Atualmente, o mercado considera amplamente que uma redução da taxa de juros de 25 pontos base pelo Federal Reserve em setembro é quase certa. No entanto, o que é mais preocupante é se a redução pode ser ainda maior, como uma redução direta de 50 pontos base. Essa possibilidade realmente existe, mas o pré-requisito é que os dados econômicos dos EUA precisem piorar ainda mais.

Os dados do PPI de agosto, divulgados ontem, mostraram uma queda de 0,1% em relação ao mês anterior, a primeira contração negativa em quatro meses, muito abaixo da expectativa do mercado de 0,3%. Em comparação anual, houve um crescimento de 2,6%, também muito abaixo da expectativa de 3,3%. Esses dados reforçam ainda mais as expectativas do mercado sobre um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve em setembro.

Os dados do núcleo do CPI que serão divulgados esta noite são cruciais. Se os dados ficarem aquém do esperado, a probabilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas de juros em 50 pontos base em setembro, superando as expectativas, aumentará.

É interessante notar que, embora o mercado de ações seja geralmente visto como um termômetro da economia, o mercado atual parece estar mais interessado em ver os dados econômicos dos EUA enfraquecerem. Isso se deve ao fato de que, em comparação com os indicadores econômicos, o mercado de ações é mais sensível à política monetária. Uma política monetária expansionista tende a injetar impulso no mercado de ações, fazendo os preços das ações subirem. Em contrapartida, o impacto dos dados econômicos no mercado de ações não é tão direto e significativo em termos de tempo e magnitude quanto a política monetária.

Portanto, do ponto de vista do mercado de ações, não é difícil entender as expectativas do mercado em relação a um maior corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve. Os investidores estão a acompanhar de perto os dados do núcleo do IPC que serão divulgados em breve, a fim de avaliar as possíveis ações que o Federal Reserve pode tomar e seu impacto potencial nos mercados financeiros.