Hoje vi o CEO de uma determinada instituição de análise de dados de encriptação lançar uma opinião bombástica, que me deixou completamente atordoado.

O Federal Reserve não disse que pararia de reduzir o balanço no dia 1 de dezembro? Todos achavam que a liquidez voltaria. Mas eles jogaram um balde de água fria: não fiquem tão felizes tão cedo, vocês realmente querem ver a recuperação do balanço? Apenas em 2026.
Como essa lógica foi deduzida? Vamos revisar os registros antigos de 2019 - naquele ano, a declaração oficial de fim da contração quantitativa foi em 1º de agosto, mas devido ao vencimento e liquidação de títulos, isso foi adiado até a metade do mês, e o balanço patrimonial caiu por mais meio mês. Agora, esse roteiro parece familiar, certo? A suspensão foi anunciada em 1º de dezembro, mas a operação prática foi adiada até a metade do mês para ser concluída, e depois ainda haverá um longo período de recuperação.
Dito de forma simples, são três fatos dolorosos:
Acabar com a restrição não significa que a liquidez será imediatamente aumentada.
O balanço patrimonial precisa de um processo para passar de encolhimento a expansão.
O mercado quer realmente liquidez? Espere um pouco.
Pensava que o inverno rigoroso estava a chegar ao fim, mas pode ser que ainda tenha de durar bastante tempo. No entanto, a verdade é que, depois de a balança patrimonial ter chegado ao fundo em 2019, o mercado começou a aquecer pouco tempo depois. Será que desta vez teremos uma reação antecipada?
O que vocês acham, essa previsão para 2026 é confiável? Ou os traders vão antecipar as expectativas nos preços?