A onda de empréstimos das grandes empresas de tecnologia está atingindo níveis perigosos. Quando empresas que dominam setores inteiros acumulam dívidas, os efeitos colaterais vão muito além de seus balanços. Estamos a falar de potenciais vulnerabilidades sistémicas aqui.

Pense nisso: estas não são apenas quaisquer corporações. Elas são jogadores de nível de infraestrutura na economia moderna. Se suas cargas de dívida se tornarem insustentáveis durante uma recessão, o risco de contágio pode se espalhar rapidamente através dos mercados financeiros interconectados.

A parte assustadora? Esta dívida nem sempre está a ser utilizada para inovação produtiva. Às vezes é para recompra de ações, outras vezes são aquisições para construção de impérios. Isso altera completamente a equação de risco.

Vale a pena ficar de olho nas proporções de alavancagem no setor tecnológico. O que parece gerível em mercados em alta pode tornar-se feio quando as taxas mudam ou as receitas vacilam.