#美联储恢复降息进程 A Reserva Federal (FED) interno ficou completamente em conflito! Os oficiais têm opiniões divergentes sobre se a redução da taxa de juros deve ser rápida ou lenta, agressiva ou moderada, e a direção da política parece incerta. Agora, os investidores ficaram alarmados - começaram a comprar freneticamente várias ferramentas de cobertura de taxa de juros, com medo de que um "cisne negro" possa surgir a qualquer momento.

O que está mais em alta recentemente? Opções de swap de taxa de juros de longo prazo, especialmente aquelas de 10 anos e 30 anos, além de produtos de volatilidade de curto prazo que são especialmente procurados, com vencimento em 3 meses. (. Essencialmente, isso é uma aposta entre fluxos de caixa de taxa de juros fixa e flutuante, e agora se tornou uma moeda forte para evitar riscos. Afinal, o tamanho deste mercado ultrapassa 600 trilhões de dólares, é profundo e grande o suficiente.

E os contratos de opções atrelados à taxa de financiamento overnight garantida SOFR), o volume não liquidado também está disparando. O que é SOFR? Em poucas palavras, é o custo do capital emprestado overnight, com as garantias sendo títulos do governo, e seu movimento está intimamente ligado à taxa de juros da política da Reserva Federal (FED), permitindo sentir o cheiro das políticas.

Agora, a operação dos traders é muito astuta: apostam que a taxa de juros pode continuar a cair em dezembro, mas também têm reservas para lidar com o cenário de "manter a posição". Afinal, os próprios oficiais não têm uma posição unificada, quem se atreve a apostar de forma unilateral?

Este jogo de liquidez afeta diretamente a precificação de ativos de risco. ( e ) a curto prazo, provavelmente também dependem de quando a "luta interna" da Reserva Federal (FED) terminar.