Liquid Staking: uma nova forma de ganhar e gastar ao mesmo tempo

Liquid staking (stake líquido) está em alta, resumindo: a tua moeda pode ajudar a cadeia a gerar rendimento e ainda pode ser retirada a qualquer momento para fazer outras coisas.

Staking tradicional vs staking líquido

As dores do staking normal são bastante evidentes: 32 ETH estão bloqueados em um nó de validação do Ethereum, por um período que pode variar de alguns meses a indefinido, a liquidez da moeda fica congelada. Se o mercado disparar ou cair drasticamente, você só pode ficar olhando.

O staking líquido é diferente. Você deposita ETH, o protocolo lhe devolve um token derivado equivalente (como stETH), este token pode ser negociado, emprestado e é líquido. Enquanto isso, o depósito original ainda está gerando recompensas de staking. É como ter o melhor dos dois mundos.

Como funciona

A lógica central é muito simples:

1. O usuário deposita ETH → O protocolo bloqueia
2. O usuário obtém stETH (correspondência 1:1)
3. stETH pode continuar a gerar rendimento no DeFi (empréstimos, mineração de liquidez, etc.)
4. ETH original continua a gerar recompensas de staking (variando entre 4.8% e 15.5%)

O resultado é que os seus rendimentos vêm de dois lugares: recompensas de staking + rendimentos secundários do stETH no DeFi.

Comparação entre plataformas principais

Lido (o líder de mercado)

• Abrange várias cadeias, incluindo Ethereum, Solana, Polygon
• recompensa de stake de 4.8%-15.5%
• Taxa de 10%
• Os tokens derivados estão disponíveis em mais de 27 aplicações DeFi

Rocket Pool (portal especializado em Ethereum)

• ETH único anuidade 4.16%
• Executar nó 6,96% + recompensa RPL
• Baixo limiar (apenas 16 ETH necessários para executar um nó, não é preciso o total de 32)

Tempus (especialista em rendimento fixo)

• Foco em rendimento fixo
• Zero taxas
• Suporta tokens de rendimento como stETH, yvDAI

Hubble Protocol (jogadores alavancados)

• Até 11x de alavancagem
• Pode emprestar a moeda estável USDH
• Taxa de empréstimo 0,5%

Riscos a conhecer

Não se deixe enganar pelos lucros, o liquid staking tem armadilhas:

1. risco de descolagem: o token derivado pode se desvincular do ativo original (stETH caiu abaixo do ETH já aconteceu)
2. Risco de contratos inteligentes: bugs no código = fundos podem ser varridos
3. Risco da plataforma: A exchange ser hackeada ou falir
4. Risco de liquidez: caso precise de unstake rapidamente, as taxas e o slippage podem ser bastante altos.

Quem deve jogar

• Veterano de DeFi: capaz de manobrar os riscos de múltiplos protocolos
• Detentores de moeda a longo prazo: desejam que os ativos ociosos gerem rendimento
• Pessoas com alta tolerância ao risco

Não é adequado para iniciantes começarem diretamente.

Linha de base

O staking líquido é essencialmente uma combinação de liquidez + rendimento, mas também empacota riscos. Se você apenas quer fazer um staking simples para ganhar alguns juros, ainda é mais seguro usar o método tradicional. Se você deseja otimizar cada moeda no DeFi, o staking líquido pode ajudá-lo a maximizar a produção de cada moeda—desde que você entenda onde estão os riscos.