Desde outubro do ano passado, uma empresa norte-americana de crédito hipotecário cotada na Bolsa de Nova Iorque, a Pineapple Financial, fez algo bastante arrojado: investiu diretamente 100 milhões de dólares para criar um tesouro nacional de INJ, comprando em lotes mais de 4 milhões de INJ e colocando tudo em staking. Isto não é apenas uma simples operação financeira empresarial; o sinal por detrás desta ação merece ainda mais atenção: as finanças tradicionais estão a acelerar a migração para a blockchain.

A equipa da Pineapple está a tratar o INJ como "ouro digital", mas a sua ambição vai além disso. A empresa pretende utilizar a ferramenta iAssets da Injective para transferir o seu negócio de crédito hipotecário para a blockchain, emitindo tokens de hipotecas imobiliárias e permitindo que os fluxos de caixa offline entrem diretamente nos pools DeFi. Segundo o relatório financeiro da empresa, espera-se que este tesouro obtenha um rendimento anualizado superior a 15% — um valor bem mais apetecível do que as obrigações do Tesouro, além de permitir mostrar aos acionistas os ativos em blockchain.

Ainda mais interessante é que, praticamente ao mesmo tempo, várias instituições como a Rex Shares, Osprey Funds e 21Shares apresentaram pedidos à SEC para lançar ETFs de INJ com staking. O design do produto é bastante inteligente: oferece exposição ao ativo subjacente, bem como aos rendimentos de staking, e espera-se que seja lançado já no primeiro trimestre do próximo ano. Isto significa que os investidores regulamentados nos EUA poderão, no futuro, deter INJ indiretamente através de contas de reforma 401k ou de corretoras, sem terem de gerir carteiras — tal como acontece com os ETFs de Bitcoin, mas com uma criptomoeda de natureza financeira vertical como o INJ, o potencial de retorno pode ser ainda maior.

Segundo os documentos submetidos, a custódia dos ativos subjacentes será realizada em conjunto pela Anchorage e pela Fireblocks, enquanto a parte do staking ficará a cargo da NTT Digital. Se esta combinação de estrutura regulamentada tradicional com rendimentos on-chain resultar, a narrativa em torno do INJ ficará definitivamente consolidada.