Recapitulação Semanal de Cripto da Gate Ventures ( 15 de Setembro de 2025 )

TL;DR

• O CPI dos EUA e o CPI núcleo estavam alinhados com as expectativas do mercado na semana passada, mas os preços dos bens essenciais foram impulsionados para cima devido aos efeitos de repasse das tarifas sobre automóveis.
• O grande evento da semana é a reunião do FOMC na quinta-feira, enquanto um corte de 25 bps está quase precificado, há chances de outros resultados na reunião.
• Os ETFs de BTC registaram entradas de $2,34 mil milhões com preços estáveis, enquanto o ETH recuperou cerca de 7% com entradas de $640 milhões à medida que os ETFs reverteram as saídas. As saídas de validadores de ETH (~$2,6M) dispararam após a Kiln ter realizado retiradas precautionárias após um hack de $41M em SOL. ETH/BTC subiu para 0,04.
• Principais movimentações: MNT +40% (especulação de recompra), DOGE +20% (notícias de ETF), AVAX +19% (surto de DeFi de sUSDe + Benqi).
• Novos lançamentos: AVNT (perps DEX na Base) disparou ~10x após os listagens na Bithumb/Upbit; LINEA (um Layer 2 da Consensys) tem ganhado gradualmente atenção do mercado.
• Galaxy Digital, Jump Crypto e Multicoin Capital lideram um PIPE de $1.65B para lançar a estratégia de tesouraria Solana da Forward Industries.
• A Tether lançou o USAT, uma stablecoin compatível com os EUA, desafiando o USDC da Circle.
• MegaETH lança USDm, uma stablecoin com rendimento para subsidiar as taxas do protocolo.

Visão Geral Macro

O IPC dos EUA e o IPC núcleo estavam de acordo com as expectativas do mercado na semana passada, mas os preços dos bens essenciais foram impulsionados para cima devido aos efeitos de repasse das tarifas automotivas. O CPI dos EUA subiu 0,4% MoM em agosto e 2,9% YoY, o CPI core subiu 0,3% MoM e 3,1% YoY, em linha com as expectativas do mercado. Por componente, os preços dos bens essenciais aumentaram 1,5% YoY, o mais alto desde maio de 2023, sinalizando uma mudança nos bens essenciais da deflação de 2023–2024 para a inflação. Dentro dos automóveis, os preços dos carros usados subiram 1,0%, os carros novos 0,3%, e as peças de veículos motorizados não pneumáticos 1,7%, indicando os efeitos de repasse das tarifas automotivas. Embora a inflação de agosto não tenha ultrapassado as expectativas, a tendência não está convergindo para a meta de 2% do Fed — pelo contrário, está se afastando cada vez mais. Isso está ocorrendo em um contexto de dados de emprego significativamente mais fracos e um mercado de trabalho estagnado. Como os dados de emprego continuam a se deteriorar, o Fed provavelmente terá que cortar as taxas primeiro; no entanto, em meio à contração da oferta, os riscos de estagflação merecem atenção. Dados recentes mostram que o crescimento do emprego nos EUA quase estagnou, enquanto as pressões inflacionárias ainda estão se acumulando — isso sugere que, no curto prazo, a pressão de "estagnação" supera a pressão de "inflação". O grande evento da semana é a reunião do FOMC na quinta-feira, onde uma redução da taxa de juros é amplamente esperada. O mercado acredita em uma quase certeza de uma redução de 25 bps desta vez, mas também há uma chance menor de uma redução de 50 bps. A reunião também vê as projeções dos membros do FOMC para as futuras taxas de juros atualizadas no gráfico de pontos, que fornecerá uma diretriz importante sobre como os formuladores de políticas veem a evolução das taxas nos próximos anos. O último conjunto de projeções mostrou que a expectativa mediana do FOMC era de uma taxa de fundos federais de 3,6% em 2026 e 3,4% em 2027, caindo para 3,0% no longo prazo. (1, 2)

O índice do dólar dos EUA subiu um pouco na última sexta-feira, mas ainda permaneceu em rota para uma queda semanal de 0,1%, e foi a segunda queda semanal consecutiva, devido aos dados econômicos fracos e à possível redução da taxa. (3)

O rendimento dos títulos do governo dos EUA a 10 anos tem apresentado uma turbulência relativamente estável entre 4,00% e 4,10%, demonstrando que o mercado está a chegar a um consenso sobre a precificação dos ativos antes de ser anunciada a redução da taxa. (4)

Os preços do ouro subiram ligeiramente na última sexta-feira, mantendo-se próximos do recorde de $3,673.95 alcançado na última terça-feira, à medida que sinais de enfraquecimento no mercado de trabalho dos EUA reforçaram a expectativa do mercado de um primeiro corte nas taxas do Fed este ano. (5)

Visão Geral dos Mercados de Cripto

Principais Ativos

Na semana passada, os ETFs de Bitcoin nos EUA registaram fortes entradas de $2.34B, com os preços do BTC a manterem-se estáveis em relação aos níveis da semana anterior. O Ethereum recuperou, registando um ganho de cerca de 7% à medida que os ETFs de ETH nos EUA se recuperaram das saídas recordes da semana anterior e registaram cerca de $640M em entradas líquidas. Na blockchain, as filas de saída dos validadores de ETH dispararam para $2,6M a 11 de setembro, impulsionadas em grande parte pela Kiln, um importante prestador de staking que tomou medidas de precaução. Dias antes, hackers comprometeram a API do validador Solana da SwissBorg (operado via Kiln), resultando em uma perda de $41M em SOL. Embora os ativos de ETH permanecessem seguros, a Kiln retirou proativamente mais de um milhão de ETH do staking para mitigar riscos potenciais. (6) Dada a performance mais forte do ETH em relação ao BTC, a relação ETH/BTC subiu ligeiramente para 0,04.

Capitalização Total do Mercado

A capitalização total do mercado de criptomoedas subiu ~5% para $3.98T, enquanto o mercado de altcoins (ex-BTC & ETH) subiu ~7% para $1.13T, impulsionado por desempenhos fortes de SOL, DOGE, AVAX e MNT.

Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto

O mercado de altcoins manteve sua força esta semana, liderado por Mantle (MNT) com um aumento de mais de 40%. A valorização do MNT tem sido sustentada por fundamentos sólidos: a profunda integração da Bybit, descontos de taxa (, utilização de colateral, pagamento), perspectivas de um programa de recompra e queima, subavaliação relativa em comparação com os pares e crescimento mais amplo do ecossistema. A narrativa chave permanece a de que o mercado atribui um prémio ao MNT em relação a outros tokens de CEX como BNB e OKB, com especulações a aumentar de que a Mantle pode seguir o precedente do OKB ao iniciar recompra. Dogecoin (DOGE) ficou em segundo lugar com ~20% de ganhos, impulsionado por novas manchetes sobre o lançamento de um ETF de DOGE, apesar do processo de aprovação ter sido adiado mais uma vez. (7, 8) Avalanche (AVAX) seguiu com um aumento de ~19%, apoiado por uma robusta atividade DeFi. Na semana passada, os DEXs da Avalanche registraram ~$3.8B em volume de negociação, o mais alto desde março de 2024. O aumento foi impulsionado principalmente por

1. o lançamento do sUSDe da Ethena Labs em conjunto com a Pendle, que permite tanto mercados de rendimento fixo quanto variável na Avalanche.
2. Benqi, o maior protocolo de empréstimo da Avalanche, que viu o TVL subir ~18%.(9)
3. Novo Token Lançado Avantis (AVNT) é uma DEX de perps construída na Base, apoiada pela Base Foundation e Pantera Capital, permitindo negociação alavancada em criptomoedas, commodities, forex e ações. O AVNT estreou na Binance Alpha e na Binance Futures em 9 de setembro, com uma listagem de spot simultânea na Coinbase. O token desde então ganhou impulso, e seu preço disparou quase 10x após as listagens de hoje nas principais bolsas coreanas Bithumb e Upbit. Linea (LINEA) é um rollup de camada 2 construído na Ethereum, desenvolvido pela Consensys e apoiado por grandes parceiros do ecossistema, projetado para fornecer execução de baixo custo e alta capacidade com total equivalência EVM. A LINEA estreou com seu TGE e listagens em grandes exchanges, incluindo Binance e Bybit, juntamente com um impulso de integração simultânea em protocolos DeFi. O token ganhou impulso desde então, apoiado por sua recente aparição no OKX Boost Launch, que expandiu ainda mais a liquidez e o acesso ao varejo.

Os Principais Destaques Cripto

Galaxy Digital, Jump Crypto e Multicoin Capital lideram $1.65B PIPE para lançar a estratégia de tesouraria Solana da Forward Industries

A Forward Industries (FORD) anunciou que entrou em um investimento privado em ações públicas de $1,65B (PIPE) destinado a construir um tesouro de ativos digitais focado em Solana, liderado pela Galaxy Digital, Jump Crypto e Multicoin Capital, com a participação da C/M Capital Partners. As empresas fornecerão capital e apoio estratégico para posicionar a Forward como o principal participante institucional negociado publicamente no ecossistema Solana. Como parte da transação, espera-se que o co-fundador da Multicoin, Kyle Samani, se torne Presidente do Conselho, enquanto representantes da Galaxy e Jump estão programados para se juntar ao conselho como observadores. A Cantor Fitzgerald & Co. foi nomeada agente de colocação principal, e a Galaxy Investment Banking está atuando como co-agente de colocação e consultor financeiro. A gestão caracterizou a Solana como uma aposta de alta convicção, citando o ritmo de desenvolvimento, adoção e desempenho, enquanto os parceiros trazem uma profunda experiência no ecossistema: a Galaxy irá aconselhar sobre negociação, empréstimo, staking e risco, e a Jump continua a reforçar a infraestrutura da Solana através do seu cliente validador Firedancer. Se executada em grande escala, a iniciativa do tesouro colocaria a Forward entre os maiores tesouros públicos de ativos digitais, elevando a Solana ao lado das holdings corporativas de BTC/ETH estabelecidas. Os recursos do PIPE destinam-se a financiar operações ativas do tesouro SOL, reforçando a mudança da Forward do design de produtos legados para uma estratégia de balanço nativa do cripto, alinhada com a infraestrutura institucional na Solana. (10, 11)

A Tether lança o USAT, uma stablecoin em conformidade com os EUA, desafiando o USDC da Circle.

A Tether introduziu o USAT, a sua primeira stablecoin em conformidade com os EUA, marcando um impulso formal no mercado americano, que tem sido dominado pelo USDC da Circle. O token será emitido pelo Anchorage Digital Bank, com a Cantor Fitzgerald a gerir as reservas. Bo Hines, um ex-conselheiro de política cripto da Casa Branca, liderará o novo braço da Tether nos EUA como CEO. Construído para cumprir com o padrão da Lei GENIUS, o USAT opera em trilhos regulamentados: os saldos e fluxos são transparentes e rastreáveis, e o token é não produtivo por design. A Tether enquadra isso como um movimento de "hedge e expansão": o USDT continua como o cavalo de trabalho offshore e sem permissão, enquanto o USAT fornece a bancos, empresas e fintechs uma entrada em conformidade para a mesma marca. A Tether afirma que a Anchorage e a Cantor também tomarão participações acionárias na entidade dos EUA e compartilharão receitas de reservas, com termos a serem finalizados. As operações nos EUA serão baseadas em Charlotte, Carolina do Norte; a sede internacional permanece em El Salvador. As apostas competitivas são altas. A oferta de USDT está quase em $170B, em comparação com cerca de $73B para USDC, e um produto da Tether regulamentado nos EUA poderia atenuar a posição do USDC como o dólar "compliant" padrão. A pressão pode crescer onde o USDC está entrincheirado (, por exemplo, a atividade Hyperliquid ), à medida que a distribuição e as integrações se tornam o verdadeiro campo de batalha. O USAT poderia ajudar as stablecoins a se tornarem populares ao tornar os pagamentos mais rápidos, a liquidez mais profunda e o acesso mais fácil para grandes instituições. Críticos alertam que isso traz um custo de privacidade, uma vez que a rede é autorizada e cada transação é rastreável — ao contrário do modelo anterior mais aberto das criptos (12, 13).

MegaETH lança o USDm, uma stablecoin com rendimento para subsidiar as taxas do protocolo

MegaETH, uma L2 segura por Ethereum, está a introduzir USDm, uma stablecoin nativa construída com Ethena para substituir as margens tradicionais dos sequenciadores, direcionando o rendimento das reservas para cobrir os custos operacionais da rede. A primeira iteração do USDm será emitida nas infraestruturas USDtb da Ethena, cujas reservas são mantidas principalmente no fundo tokenizado de Tesouro dos EUA da BlackRock (BUIDL) através da Securitize, juntamente com stablecoins líquidas para resgates, proporcionando suporte de nível institucional e contabilidade transparente. USDtb, por exemplo, tem ≈$1.5B em aberto, com conformidade com a Lei GENIUS através do Anchorage Digital Bank. USDm será profundamente integrado em carteiras MegaETH, paymasters, Dapps e serviços; as opções existentes (USDT0, cUSD) permanecem de primeira classe. A testnet pública da MegaETH está ativa, demonstrando ~10 ms de tempo de bloco e mais de 20k TPS, com um roadmap que visa até 100k TPS, enquanto preserva a composabilidade do Ethereum, permitindo aplicativos em tempo real, streaming e interativos a taxas abaixo de centavo. Em economia, a receita de reserva do USDm é programaticamente direcionada para OPEX do sequenciador, não para o lucro da cadeia. A MegaETH disse que detalhes sobre MEV e outras receitas serão compartilhados mais próximo do lançamento da mainnet. Alternativas como a partilha de rendimento dos usuários são limitadas pela Lei GENIUS, tornando a cobertura de OPEX o primeiro passo; a alocação pode evoluir à medida que a rede amadurece.(14, 15, 16)

Negócios de Key Ventures

A Ethena Labs investe na Based para impulsionar o crescimento da stablecoin USDEe na Hyperliquid

A Ethena Labs fez um investimento estratégico na Based, a maior plataforma de códigos de construtores na Hyperliquid, para acelerar a adoção do seu dólar sintético USDe. A Based atualmente representa quase 7% do volume de perpétuos de 24 horas da Hyperliquid, e a parceria tem como objetivo aprofundar a liquidez e expandir os casos de uso de stablecoins em toda a exchange. A colaboração estabelece a Based como um parceiro-chave para a suíte de stablecoins da Ethena, incluindo USDe, USDtb e produtos futuros. A Ethena afirmou que a iniciativa integrará o USDe não apenas nos fluxos de negociação na Hyperliquid, mas também no programa de cartões de débito da Based, permitindo que os usuários gastem stablecoins globalmente, com funcionalidade de rendimento incorporada. Os stakers de sENA também ganharão elegibilidade exclusiva para os Pontos Based ao abrigo do acordo. Juntas, as empresas pretendem fundir comércio e pagamentos, ligando a liquidez onchain com as infraestruturas financeiras do mundo real. A Ethena continua a expandir o USDe como um ativo central de colateral e liquidação em toda a economia digital. (17, 18)

A Inversion garante 26,5M$ para adquirir e atualizar empresas tradicionais com infraestrutura de Blockchain

A Inversion levantou 26,5 milhões de dólares em uma rodada inicial para seguir uma abordagem de private equity para a adoção de criptomoedas — adquirindo empresas tradicionais e modernizando-as com infraestrutura blockchain. A rodada contou com o apoio da Dragonfly, Lightspeed Venture Partners, ParaFi Capital, Mirana Ventures, HashKey Capital, VanEck, Volt Capital, Race Capital, Moonrock Capital, Bodhi Ventures, entre outros. A Inversion está a construir a Inversion L1, uma Layer 1 alimentada por Avalanche, projetada especificamente para estratégias de private equity nativas do cripto. Em vez de perseguir a especulação do usuário final, o modelo visa negócios off-chain que geram caixa, incorporando pagamentos em stablecoin e serviços financeiros on-chain para reduzir custos, acelerar liquidações e desbloquear novas linhas de receita com um mandato de longo prazo, para manter para sempre. Os investidores descrevem a estratégia como distribuição-primeiro: adquirir bases de clientes estabelecidas e integrar o cripto como infraestrutura invisível, não ideologia. A VanEck enquadrou o objetivo como mudar o foco do TVL especulativo para o PIB on-chain, acumulando valor de rede a partir de atividade econômica real na cadeia Inversion. Com as infraestruturas de stablecoin a escalar globalmente, os apoiantes veem a Inversion posicionada para capturar trilhões em volume de pagamentos à medida que as empresas migram para dinheiro programável. Com o capital semente em mãos, a Inversion planeia procurar aquisições e começar a trazer receitas do mundo real para a cadeia, visando provar a tese de que as upgrades de blockchain simplificam operações, melhoram a liquidez e padronizam a conformidade em um portfólio de negócios modernizados e habilitados por tokens. (19, 20, 21)

Recoveris assegura 1,26 milhões de dólares para lançar um sistema de gestão de investigações melhorado por IA

A Recoveris, empresa suíça, levantou CHF 1M (~$1.26M) em uma rodada de investimento estratégica liderada pela VerifyVASP para construir um Sistema de Gestão de Investigação em Blockchain aprimorado por IA (BIMS). A plataforma automatizará trabalhos complexos de casos, agilizará fluxos de trabalho e melhorará a comunicação entre as partes interessadas em investigações cross-chain. Os serviços de recuperação liderados por especialistas da empresa já atendem bolsas, projetos DeFi, bancos, seguradoras, escritórios de advocacia e indivíduos, aproveitando a profunda forense técnica e a experiência prática em casos. O novo capital é dedicado exclusivamente ao desenvolvimento de produtos. A VerifyVASP irá contribuir com conjuntos de dados VASP/transactionais verificados e expertise em Travel Rule, fortalecendo o BIMS com um contexto de contrapartida auditável utilizado por equipes de conformidade, FIUs e autoridades de aplicação da lei em todo o mundo. A empresa descreveu a captação como "combustível de foguete" para o roadmap do produto. A gestão acrescentou que ferramentas impulsionadas por IA são vitais à medida que o crime relacionado a ativos digitais cresce, apoiando um ecossistema Web3 mais seguro e em conformidade. (, 23)

Métricas do Mercado de Ventures

O número de negócios fechados na semana anterior foi de 14, com Infra tendo 5 negócios, representando 36% para cada setor do número total de negócios. Enquanto isso, Data teve 5 (36%), Gamefi teve 1(7%) e DeFi teve 3 (21%) negócios.

Resumo Semanal de Negócios de Risco, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a partir de 15 de Setembro de 2025 O montante total de financiamento revelado levantado na semana anterior foi de $594M, 43% dos negócios (6/14) na semana anterior não divulgaram o montante levantado. O maior financiamento veio do setor de Dados com $506M. Negócios mais financiados: Rapyd $500M, Gemini $50M.

O total de angariação de fundos semanal subiu para $594M na 2ª semana de Set-2025, um aumento de +95% em comparação com a semana anterior. A angariação de fundos semanal na semana anterior aumentou +81% ano a ano para o mesmo período.

Sobre o Gate Ventures

Gate Ventures, a divisão de capital de risco da Gate, está focada em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão remodelar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipes promissoras e startups que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras. Website｜Twitter｜LinkedIn

Fontes

1. Dados Económicos Semanais S&P Global Ahead
2. Resumo das Projeções Econômicas, 18 de junho de 2025, o conselho do Federal Reserve,
3. TradingView no Índice DXY,
4. Tradingview sobre o rendimento dos títulos do governo dos EUA a 10 anos,
5. TradingView no Ouro,
6. Saída da fila de validadores ETH,
7. Mantle Roadmap AMA,
8. $DOGE ETF,
9. Avalanche DeFi Surge,
10. Galaxy Digital, Jump Crypto e Multicoin Capital lançam artigo sobre a estratégia de tesouraria Solana da Forward Industries do TheBlock,
11. Galaxy Digital, Jump Crypto e Multicoin Capital lançam artigo sobre a estratégia de tesouraria Solana da Forward Industries da Yahoo News,
12. A Tether lança artigo USAT da TheBlock,
13. A Tether lança artigo sobre USAT da CoinDesk,
14. MegaETH lança o anúncio USDm da X do MegaETH,
15. MegaETH lança artigo USDm do TheBlock,
16. MegaETH lança artigo USDm do CoinDesk,
17. Ethena Labs investiu no anúncio da Based da Ethena X,
18. Ethena Labs investiu no anúncio da Based a partir do X da Based,
19. Anúncio da rodada Seed levantada pela Inversion's X,
20. Artigo de visão da Inversion do WSJ,
21. Anúncio da VanEck porque investem na Inversão,
22. Anúncio de investimento VerifyVASP na Recoveris,
23. Anúncio de investimento da Recoveris,