Isto é Manipulação de Mercado? As Misteriosas Quedas do Bitcoin às 10h Ligadas a Uma Única Empresa

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Fonte: ETHNews
Título Original: Isto é Manipulação de Mercado? As Misteriosas Quedas das 10h do Bitcoin Ligadas a Uma Só Empresa
Link Original: https://www.ethnews.com/is-this-market-manipulation-bitcoins-mysterious-10-a-m-dumps-linked-to-a-single-firm/
Um padrão curioso tem-se vindo a formar no gráfico do Bitcoin, tornando-se demasiado preciso, repetitivo e agressivo para ser ignorado. Mais uma vez ontem, o Bitcoin apagou quase 16 horas de ganhos numa única queda de 20 minutos, perfeitamente alinhada com a abertura dos mercados dos EUA às 10h EST.

Isto não é um evento isolado. Segundo as informações desde o início de novembro, a maioria das quedas intradiárias do Bitcoin ocorre quase exatamente no momento em que Wall Street entra em funcionamento. O gráfico destaca claramente o exemplo mais recente: um bloco descendente acentuado de velas de 15 minutos, marcando mais uma venda sincronizada logo após a abertura dos EUA.

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Um Padrão que Vale a Pena Analisar

Ao longo do 2.º e 3.º trimestre, e agora já para o final de 2025, o mesmo ritmo continua a surgir: uma queda vertical limpa pouco depois do toque da campainha de abertura, seguida de uma recuperação lenta e constante. Esse tipo de timing raramente é aleatório. Em vez disso, assemelha-se à pegada de execução de alta frequência, onde velocidade, acesso à liquidez e precisão contam mais do que catalisadores macroeconómicos.

A ZeroHedge tem chamado repetidamente a atenção para este padrão e agora aponta a Jane Street como o agente mais provável por trás destes movimentos.

Porque É Que a Jane Street Se Encaixa no Perfil

A Jane Street é uma das maiores empresas de trading de alta frequência do mundo e há muito que está ativa tanto nos mercados tradicionais como digitais. Com a capacidade de movimentar grandes volumes rapidamente e absorver bolsas de liquidez em larga escala, têm a infraestrutura necessária para criar exatamente o tipo de pressão intradiária que o mercado continua a observar.

De acordo com a teoria apresentada, o comportamento parece sistemático:

Vender Bitcoin em liquidez reduzida na abertura.
Baixar o preço até zonas previsíveis de liquidez.
Acumular mais abaixo.
Repetir.

Se executada de forma consistente, a estratégia torna-se num ciclo diário altamente lucrativo e, ao longo do tempo, permite a uma empresa acumular uma enorme exposição a preços descontados.

A Ligação ao IBIT

O que torna esta especulação mais convincente é a posição revelada da Jane Street: cerca de $2,5 mil milhões no ETF IBIT Bitcoin da BlackRock, tornando-o um dos seus cinco principais ativos. Para uma empresa que gere grandes operações de arbitragem e market making, pressionar temporariamente os preços spot pode melhorar os custos do inventário do ETF e aumentar a eficiência da execução.

Neste contexto, as quedas intradiárias podem ter menos a ver com receios macroeconómicos e mais com um posicionamento sofisticado de um fornecedor dominante de liquidez.

O Que Acontece Quando a Acumulação Terminar?

Se esta teoria estiver correta e as vendas repetidas das 10h fizerem parte de uma estratégia de acumulação, então a pressão não é sinal de enfraquecimento dos fundamentos, mas sim um subproduto de uma grande entidade a remodelar os fluxos intradiários.

Eventualmente, este tipo de comportamento chega a um ponto em que o comprador preencheu a sua alocação desejada. Uma vez terminado o ciclo, o arrasto intradiário artificial pode desaparecer, permitindo que o ímpeto ascendente subjacente do Bitcoin se volte a afirmar sem a pressão diária de vendas.

Para já, o gráfico continua a contar a mesma história: o movimento repentino das 10h mantém-se como um dos micro-padrões mais consistentes do Bitcoin, e os traders estão finalmente a começar a perguntar quem mais beneficia com isso.