Introdução ao USDT: O que é Tether e como funciona

O que é USDT?

USDT, também conhecido como Tether, é uma criptomoeda classificada como stablecoin. A sua principal característica é manter um valor estável vinculado ao dólar norte-americano. O nome "Tether" reflete esta conexão, uma vez que o valor da moeda está "atado" ao dólar.

Como stablecoin, USDT aborda um dos maiores desafios no mundo cripto: a volatilidade extrema de preços comum em outras criptomoedas. Ao manter um valor constante de um dólar, USDT permite aos usuários armazenar valor digital sem se preocupar com mudanças bruscas de preço, entender facilmente o valor de seus fundos em termos familiares e transferir dinheiro entre plataformas de criptoativos rapidamente.

USDT é emitido por uma empresa que mantém reservas em dólares para respaldar os tokens digitais emitidos. A sigla USDT combina "US Dollar" (USD) e "Tether" (T), representando sua ligação com o dólar.

História do USDT

USDT foi lançado originalmente em julho de 2014 como "RealCoin" antes de ser renomeado como "Tether" em novembro do mesmo ano, quando foram emitidos os primeiros tokens USDT na blockchain de Bitcoin. Em janeiro de 2015, conseguiu sua primeira listagem importante para trading. Durante o auge do mercado entre 2017-2018, sua circulação aumentou drasticamente de 10 milhões para 2.800 milhões. Em 2019, USDT superou o Bitcoin em volume de trading, e desde 2021 até o presente manteve sua posição dominante como a stablecoin líder do mercado.

Funcionamento do USDT

USDT opera sob um modelo simples, mas eficaz: para cada token USDT emitido, a empresa emissora afirma manter uma quantia equivalente em dólares ou reservas equivalentes. Este mecanismo de respaldo um a um foi concebido para garantir a estabilidade do valor do USDT.

O sistema funciona através de um processo onde os usuários depositam dólares e são criados tokens USDT equivalentes que podem ser transferidos entre usuários em diversas redes blockchain. Os usuários também podem resgatar USDT por dólares, e a empresa realiza publicações periódicas sobre as reservas que respaldam os tokens.

USDT existe em múltiplas redes blockchain, oferecendo flexibilidade: a plataforma original Omni Layer (Bitcoin), ERC-20 (Ethereum) que é popular em DeFi, TRC-20 (Tron) que oferece transações rápidas e taxas baixas, SPL (Solana) com alta velocidade e baixo custo, e outras como Algorand, Avalanche e EOS.

Posição de mercado de USDT

USDT mantém uma posição dominante no mercado de criptomoedas, com uma capitalização de mercado que ultrapassa os $100.000 milhões. Apresenta o maior volume de negociação diário e mensal entre criptomoedas, detém aproximadamente 70% da quota de mercado entre stablecoins e conta com mais de 350 milhões de usuários a nível mundial.

Usos de USDT

USDT cumpre múltiplas funções no ecossistema cripto. No que diz respeito ao trading e exchange, atua como contraparte estável para outras criptomoedas, permite gerir riscos ao entrar e sair rapidamente de posições voláteis e fornece uma unidade de conta constante.

Como reserva de valor, oferece estabilidade sem exposição à volatilidade, funciona como refúgio seguro em condições de mercado instáveis e permite manter fundos disponíveis para aproveitar oportunidades.

Para transferências e pagamentos, facilita operações internacionais rápidas com tarifas inferiores às transferências bancárias tradicionais e permite operações 24/7 sem restrições de horário.

Em finanças descentralizadas (DeFi), é usado como colateral em protocolos de empréstimos, fornece liquidez em plataformas descentralizadas e habilita oportunidades de yield farming e staking.

Benefícios de usar USDT

USDT oferece importantes vantagens que impulsionaram a sua adoção. Em termos de estabilidade de preço, mantém paridade com o dólar americano, evitando a volatilidade típica de outras criptomoedas e fornecendo uma unidade de conta familiar.

A sua acessibilidade reflete-se na sua disponibilidade em múltiplas redes blockchain, ampla compatibilidade com as principais plataformas e alcance global que permite envios e receções sem restrições geográficas.

Em termos de eficiência, oferece liquidações mais rápidas do que os sistemas tradicionais, tarifas menores para transferências internacionais e operações disponíveis 24/7 sem limitações horárias.

A sua flexibilidade manifesta-se na sua fácil troca com outras criptomoedas, compatibilidade com diversos tipos de carteiras e versatilidade para ser utilizado em diferentes ecossistemas blockchain.

Riscos e controvérsias do USDT

Apesar da sua popularidade, USDT enfrentou controvérsias e riscos. Surgiram dúvidas históricas sobre a suficiência das suas reservas em dólares, alterações nas declarações sobre a composição dessas reservas e atrasos na entrega de auditorias completas.

No âmbito regulatório, o USDT foi multado em $41 milhões pela CFTC por declarações enganosas sobre reservas, chegou a um acordo de $18,5 milhões com Nova Iorque por acusações sobre gestão de reservas e enfrenta uma atenção crescente de reguladores globais.

Entre as preocupações do mercado destacam-se o seu potencial impacto sistémico no ecossistema cripto devido à sua grande presença, acusações de influência no preço do Bitcoin e a percepção de que outras stablecoins oferecem maior transparência.

Os riscos técnicos incluem possíveis falhas em contratos inteligentes em várias blockchains, potenciais brechas de segurança na empresa emissora e o risco de enfrentar restrições por parte de parceiros bancários.

O futuro do USDT

O panorama do USDT apresenta oportunidades e desafios. Em relação à expansão de casos de uso, espera-se uma maior integração em finanças descentralizadas, crescente adoção para transferências transfronteiriças e potencial uso em economias com moedas instáveis.

Os desenvolvimentos tecnológicos apontam para a expansão para redes blockchain adicionais, mecanismos melhorados de relatórios e auditoria, e funções avançadas para a proteção de usuários.

O panorama regulatório é caracterizado por um maior escrutínio e requisitos para stablecoins, possíveis padrões mais rígidos de relatórios e o desenvolvimento de moedas digitais de bancos centrais que poderiam competir com USDT.

No mercado, o USDT enfrenta o crescimento de alternativas como USDC e DAI, novos mecanismos de estabilização e respaldo, e uma possível consolidação do setor que poderia reduzir o número de stablecoins em circulação.