A SEC Elimina as Moedas Digitais das Prioridades de Exame de 2026 em uma Mudança Regulatória Importante

Fonte: Amarelo Título Original: A SEC Remove as Criptomoedas das Prioridades de Exame de 2026 numa Mudança Regulamentar Importante

Link Original: A Divisão de Exames da SEC publicou suas prioridades de exame para 2026 na segunda-feira, focando em áreas fundamentais como o dever fiduciário, os padrões de conduta e a regra de custódia, sem mencionar especificamente criptomoedas ou ativos digitais. Em vez disso, o órgão examinará a conformidade com novas regulamentações, incluindo as emendas de 2024 ao Regulamento S-P, que rege a proteção das informações do cliente.

A omissão marca uma desvio notável em relação a anos anteriores. Sob o ex-presidente da SEC Gary Gensler, o órgão destacou explicitamente a oferta, venda, comércio e atividade de consultoria em torno de ativos criptográficos em suas prioridades de 2025, com ETFs de Bitcoin e Ether à vista diretamente nomeados como áreas de foco. A Divisão de Exames comprometeu-se a monitorar de perto as empresas que ofereciam serviços relacionados a criptomoedas, afirmando que continuaria a examinar os registrantes dadas as volatilidades nos mercados de criptomoedas.

O presidente da SEC, Paul Atkins, enquadrou as novas prioridades como parte de uma abordagem mais cooperativa em relação à regulamentação. “As auditorias são um componente importante para cumprir a missão do organismo, mas não deveriam ser um exercício de 'surpresa'”, disse Atkins em um comunicado. “A publicação de hoje das prioridades de auditoria deve permitir que as empresas preparem um diálogo construtivo com os examinadores da SEC e proporcionem transparência sobre as prioridades da divisão mais pública do organismo.”

O documento de 15 páginas destaca várias áreas-chave para o ano fiscal de 2026. A SEC dará prioridade à segurança da informação, incluindo a preparação para ransomware, os riscos cibernéticos relacionados com IA, a prevenção do roubo de identidade sob o Regulamento S-ID e a preparação para os requisitos atualizados do Regulamento S-P. O organismo também destacou os riscos associados a tecnologias emergentes, particularmente a inteligência artificial e as ferramentas de investimento automatizadas, como áreas onde examinará se os controles das empresas coincidem com as suas divulgações e oferecem recomendações adequadas.

A SEC esclareceu que suas prioridades declaradas “não são exaustivas”, deixando em aberto a possibilidade de que as empresas de ativos digitais ainda possam ser examinadas por meio de outras abordagens. No entanto, a completa ausência de criptomoedas no documento representa o que os observadores da indústria veem como um sinal significativo sobre a direção do organismo.

Uma Administração Pro-Cripto Toma Forma

A mudança está alinhada com a direcção mais ampla pro-cripto vista sob a administração actual, cuja administração tem estado activa em desregular o sector, enquanto a sua família expandiu a sua presença em cripto com uma plataforma de comércio, negócio de mineração, moeda estável e token.

Atkins, que assumiu o cargo em abril, declarou em uma mesa redonda inicial da SEC que a inovação cripto “tem sido reprimida nos últimos anos” e que mudanças eram urgentemente necessárias. Desde então, o organismo rescindiu o Boletim de Contabilidade do Pessoal 121, uma regra estabelecida sob o mandato de Gensler que tratava as posses de criptomoedas como passivos nos balanços dos bancos e bloqueava efetivamente a adoção institucional. A SEC também emitiu um guia que indica que não considera a maioria dos memecoins como valores sob a lei federal.

Em novembro, Atkins delineou a iniciativa “Projeto Cripto” da SEC, anunciando planos para estabelecer uma “taxonomia de tokens” que proporcionaria uma classificação mais clara para os ativos digitais. O quadro distinguiria entre tokens que se qualificam como valores e aqueles que não, resolvendo potencialmente anos de incerteza regulatória que obrigou muitas empresas de criptomoedas a operar no exterior.

Atkins enfatizou que as criptomoedas podem ser parte de um contrato de investimento, mas não necessariamente permanecerão assim permanentemente, reconhecendo que as redes amadurecem, o código é enviado, o controle se dispersa e o papel dos emissores diminui com o tempo.

A Incerteza Regulatória Persiste Apesar de uma Abordagem Mais Suave

Embora as prioridades de exame sugiram uma supervisão mais leve, os especialistas alertam que a incerteza regulatória está longe de ser resolvida. A indústria cripto ainda enfrenta jurisdições sobrepostas entre a SEC e a Comissão de Comércio de Futuros de Produtos Básicos, criando desafios de conformidade para as empresas que não têm certeza de qual órgão regula suas atividades.

O Congresso está a trabalhar para abordar isto através da legislação. A Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais de 2025 foi aprovada pela Câmara em julho com apoio bipartidário, estabelecendo limites jurisdicionais claros entre a SEC e a CFTC, ao mesmo tempo que se criam regimes de registo e cumprimento adaptados para intermediários de ativos digitais. O projeto de lei define “produtos básicos digitais” como ativos intrinsecamente ligados a sistemas blockchain, atribuindo à CFTC jurisdição regulatória exclusiva sobre estes produtos, e conservando a autoridade da SEC sobre contratos de investimento.

A Lei de CLARIDADE estabeleceria três novas categorias de registro sob a jurisdição da CFTC: Trocas de Produtos Digitais, Corretores de Produtos Digitais e Negociadores de Produtos Digitais, aproximadamente análogas aos quadros existentes para os mercados de futuros. A legislação agora aguarda a consideração do Senado.

Também se aproximam obrigações de cumprimento internacional. O Marco de Reporte de Criptoativos da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económicos exige que os provedores de serviços de criptomoedas em 69 jurisdições participantes recolham informações detalhadas do cliente e as reportem anualmente às autoridades fiscais, com as primeiras trocas esperadas para começar em 2027.

A SEC Reduz a Revisão de Propostas de Acionistas

Em um desenvolvimento separado que afeta a governança corporativa, a Divisão de Finanças Corporativas da SEC anunciou mudanças significativas em como lida com as propostas de acionistas.

Devido às limitações de recursos após o encerramento do governo federal e a grande acumulação de apresentações, a Divisão não responderá à maioria dos pedidos de não ação para a temporada de representação 2025-2026. Apenas revisará pedidos que atendam a critérios específicos.

Para outras bases de exclusão, as empresas podem enviar notificações com uma representação de que têm motivos razoáveis para excluir propostas, mas a SEC não avaliará o raciocínio nem expressará opiniões sobre os méritos. Isso efetivamente transfere a responsabilidade para os emissores para avaliar e documentar as suas próprias decisões de exclusão.

Reflexões Finais

A remoção de uma seção dedicada às criptomoedas das prioridades de exame mostra que as criptomoedas estão a mover-se em direção à normalidade regulatória, onde os ativos digitais são tratados como produtos financeiros tradicionais em vez de estrangeiros de alto risco que requerem um escrutínio especial.

No entanto, os analistas alertam que a ausência de criptomoedas na lista de prioridades não significa que a indústria esteja livre de riscos ou fora do alcance regulatório. A SEC pode continuar a examinar as empresas com base em seus perfis de risco particulares, o que significa que as empresas de ativos digitais permanecem dentro do perímetro de supervisão do organismo, mesmo que já não estejam no topo de sua agenda declarada.

Por agora, a indústria cripto parece ter ganho espaço sob uma administração ansiosa por posicionar os Estados Unidos como líder mundial em inovação de ativos digitais. Se isso se traduz em um crescimento sustentável ou simplesmente em um cálculo regulatório adiado dependerá de como o Congresso, os tribunais e futuras administrações definirem as regras que ainda estão a ser escritas.