Aproveita o critério de Kelly para melhorar as tuas estratégias de trading em criptomoedas

O critério de Kelly é uma técnica matemática usada para determinar o tamanho ótimo de uma série de apostas ou investimentos com o objetivo de maximizar o crescimento do capital a longo prazo, ao mesmo tempo que se minimizam os riscos financeiros. A estratégia foca em calcular a proporção ideal do capital que deve ser apostada, considerando as probabilidades de ganhar ou perder e as possíveis relações de benefício-perda.

Embora conceitualmente ofereça um método ideal de aposta, a implementação prática do critério de Kelly requer ajustes para levar em conta os custos de transação e a incerteza nas estimativas, assim como os fatores psicológicos que intervêm.

A fórmula foi desenvolvida em 1956 por John L. Kelly Jr. nos Laboratórios Bell, inicialmente para melhorar a qualidade das comunicações. Posteriormente, foi adaptada para jogos de azar e investimentos graças ao trabalho de Edward O. Thorp, que a aplicou à contagem de cartas no blackjack, revolucionando o jogo com seu livro "Beat the Dealer". Durante a década de 1980, esta abordagem ganhou popularidade no âmbito financeiro, sendo utilizada para otimizar a gestão de carteiras e o risco.

O cálculo do critério de Kelly é realizado através da fórmula: f* = (bp - q) / b. Aqui, 'f' representa a fração do capital a apostar, 'p' a probabilidade de ganhar, 'q' a probabilidade de perder, e 'b' as probabilidades líquidas obtidas. A fórmula determina a porcentagem ótima do capital que deve ser destinada à aposta para minimizar fracassos e maximizar o crescimento. Este cálculo teórico deve ser adaptado na prática para considerar variáveis como tolerância ao risco e custos de transação.

Para implementar o critério de Kelly no âmbito de criptomonedas, é crucial realizar um controle efetivo do risco. Isso implica avaliar probabilidades de flutuações nos preços e estabelecer um plano de gestão de riscos que define quanto capital deve ser investido em cada operação. Baseando-se na pesquisa de mercado e na análise de dados históricos, podem-se determinar as probabilidades 'p' e 'q'. Com esta informação, a fórmula de Kelly é utilizada para calcular o tamanho ótimo de cada aposta.

Um exemplo prático de aplicação poderia ser um comerciante que antecipa um aumento de 60% no valor de uma criptomoeda com probabilidades de retorno de 2:1, o que sugere que apostar 40% do capital disponível seria ideal. No entanto, é essencial avaliar a diversificação da carteira e considerar as condições do mercado, assim como a tolerância pessoal ao risco. O critério de Kelly deve ser complementado com técnicas de gestão de riscos para se adaptar às condições em mudança do mercado.

Enquanto o critério de Kelly se foca em maximizar o crescimento a longo prazo e determinar o tamanho das apostas, o modelo de Black-Scholes, criado por Fischer Black e Myron Scholes, é aplicado para fixar o preço teórico de opções europeias baseado em variáveis financeiras. Ambos os modelos são complementares, abordando distintos aspectos da gestão de riscos.

O critério de Kelly facilita o estabelecimento de um tamanho ótimo de posição em cada operação, o que serve para reduzir a probabilidade de perdas significativas em um mercado volátil. Ao promover uma abordagem centrada no crescimento a longo prazo em vez de lucros rápidos, permite aos operadores sistematizar seus investimentos a partir de uma vantagem percebida, beneficiando a consistência nos retornos ajustados pelo risco. Assim, sua adaptabilidade a diferentes perfis de risco ajuda a otimizar as estratégias de investimento.

No entanto, o critério de Kelly enfrenta limitações no imprevisível mercado de criptomoedas. As dificuldades para calcular com precisão as probabilidades e rendimentos esperados são acentuadas pela alta volatilidade e pela falta de previsibilidade desses mercados. Além disso, não contempla fatores externos como o sentimento do mercado ou mudanças regulatórias, o que pode impactar drasticamente o panorama de investimento. Por último, sua abordagem uniforme pode não se ajustar completamente a diferentes estilos de negociação ou apetite por risco, limitando sua utilização efetiva em alguns casos.