Todos estão apostando que a redução das taxas é uma notícia positiva? Pode ser exatamente o oposto.

Na noite passada, o BTC e o ETH tiveram uma aceleração rápida, o mercado já está precificando uma coisa — corte de 25 pontos base em dezembro, isso está decidido. Mas há uma percepção fatalmente errada: a maioria pensa que uma redução de 25bp é uma notícia boa, na verdade pode ser uma "armadilha de baixa". O que realmente pode acender o mercado é uma redução de 50bp.

Por que digo isso? Basta olhar os dados dos últimos oito anos. Sempre que o corte de taxa fica abaixo do esperado, o mercado apresenta uma cena de "subida rápida e recuo". 25bp significa que o Federal Reserve ainda está numa "tentativa moderada", sem liberar de fato uma enxurrada de liquidez. Já 50bp é um sinal de "estamos levando a sério", fazendo com que o capital entre de verdade em ativos de risco.

Qual é a situação agora? A ferramenta FedWatch do CME mostra que a probabilidade de um corte de 25bp na próxima reunião do FOMC disparou para 88%. Parece que está tudo garantido? Mas o problema é que — na segunda metade de 2025, os dados econômicos dos EUA estão uma bagunça. Dados de inflação oscilando, mercado de trabalho instável, rendimento de títulos pulando como um eletrocardiograma.

Essa incerteza macroeconômica, o que ela significa para o mercado de criptomoedas?

Resumindo, cada ajuste na política monetária pode ser um catalisador. Mas essa tendência é uma "início de alta estrutural" ou uma "fantasia momentânea de expectativas"? Essa é a questão realmente importante de entender.

A seguir, vou dividir por alguns ângulos:
- Estado real do ambiente macroeconômico
- Caminhos de transmissão das mudanças na política monetária
- Fluxo de fundos na cadeia e estrutura do mercado
- Lógica profunda por trás dos indicadores de sentimento

Só conectando esses fatores, será possível entender a essência da tendência do BTC e o que pode acontecer no futuro. Não se deixe enganar por movimentos superficiais, o mercado nunca segue a lógica convencional...