Robinhood: A ambição e os riscos da democratização das corretoras

Do zero ao ênfase até 22 milhões de utilizadores, como é que a Robinhood quebrou o monopólio de Wall Street?

Fundada em 2013, a Robinhood revolucionou as corretoras tradicionais com uma ideia simples: transações sem comissão + sem exigência de depósito mínimo. O resultado? Durante a pandemia, em 2020, as receitas dispararam para 958 milhões de dólares, um aumento homólogo de 245%.

Porque é que a Robinhood atrai tanta gente

As vantagens principais são claras:

• Operações sem comissões (um pesadelo para as corretoras tradicionais)
• Suporte para compra de frações de ações (com 5 dólares já compras ações da Apple)
• Lançamento de contas IRA em 2022, com contribuição de correspondência de 1% (pioneiro no setor)
• Interface incrivelmente simples, qualquer principiante consegue usar
• Em abril de 2023 lançou o “Robinhood Connect”, dando-te realmente controlo sobre os teus criptoativos (suporta carteiras de autocustódia)

No que toca a cripto, a Robinhood abriu cedo as portas às transações e recentemente integrou o ecossistema Web3, com um limite diário de transferências cripto de 5.000 dólares, máximo de 10 transações por dia.

Mas os problemas também são reais

Controvérsia do modelo: Esta plataforma é tão “amigável” que acaba por ser perigosa. O design torna demasiado fácil negociar opções complexas, levando muitos investidores de retalho a grandes perdas. Em 2021 foi multada em 70 milhões de dólares por ocultar informações aos utilizadores, levando-os a operações de alto risco.

Outros pontos fracos:

• Ferramentas de análise muito fracas (comparando com plataformas profissionais)
• Não suporta investimento em fundos/obrigações (dificulta a diversificação)
• Apoio ao cliente praticamente inexistente
• Em períodos de volatilidade do mercado há falhas e restrições de negociação (já motivou intervenção dos reguladores)

Como é que ganha dinheiro

Palavra-chave: Pagamento pelo Fluxo de Ordens (Payment for Order Flow)

Quando fazes uma ordem na Robinhood, esta é vendida a market makers ou empresas de negociação para execução. Estas entidades pagam à Robinhood para terem a oportunidade de executar as ordens. Este é o segredo das operações sem comissão — o utilizador não é o cliente, é o produto.

Outras fontes de receita:

• Partilha de juros da gestão de dinheiro
• Subscrições Robinhood Gold (com mensalidade)
• Taxas de acesso à API
• Programa de empréstimo de ações (as tuas ações são emprestadas a instituições para venda a descoberto, e recebes parte dos juros)

E a segurança?

Quadro regulatório completo: Regulada pela FINRA e SEC, e proteção da SIPC até 500 mil dólares (250 mil em numerário). Parece sólido.

Mas a experiência tem falhas: Apesar da proteção, as ferramentas da Robinhood são demasiado “amigáveis”, incentivando o excesso de negociação por parte de principiantes. Não é um problema de segurança, mas de design.

Como abrir conta

Basta ter 18 anos, morada nos EUA e SSN válido, sem exigência de depósito mínimo. Registas-te → ligas a conta bancária → o dinheiro chega em segundos → começas a negociar. Simples assim.

Após o episódio das “ações meme” da GameStop em 2021, a Robinhood ganhou enorme notoriedade; investidores do Reddit coordenaram compras através da plataforma, fazendo subir o preço das ações. Apesar da polémica por restringir transações, ficou provado que pequenos investidores podem mesmo abalar o mercado.

Lição principal: A Robinhood baixou o acesso ao investimento, mas isso não significa menor risco. É como dar a todos uma chave de um carro de corrida, mas sem ensinar a travar.