Análise de Estratégias de Investimento em Memecoins

Por que escolher Memecoins?

Os memecoins têm um alto valor beta em relação aos ativos Layer 1 (L1), o que os torna uma opção de investimento interessante. Ao alocar moderadamente certos memecoins, os investidores podem obter um efeito de alavancagem sobre os ativos L1 sem realmente aumentar a alavancagem (evitando assim o risco de liquidação).

Os sinais chave que nos interessam são quando o beta de 30 dias ultrapassa o beta de 90 dias. Tomando como exemplo uma conhecida memecoin, quando isso acontece, a sua taxa de retorno média de 30 dias e 60 dias atinge 124% e 413%, respetivamente (com medianas de 45% e 57%).

A mudança no modo de aversão ao risco costuma ocorrer rapidamente, levando certos memecoins a superarem significativamente o mercado em um curto espaço de tempo. Isso destaca a importância de comprar no momento certo.

É importante notar que a explosão de certas memecoins geralmente ocorre simultaneamente com um aumento de mais de 5% no seu token L1 correspondente em uma semana. Nesse caso, o retorno médio dessa memecoin é o seguinte:

• Retorno médio de 26% em 1 semana, mediana de 14%
• Retorno médio de 30 dias de 141%, mediana de 11%
• Retorno médio de 512% em 60 dias, mediana de 27%

No entanto, em cerca de um terço dos casos, mesmo que o token L1 suba, esse memecoin pode cair. Isso indica que o desempenho do token L1 não garante totalmente o desempenho superior do memecoin.

Análise de Dados na Blockchain

Além de estudar o desempenho dos memecoins em relação aos seus correspondentes L1, a análise de dados on-chain também é uma ferramenta importante de análise quantitativa. Esses dados podem revelar a qualidade relativa e a crença da base de detentores. Abaixo estão algumas comparações de indicadores-chave:

1. Crescimento de detentores de Token (90 dias)
2. Mediana e média de posse
3. Percentagem de detentores que possuem mais de $1000
4. Percentagem de detentores com mais de $100k
5. Taxa de retenção de grandes baleias
6. Gigante: Fluxo líquido de entrada/saída da DEX

Esses indicadores ajudam-nos a compreender a popularidade recente do Token, o grau de crença dos detentores e os padrões de comportamento dos grandes detentores.

Outros fatores a considerar

Além dos dados on-chain, também nos concentramos em memecoins que têm liquidez suficiente e passaram por várias correções acentuadas. Para os tokens negociados nas principais plataformas de negociação, o volume de contratos em aberto também é um indicador que merece atenção.

Fatores comunitários e de fé

O sucesso das memecoins está muitas vezes intimamente ligado à força e crença da sua comunidade. Procuramos as seguintes características:

• Narrativa envolvente e slogan da comunidade
• Sinais de crença forte e senso de pertença
• Liderança e sentido de coordenação
• Sinais de integração cultural
• Atividades em redes sociais, especialmente promoções no TikTok direcionadas a um público jovem

Avaliação de Valor

Avaliar o "valor justo" de um memecoin pode ser feito da seguinte maneira:

1. Comparação entre valor realizado e valor de mercado (razão MVRV)
2. Análise do indicador de momentum:
   • Índice de Força Relativa (RSI)
   • Média Móvel
3. Análise de tendências de pesquisa do Google

Considerações sobre o Ambiente Macroeconômico

As memecoins são altamente sensíveis às condições de liquidez e ao ambiente econômico geral. Um ambiente de liquidez favorável, a disposição ao risco e o retorno do "espírito animal" são fatores chave para alocar memecoins.

Conclusão

Investir em memecoins requer uma consideração abrangente de vários fatores, incluindo sua relação com ativos L1, dados na cadeia, vitalidade da comunidade, avaliação de valor e o ambiente macroeconômico. No entanto, esse tipo de investimento ainda possui alta volatilidade e deve ser tratado com cautela, devendo ser apenas uma pequena parte da alocação do portfólio.