"Irmão, socorro! Em meia hora evaporou o dinheiro que ganhei em mais de meio ano, a conta está tão verde que estou nervoso!" Mais de cinco da manhã, o celular vibrava sem parar, Ah Wei, que faz negócios de comércio exterior, enviou sete ou oito mensagens de voz, com a voz até alterada, e ao fundo ainda se ouvia a voz da esposa questionando.

Eu abri o software de negociação meio confuso, e, nossa, aquela vela de queda vertical realmente chamou a atenção. Ao atualizar o grupo de discussão, estava uma loucura — "Será que aguentamos ou não? Estou morrendo de ansiedade" "Caiu mais rápido do que uma mudança de opinião", alguém com raiva disse "Com certeza alguém está manipulando o mercado" e, no segundo seguinte, perguntou apressadamente "Ainda dá tempo de fazer stop loss?".

Para ser honesto, sempre que encontramos uma queda rápida como esta, há sempre alguém gritando "veio de repente". Mas nos últimos anos, analisei dados de mercado e, se não foram mil, foram pelo menos oitocentos. Para ser sincero: uma grande correção nunca acontece do nada, sempre há pistas a seguir. Nesta rodada, a razão principal é, resumidamente, duas palavras - falta de dinheiro.

Não fique adivinhando com gráficos técnicos, olhe para onde o capital global está fluindo. Desta vez, as principais criptomoedas estão "anêmicas" coletivamente, e o verdadeiro manipulador é a "máquina de captação de recursos de títulos do governo" do outro lado do Atlântico, que está operando em plena capacidade.

Recentemente, as notícias sobre o fechamento do governo nos Estados Unidos estão por toda parte. A conta do Tesouro (TGA) deles já está quase no fundo, como um reservatório prestes a esvaziar. Todo o sistema financeiro já está morrendo de sede. O Federal Reserve quer injetar liquidez, mas o mercado de títulos, essa "besta devoradora de ouro", tem um apetite assustador, absorvendo mais liquidez do que todos esperavam, mais do que o dobro.

Falando da emissão de títulos do governo dos últimos dias, os títulos com prazos de três e seis meses tinham um plano de emissão de 1630 milhões de dólares, e o resultado foi que os compradores se espremeram para comprá-los, com o valor real de subscrição a disparar para — (texto original não concluído)

O dinheiro no mercado é limitado, e os títulos do governo estão atraindo muitos investimentos, fazendo com que os ativos de risco fiquem naturalmente em escassez. O mercado de criptomoedas já é uma área de alto risco, e quando há uma tensão financeira, ele é o primeiro a sofrer. O que você pensa ser uma "queda repentina sem aviso prévio" é, na verdade, um alerta que já foi acionado pelo setor financeiro tradicional; apenas muitas pessoas estão focadas no preço das moedas e não perceberam que o ambiente geral mudou.

Por isso, não se trata apenas de um ajuste técnico simples, nem de uma manipulação maliciosa por parte de grandes investidores. A raiz do problema é a redistribuição global de liquidez. As taxas de rendimento dos títulos do governo estão a subir continuamente, e os fundos conservadores naturalmente se deslocam nessa direção, deixando cada vez menos capital novo para o mercado de criptomoedas, enquanto o capital existente continua a sair. Não é surpreendente que os preços estejam a cair.

Agora, olhando para trás, os sinais de perigo que foram percebidos antecipadamente eram, na verdade, bastante claros: a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA continuou a subir, o volume de negócios do mercado encolheu, e a taxa de financiamento virou negativa... Apenas na altura, todos estavam imersos na euforia do rebound anterior, ignorando seletivamente essas notas "desarmoniosas".

O mercado é assim, quando sobe, todas as notícias negativas podem ser interpretadas como positivas, e quando cai, percebe-se que os sinais já estavam lá. Portanto, da próxima vez que se deparar com uma situação semelhante, não se concentre apenas nas flutuações de preço das moedas, mas observe também a direção das correntes no setor financeiro tradicional, muitas vezes isso pode ajudar a evitar várias armadilhas.