Mercado de criptomoedas: Dinâmicas, Tendências e Oportunidades

Recentemente, tive mais tempo para refletir e gostaria de compartilhar algumas percepções sobre o mercado de criptomoedas.

Prevê-se que a direção geral do mercado de criptomoedas só ficará clara após setembro. Tendo em conta a resistência macroeconómica, as limitações de liquidez durante o verão e os ajustes de posições no final do trimestre, a verdadeira dinâmica do mercado pode só emergir após o retorno dos participantes do mercado após as férias de agosto. A partir das recentes atividades do mercado, a maioria das pequenas moedas teve um aumento principalmente impulsionado por um squeeze de vendedores a descoberto. Os traders, influenciados pelo reflexo condicionado da recuperação anterior, estão a perseguir o impulso, mas desta vez falta-lhes verdadeiros detentores de longo prazo. Muitos investidores já sofreram perdas durante os ajustes do mercado anteriores. Como esperado, a maioria dos tokens que subiram rapidamente também passou por uma queda igualmente acentuada.

O Ethereum teve um ressurgimento inesperado, com os setores de inteligência artificial e moedas meme, que haviam sido os mais afetados anteriormente, a liderar esta recuperação. Em comparação, os tokens com aplicações reais, fundamentos sólidos ou mecanismos de recompra mostraram uma resiliência mais forte - foram mais estáveis durante a queda e recuperaram mais rapidamente. Disto, podem-se tirar as seguintes conclusões:

1. A demanda por Bitcoin é real e duradoura

O capital tradicional está a entrar gradualmente no mercado através de canais regulados como os ETFs. A natureza do capital que apoia o Bitcoin é completamente diferente dos ciclos anteriores, o que torna a liquidação em larga escala menos provável, a menos que seja desencadeada por um evento macroeconómico significativo.

2. A diferenciação interna das pequenas moedas intensifica-se.

Os fundos finais irão fluir de volta para pequenas criptomoedas, mas não entrarão de forma abrangente. Apenas os tokens com finalidades claras e cenários de aplicação prática têm a possibilidade de atrair esses fundos. É por isso que o Ethereum pode superar outras blockchains públicas. A clareza regulatória, o aumento da taxa de utilização do DeFi, a estrutura deflacionária e a demanda por staking formam um ciclo virtuoso poderoso. Além disso, devido a não ter cumprido as expectativas a longo prazo, ainda há compradores marginais aguardando para entrar no mercado.

3. Os tokens apoiados por capital de risco enfrentam riscos estruturais

O desbloqueio de tokens continuará a exercer pressão sobre a tendência de preços. Em condições de falta de liquidez, a venda contínua por parte dos validadores e investidores iniciais limita o espaço para alta. É também por isso que tokens com alta avaliação listados em exchanges centralizadas podem ter um desempenho fraco no futuro. Tokens de certos ecossistemas enfrentam especialmente pressão de venda contínua, devido à estrutura de recompensas dos validadores que leva a essa situação.

4. As moedas meme têm vantagens estruturais

As moedas meme têm vantagens estruturais, sem desbloqueio de capital de risco, emissão justa, totalmente baseada em atenção. Este é um mecanismo de especulação pura que funcionou no primeiro ciclo.

Mas esta fase pode estar chegando ao fim. Certos eventos de geração de tokens marcam o auge da atenção para moedas meme, após o qual o interesse começa a diminuir. Mesmo durante a recuperação em abril, o desempenho de certas blockchains não foi tão bom quanto o do Ethereum - se todos já tiverem, quem se tornará o comprador marginal quando o ímpeto das moedas meme diminuir?

Algumas moedas meme podem ainda ter um bom desempenho, especialmente aquelas que se tornaram populares através de influenciadores em plataformas sociais mainstream. Estas ainda podem trazer um efeito de riqueza assimétrica. Mas a era das "moedas de animais fofos" como alfa já acabou. Apenas aquelas moedas que possuem uma história forte e reconhecimento de mercado têm verdadeiro valor especulativo.

5. Tendências de mercado futuras

Se as moedas meme já não forem a principal oportunidade, qual será o próximo destaque?

A minha opinião é: a combinação de inteligência artificial e encriptação.

Se você acompanhar as minhas atualizações, vai perceber que a maior parte das minhas operações neste ciclo - após o início - está concentrada em moedas meme e IA.

Assim como no verão do DeFi, a maioria dos projetos de IA iniciais falhou após a especulação. Mas os projetos realmente baseados em utilidade estão construindo silenciosamente durante o mercado em baixa. Já vimos alguns projetos surgirem na cadeia.

Com o esgotamento dos lucros das moedas meme, a atenção naturalmente se voltará para novas narrativas. A IA, com sua utilidade clara, é muito adequada para se tornar o próximo foco.

Muitos projetos de IA x encriptação adotam um modelo de emissão justa, ecoando a narrativa de certos projetos de sucesso.

É por isso que passei tempo a pesquisar e a planear antecipadamente neste domínio durante algumas semanas tranquilas. Agora não há necessidade de apressar a construção de toda a posição, mas acredito que, se o mercado subir fortemente novamente, este campo conterá as maiores oportunidades assimétricas.