mundo crypto Opções novato必读：勒式期权是啥？如何一moeda双吃

Question

"O mercado pode subir ou cair" — esta frase já foi ouvida tantas vezes que é irritante? Mas para os traders de opções, esta é uma oportunidade de ganhar dinheiro.## O que são Opções Strangle?Simplesmente: **comprar simultaneamente opções de compra (Call) e opções de venda (Put), com preços de exercício diferentes, mas com a mesma data de vencimento.** Desde que o preço do ativo oscile significativamente, seja para cima ou para baixo, você terá a oportunidade de lucrar.Dando um exemplo: BTC agora a 34000 dólares, você pressente que vai haver agitação, mas não tem certeza da direção, então pode comprar ao mesmo tempo.- 37000 dólares em Opções de compra (apostar na subida)- 30000 dólares de Opções de venda (apostar na queda)Desde que o BTC ultrapasse esses dois níveis de preço antes da expiração, você terá lucro.## Por que os traders de opções adoram jogar a estratégia de Leverage?**Vantagens:**1. **Apostas Bidirecionais** —— Não é necessário adivinhar a direção de subida ou descida, apenas julgar se haverá uma grande volatilidade.2. **Custo baixo** —— O prêmio das opções fora do dinheiro (OTM) é barato, os iniciantes também podem participar.3. **Hedging de risco** —— Reduzir o risco direcional, adequado para cenários de mercado incerto, mas com conhecimento de catalisadores.**Desvantagens:**1. **A degradação do tempo é severa** —— Opções OTM são facilmente consumidas pelo Theta, o tempo é o inimigo.2. **Necessidade de grande volatilidade** —— Pequenas flutuações não conseguem recuperar o investimento, é necessário uma grande flutuação para lucrar.3. **Não é adequado para iniciantes** —— A avaliação da volatilidade implícita (IV) exige um alto nível de conhecimento, escolher o preço de exercício e a data de vencimento errados pode levar a perdas totais.## Caso Prático: Preço Atual do BTC 34000### Cenário 1: Long Strangle (ver um aumento na volatilidade)Comprar $30K put + $37K call, total de prêmio de cerca de $1320. Se a aprovação do ETF de Spot BTC causar uma grande volatilidade, esse dinheiro pode dobrar. Mas se na data de vencimento o BTC ainda estiver na faixa de 30K-37K, terá prejuízo.### Cenário 2: Short Strangle (expectativa de queda da volatilidade)Vender $30K em opções de venda + $37K em opções de compra, recebendo $1320 em prêmio. A aposta é que o BTC irá oscilar dentro deste intervalo. O risco é: uma vez que o BTC ultrapasse este intervalo, a perda não terá limite.## Conceitos-chave: Volatilidade implícita (IV)Strangle é um **jogo de volatilidade**. Quanto maior o IV (quanto mais incerta está o mercado), mais caro é o prêmio da opção. Antes de grandes eventos (como decisões sobre ETFs ou aumento de juros do Fed), o IV dispara, sendo este o melhor momento para entrar no Strangle.## Strangle vs StraddleAmbos podem ganhar dinheiro em ambas as direções, mas a diferença é:- **Strangle**：preços de exercício diferentes (barato, risco alto)- **Straddle**：mesmo preço de exercício (caro, risco baixo)Falta de fundos? Escolha Strangle. Quer algo mais seguro? Escolha Straddle.## ResumoAs opções Leverage não são para fazer chamadas de mercado, mas sim para serem usadas como ferramentas de apostas precisas em ambientes de alta volatilidade. Antes de brincar, é essencial entender IV, a diminuição do Theta e o ajuste do preço de exercício — caso contrário, a carteira vai chorar.