#特朗普加密新政 O Bitcoin ETF da BlackRock teve uma saída líquida de 2,35 bilhões de dólares este mês, estabelecendo um novo recorde de resgates mensais. Este número realmente não é pequeno, mas o sentimento de pânico no mercado pode estar um pouco exagerado.

É normal que grandes instituições ajustem suas posições. A lógica de alocação de recursos de gigantes de gestão de ativos como a BlackRock é completamente diferente da dos pequenos investidores - eles podem estar fazendo um rebalanceamento trimestral, ou podem estar respondendo a certos requisitos regulatórios ou à demanda de resgate de clientes. A recente mudança na política monetária do Fed também é um fator, e as instituições financeiras tradicionais ajustarão suas alocações em ativos de risco de acordo.

Lembra-se de quando essas instituições estavam loucamente acumulando no ano passado? Naquela época, todos estavam chamando de "bull de instituições". Agora, a retirada de alguns fundos pode não significar que eles estão completamente baixistas. É mais provável que seja uma realização de lucros em uma fase — afinal, o $BTC já multiplicou várias vezes desde o ponto mais baixo do ano passado, é bastante razoável garantir os lucros.

**Vários pontos-chave atuais merecem atenção:**

Do ponto de vista técnico, o $BTC tem um forte suporte perto dos 80 mil dólares. Esta posição já foi várias vezes o ponto de partida para recuperações; se for quebrada efetivamente, pode desencadear uma correção mais profunda. Mas enquanto se mantiver, a tendência de médio prazo ainda será saudável.

A gestão de posições é mais importante do que prever altas e baixas. Os detentores a longo prazo podem considerar a compra em partes, enquanto os traders a curto prazo devem controlar a proporção de alavancagem. Quando a volatilidade do mercado aumenta, preservar o capital deve ser sempre a prioridade número um.

Além disso, os dados on-chain mostram que os endereços de pequenos investidores aumentaram suas participações neste período. Padrões históricos indicam que as operações das instituições e dos pequenos investidores costumam ser opostas - quando as instituições reduzem suas posições, geralmente é uma janela de oportunidade para os pequenos investidores acumularem.

O mercado nunca carece de volatilidade, o que falta é quem mantém a clareza no meio da volatilidade.