Alliance DAO Co-Fundado: Usar a relação entre taxas/receitas para avaliar a proteção L1, a camada de aplicação pode ser mais digna de aposta.

【moeda】O cofundador da Alliance DAO, QwQiao, compartilhou recentemente uma perspectiva bastante interessante - para ver se um projeto L1 tem uma barreira de proteção, na verdade pode-se observar um indicador concreto: a proporção entre as taxas de transação e a receita.

A lógica dele é a seguinte: se um projeto realmente tem barreiras e está a crescer numa pista em ascensão, então a receita deveria aumentar cada vez mais. Mas e se não houver nenhuma barreira? Ou a quota de mercado é devorada, ou tem que se manter à força com guerras de preços, e o resultado final é o mesmo - as taxas não aumentam, mas caem, ou simplesmente ficam estagnadas.

No entanto, QwQiao também acrescentou: não ter um fosso não significa não ter valor. Alguns projetos podem estar cedendo lucros aos usuários, sem reter nada para si. Esse tipo de abordagem não é impossível, mas a lógica de investimento precisa ser discutida de outra forma.

Ele já conversou sobre isso antes e acha que a pista L1 é essencialmente muito fácil de ser “commoditizada” - todos são mais ou menos iguais, é difícil manter o valor a longo prazo. Portanto, ele agora tem mais confiança na camada de aplicação, acreditando que lá a certeza é mais forte. Dizem que os projetos em que ele tem posição devem atender a duas condições: ter competitividade a longo prazo e estar em áreas de crescimento exponencial.

Este conjunto de ideias é bastante prático - em vez de olhar para a popularidade superficial, devemos ver se é possível ganhar dinheiro de forma sustentável. Afinal, neste círculo, por mais bonita que seja a história, ela deve resultar em receita.