O Banco Central do Japão emitiu um sinal claro de aumento das taxas de juros, e os rendimentos dos títulos do governo de várias maturidades dispararam para novos máximos.

O mercado de títulos do governo japonês está a passar por uma volatilidade significativa, com a taxa de rendimento dos títulos a dois anos a subir hoje para 1,025%, atingindo o nível mais alto desde junho de 2008;

Ao mesmo tempo, a taxa de rendimento a 20 anos também subiu para 2,874%, atingindo o nível mais alto desde novembro de 2020. Este aumento abrangente na curva de rendimento reflete as fortes expectativas do mercado sobre uma mudança na política monetária do Japão.

Os principais fatores que impulsionam as expectativas do mercado vêm das declarações mais recentes do Banco Central do Japão. O presidente do Banco Central do Japão enviou sinais de aumento das taxas de juros na semana passada, apontando que a economia japonesa entrou em uma trajetória de recuperação moderada e que a tendência de aumento simultâneo de salários e preços está se fortalecendo.

Ele enfatizou especialmente que a taxa de inflação deve cair temporariamente abaixo de 2% no início do ano fiscal de 2026, antes de acelerar novamente e estabilizar perto da meta do Banco Central na segunda metade do período de previsão.

A declaração do presidente do banco sinaliza que a estrutura de políticas do Banco Central do Japão pode sofrer uma mudança significativa. Ele afirmou claramente que a influência da taxa de câmbio nos preços está aumentando e que, para alcançar a meta de estabilidade de preços, o banco central irá "ajustar a política de afrouxamento no momento adequado".

Esta formulação foi interpretada pelo mercado como um sinal de que o Japão está prestes a se despedir da política monetária ultracomodativa que tem implementado por um longo período, e que, se a situação econômica e de preços continuar a melhorar, o Banco Central considerará aumentar ainda mais as taxas de juros.

Em suma, a subida das taxas de juro está em consonância com os sinais políticos emitidos pelo Banco Central, mostrando que o Japão está gradualmente a libertar-se da mentalidade de deflação que perdurou durante várias décadas.

Os participantes do mercado financeiro estão a acompanhar de perto as ações futuras do Banco Central do Japão, que não só é um ponto de viragem importante na política monetária japonesa, mas também pode ter um impacto profundo na dinâmica do fluxo de capitais global.

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