Existe um fenômeno interessante no mercado, que é como um ciclo interminável. Quando o preço das ações da empresa sobe, fazendo com que o índice preço/lucro (PE) ultrapasse 300 vezes, os canais de financiamento começam a ser limitados. Nesse momento, os investidores são forçados a reduzir a alavancagem e começam a vender ações, o que leva a uma queda no preço das ações. Com a queda do preço das ações, o índice PE cai para abaixo de 300 vezes, e as oportunidades de financiamento surgem novamente. Os investidores começam a aumentar a alavancagem para comprar, impulsionando o preço das ações para cima.

Este ciclo repete-se incessantemente: o aumento do preço das ações leva a um PE demasiado elevado, com financiamento limitado; a queda do preço das ações reduz o PE, reabrindo oportunidades de financiamento. Este padrão parece interminável, como uma máquina de movimento perpétuo.

No entanto, este fenômeno reflete a irracionalidade e especulação do mercado. A dependência excessiva do múltiplo PE como único critério de decisão de investimento ignora os fundamentos da empresa e o valor a longo prazo. Na verdade, o investimento racional deve considerar de forma abrangente o modelo de negócios da empresa, as vantagens competitivas, a capacidade de gestão e as perspectivas do setor, entre outros fatores.

Este ciclo também expôs potenciais problemas de regulamentação do mercado. Pode ser necessária uma política de financiamento mais flexível, que não deve ser baseada apenas em múltiplos de PE para limitar a capacidade de financiamento das empresas. Ao mesmo tempo, os investidores também devem melhorar sua literacia financeira, evitando seguir cegamente a tendência e a especulação excessiva.

No geral, esse padrão cíclico nos lembra que o mercado de ações nem sempre é racional. Como investidores, precisamos manter a clareza e não nos deixar enganar pelas flutuações de curto prazo do mercado, mas sim focar no investimento de valor a longo prazo.