atrativos relativamente aos títulos seguros.

Desde o final do verão, os rendimentos reais voltaram a subir. A linha invertida trendou para baixo, e o Bitcoin seguiu-a. Isso mostra que as condições macroeconómicas ainda dominam a tendência maior.

Cortes na taxa de juro da Federal Reserve por si só podem não resolver isto. O que importa é como os mercados esperam que os custos de empréstimo reais evoluam. Se as expectativas de inflação caírem mais rápido que as taxas nominais, os rendimentos reais podem até subir.

Para o Bitcoin, uma nova tendência de alta duradoura provavelmente precisa de condições reais mais fáceis. Até que os mercados de obrigações precifiquem essa mudança, as altas do BTC enfrentam uma resistência macroeconómica.

Compradores de Spot Taker Estão a Retornar

O quarto gráfico acompanha o CVD de 90 dias de Spot Taker em plataformas principais. O CVD mede o volume líquido de ordens de mercado que cruzam o spread.

Mostra se compradores ou vendedores agressivos dominam.

Durante semanas na descida, o regime foi Domínio de Vendedores Taker. Barras vermelhas preencheram o gráfico enquanto os vendedores atacavam as ofertas nos mercados à vista. Isso alinhou-se com a deriva constante para baixo no preço.

Agora, o sinal virou. A métrica acabou de passar para Domínio de Compradores Taker, com barras verdes a regressar. Compradores agressivos agora superam vendedores agressivos nas plataformas à vista.

A força de compra Taker está de volta. O CVD de 90 dias de Spot Taker do Bitcoin acabou de inverter para Domínio de Compradores Taker — marcando uma mudança de comportamento no mercado após semanas de pressão de venda. A agressividade de compra está a regressar nos principais mercados à vista.

Esta é uma mudança precoce, mas importante. Reversões de tendência muitas vezes começam com alterações na microestrutura como esta.

Primeiro entram os compradores, depois o preço estabiliza, e seguem-se fluxos maiores.

Um dia de dados nunca é suficiente. No entanto, um regime verde sustentado confirmaria que a procura real voltou. Mostraria que os mercados à vista estão a absorver a oferta de STHs e de baleias a capitular.

O Que Tudo Isto Significa Para o Preço do Bitcoin a Caminho do Natal

Juntos, os quatro gráficos mostram uma correção de última fase, não um mercado de alta novo.

Detentores de curto prazo e novas baleias carregam perdas pesadas e ainda vendem em força. As taxas de juros reais macroeconómicas continuam a limitar o apetite ao risco ao nível do índice.

Ao mesmo tempo, alguns fundamentos para uma recuperação são visíveis. A capitulação das novas baleias limpa a base de detentores.

Os compradores de Spot Taker estão a regressar, o que reduz a velocidade de queda.

A caminho do Natal 2025, o Bitcoin parece estar limitado a uma faixa com inclinação baixista, a rondar os $90.000.

Saltos de baixa para os meados ou altos-$80.000 continuam possíveis se os rendimentos reais permanecerem elevados. Uma mudança clara de tendência de alta provavelmente requer três sinais juntos:

Primeiro, o preço deve recuperar o preço realizado dos detentores de curto prazo e mantê-lo. Segundo, os rendimentos reais de dois anos devem diminuir, aliviando as condições financeiras.

Terceiro, a dominância de Compra Taker deve persistir, confirmando uma forte procura à vista.

Até que essa coordenação aconteça, os traders enfrentam um mercado instável moldado por dados macroeconómicos e detentores presos. Investidores de longo prazo podem interpretar isto como uma zona de planeamento, não como um momento para apostas agressivas.