Tanto Spotify Technology S.A. SPOT como MARA Participações MARA são empresas que estão a aproveitar tecnologias inovadoras para transformar a forma como os utilizadores acedem ao valor, seja através de media ou ativos digitais. A Spotify Technology é um dos principais provedores de serviços de streaming de áudio e media, operando um modelo de negócios freemium. A MARA Participações é uma tecnologia de ativo digital, envolvendo-se principalmente na mineração de Bitcoin e outros serviços relacionados.
A nossa análise comparativa ajudará os investidores a descobrir qual ação tem mais potencial de valorização nos próximos anos.
O Caso para Ponto
A Spotify Technology manteve um firme domínio no setor de streaming de áudio globalmente, com o total de usuários ativos mensais (MAUs) crescendo 11% ano a ano e assinantes premium aumentando 12% no trimestre de junho. A SPOT conseguiu atrair uma base de assinantes altamente envolvente, com a receita média por usuário subindo 3% ano a ano a moeda constante, uma vez que os aumentos de preços foram absorvidos sem prejudicar o crescimento.
A gestão está otimista quanto à plataforma de conteúdo diversificada que abrange música, audiolivros e podcasts, impulsionada por recursos como AI-Playlist, algoritmos de recomendação avançados e narrações de audiolivros em 29 idiomas. A Spotify Technology fez progressos significativos ao utilizar sua pilha de tecnologia publicitária inovadora, evidenciada por um crescimento de 10% ano a ano em MAUs suportados por anúncios.
A margem bruta do Ponto de 31,5% no segundo trimestre de 2025 subiu 230 pontos base em relação ao trimestre do ano anterior, indicando uma estratégia de gestão de custos eficiente. A liquidez da empresa é forte, com uma razão corrente de 1,47, sugerindo uma capacidade eficaz de cobertura de dívidas de curto prazo. Uma posição de liquidez robusta, acompanhada por fortes capacidades de geração de caixa, permitirá à Spotify Technology realizar investimentos proativos e ganhar uma grande fatia do mercado de streaming de áudio, que se antecipa que se expanda, com um CAGR de 14,9% de 2025 a 2030.
No entanto, o caminho da empresa para a rentabilidade sustentável continua agitado. Em um mercado ferozmente competitivo, uma perda de €86 milhões no trimestre de junho levanta preocupações entre os investidores. Embora a expansão da margem bruta pareça impressionante, o retorno sobre o capital próprio de 13,7% fica aquém da média da indústria de 33,4%. Com o aumento das despesas operacionais e uma forte dependência de uma nova estratégia de monetização, o risco de execução aumenta à medida que a empresa colide de frente com a Apple e a Amazon.
O Caso para MARA
As receitas da MARA Participações dispararam 64% ano a ano no segundo trimestre de 2025, com o lucro líquido a disparar para $808 milhões, em comparação com a perda líquida de $200 milhões do mesmo trimestre do ano anterior. As participações em Bitcoin da MARA aumentaram exponencialmente 170% ano a ano, alcançando quase 18.500 moedas. O investimento em infraestrutura da empresa, firmware de mineração e tecnologia de refrigeração imersiva melhoraram a taxa de hash energizada em 82% ano a ano. A MARA é classificada como um dos maiores detentores de Bitcoin minerado nos EUA, e sua capacidade de aumentar sua capacidade online melhora a eficiência e a participação no mercado.
A história continuaA volatilidade do mercado de criptomoedas não impediu a empresa de manter tanto dinheiro quanto aumentar a sua tesouraria de Bitcoin, o que lhe proporciona flexibilidade com uma capitalização de mercado de $5,7 bilhões. A empresa obtém crescimento adicional da sua IA e computação de alto desempenho (IA/HPC), servindo como uma oportunidade para diversificar além de suas operações de mineração de criptomoedas. Acreditamos que a vantagem competitiva da MARA reside no menor custo de mineração de Bitcoin. A capacidade de atrair capital institucional e negociar tarifas de energia favoráveis proporciona uma significativa barreira econômica em termos de resiliência operacional e expansão de margem.
Apesar da rentabilidade principal da MARA Participações no segundo trimestre de 2025, a margem líquida foi negativa em 2,1% com base nos últimos resultados, levantando questões sobre a qualidade dos lucros. Em termos de liquidez, a razão corrente de 0,56 da MARA está significativamente abaixo da média do setor de 1,26, sugerindo uma fraqueza em termos de cobertura das obrigações de curto prazo.
Além disso, a empresa está exposta aos riscos inerentes das oscilações do preço do Bitcoin, regulamentações e custos de energia, enquanto opera no espaço cripto. A falta de diversificação é um grande desafio, apesar da expansão para IA/HPC, uma vez que a concentração em uma única classe de ativos voláteis amplifica o perfil de risco da MARA ao limitar qualquer proteção contra a desvalorização.
Como Comparar as Estimativas para Ponto e MARA?
A estimativa de consenso da Zacks para as vendas da Spotify Technology em 2025 é de 19,9 bilhões de dólares, refletindo um aumento de 17,4% em relação ao ano anterior. Para 2025, a marca de consenso para os lucros é mantida em 5,77 dólares por ação, uma diminuição de 3%. Nos últimos 60 dias, sete estimativas para 2025 foram revisadas para baixo, sem revisões para cima.
Zacks Investment Research Fonte da imagem: Zacks Investment Research
A estimativa de consenso da Zacks para as vendas da MARA Participações em 2025 é de 1 bilhão de dólares, implicando um crescimento de 56% em relação ao ano anterior. A estimativa de consenso para a perda é de 17 centavos por ação, enquanto reportou lucros de 1,72 dólares há um ano. Duas estimativas para 2025 aumentaram nos últimos 60 dias, em comparação com nenhuma revisão para baixo.
Zacks Investment Research Fonte da Imagem: Zacks Investment Research
MARA parece mais barato do que Ponto
A Spotify Technology está atualmente a negociar a uma razão Preço/Vendas de 12 meses de 6,56X, que está ligeiramente acima da mediana de 12 meses de 5,78X, sugerindo sobrevalorização. As Participações MARA parecem subvalorizadas com a sua razão preço/vendas de 12 meses de 4,95X, que está abaixo da mediana de 12 meses de 6,06X. Os investidores provavelmente acharão a MARA mais atraente porque negocia a um desconto em relação às suas valorizações históricas e está subvalorizada em comparação com o SPOT.
Zacks Investment Research Fonte da imagem: Zacks Investment Research
Veredicto
Tanto a Spotify Technology quanto a MARA Participações estão atendendo a um mercado expansivo, utilizando avanços tecnológicos proeminentes. O forte crescimento de membros do SPOT, a inovação impulsionada por IA e a robusta posição de liquidez melhoraram sua capacidade de navegar em um mercado ferozmente competitivo. A MARA, alternativamente, exibiu uma melhoria drástica em sua linha de fundo, apesar da volatilidade do mercado. Dito isso, a gestão eficaz de custos e as tarifas de energia favoráveis a posicionaram bem em meio às oscilações do preço do Bitcoin.
Embora ambas as empresas tenham demonstrado ampla força e fraquezas substanciais, recomendamos que os investidores apostem nas Participações MARA, uma vez que se destaca em termos de seus fundamentos, revisões de lucros otimistas, e é uma ação mais barata do que a Spotify Technology.
Ponto e MARA têm uma Classificação Zacks #3 (Hold) at present. You can see the complete list of today’s Zacks #1 Classificação (Compra Forte) ações aqui.
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Este artigo foi publicado originalmente na Zacks Investment Research (zacks.com).
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Spotify vs. Participações MARA: Qual Ação Tem Mais Potencial de Alta pela Frente?
Tanto Spotify Technology S.A. SPOT como MARA Participações MARA são empresas que estão a aproveitar tecnologias inovadoras para transformar a forma como os utilizadores acedem ao valor, seja através de media ou ativos digitais. A Spotify Technology é um dos principais provedores de serviços de streaming de áudio e media, operando um modelo de negócios freemium. A MARA Participações é uma tecnologia de ativo digital, envolvendo-se principalmente na mineração de Bitcoin e outros serviços relacionados.
A nossa análise comparativa ajudará os investidores a descobrir qual ação tem mais potencial de valorização nos próximos anos.
O Caso para Ponto
A Spotify Technology manteve um firme domínio no setor de streaming de áudio globalmente, com o total de usuários ativos mensais (MAUs) crescendo 11% ano a ano e assinantes premium aumentando 12% no trimestre de junho. A SPOT conseguiu atrair uma base de assinantes altamente envolvente, com a receita média por usuário subindo 3% ano a ano a moeda constante, uma vez que os aumentos de preços foram absorvidos sem prejudicar o crescimento.
A gestão está otimista quanto à plataforma de conteúdo diversificada que abrange música, audiolivros e podcasts, impulsionada por recursos como AI-Playlist, algoritmos de recomendação avançados e narrações de audiolivros em 29 idiomas. A Spotify Technology fez progressos significativos ao utilizar sua pilha de tecnologia publicitária inovadora, evidenciada por um crescimento de 10% ano a ano em MAUs suportados por anúncios.
A margem bruta do Ponto de 31,5% no segundo trimestre de 2025 subiu 230 pontos base em relação ao trimestre do ano anterior, indicando uma estratégia de gestão de custos eficiente. A liquidez da empresa é forte, com uma razão corrente de 1,47, sugerindo uma capacidade eficaz de cobertura de dívidas de curto prazo. Uma posição de liquidez robusta, acompanhada por fortes capacidades de geração de caixa, permitirá à Spotify Technology realizar investimentos proativos e ganhar uma grande fatia do mercado de streaming de áudio, que se antecipa que se expanda, com um CAGR de 14,9% de 2025 a 2030.
No entanto, o caminho da empresa para a rentabilidade sustentável continua agitado. Em um mercado ferozmente competitivo, uma perda de €86 milhões no trimestre de junho levanta preocupações entre os investidores. Embora a expansão da margem bruta pareça impressionante, o retorno sobre o capital próprio de 13,7% fica aquém da média da indústria de 33,4%. Com o aumento das despesas operacionais e uma forte dependência de uma nova estratégia de monetização, o risco de execução aumenta à medida que a empresa colide de frente com a Apple e a Amazon.
O Caso para MARA
As receitas da MARA Participações dispararam 64% ano a ano no segundo trimestre de 2025, com o lucro líquido a disparar para $808 milhões, em comparação com a perda líquida de $200 milhões do mesmo trimestre do ano anterior. As participações em Bitcoin da MARA aumentaram exponencialmente 170% ano a ano, alcançando quase 18.500 moedas. O investimento em infraestrutura da empresa, firmware de mineração e tecnologia de refrigeração imersiva melhoraram a taxa de hash energizada em 82% ano a ano. A MARA é classificada como um dos maiores detentores de Bitcoin minerado nos EUA, e sua capacidade de aumentar sua capacidade online melhora a eficiência e a participação no mercado.
A história continuaA volatilidade do mercado de criptomoedas não impediu a empresa de manter tanto dinheiro quanto aumentar a sua tesouraria de Bitcoin, o que lhe proporciona flexibilidade com uma capitalização de mercado de $5,7 bilhões. A empresa obtém crescimento adicional da sua IA e computação de alto desempenho (IA/HPC), servindo como uma oportunidade para diversificar além de suas operações de mineração de criptomoedas. Acreditamos que a vantagem competitiva da MARA reside no menor custo de mineração de Bitcoin. A capacidade de atrair capital institucional e negociar tarifas de energia favoráveis proporciona uma significativa barreira econômica em termos de resiliência operacional e expansão de margem.
Apesar da rentabilidade principal da MARA Participações no segundo trimestre de 2025, a margem líquida foi negativa em 2,1% com base nos últimos resultados, levantando questões sobre a qualidade dos lucros. Em termos de liquidez, a razão corrente de 0,56 da MARA está significativamente abaixo da média do setor de 1,26, sugerindo uma fraqueza em termos de cobertura das obrigações de curto prazo.
Além disso, a empresa está exposta aos riscos inerentes das oscilações do preço do Bitcoin, regulamentações e custos de energia, enquanto opera no espaço cripto. A falta de diversificação é um grande desafio, apesar da expansão para IA/HPC, uma vez que a concentração em uma única classe de ativos voláteis amplifica o perfil de risco da MARA ao limitar qualquer proteção contra a desvalorização.
Como Comparar as Estimativas para Ponto e MARA?
A estimativa de consenso da Zacks para as vendas da Spotify Technology em 2025 é de 19,9 bilhões de dólares, refletindo um aumento de 17,4% em relação ao ano anterior. Para 2025, a marca de consenso para os lucros é mantida em 5,77 dólares por ação, uma diminuição de 3%. Nos últimos 60 dias, sete estimativas para 2025 foram revisadas para baixo, sem revisões para cima.
Zacks Investment Research Fonte da imagem: Zacks Investment Research
A estimativa de consenso da Zacks para as vendas da MARA Participações em 2025 é de 1 bilhão de dólares, implicando um crescimento de 56% em relação ao ano anterior. A estimativa de consenso para a perda é de 17 centavos por ação, enquanto reportou lucros de 1,72 dólares há um ano. Duas estimativas para 2025 aumentaram nos últimos 60 dias, em comparação com nenhuma revisão para baixo.
Zacks Investment Research Fonte da Imagem: Zacks Investment Research
MARA parece mais barato do que Ponto
A Spotify Technology está atualmente a negociar a uma razão Preço/Vendas de 12 meses de 6,56X, que está ligeiramente acima da mediana de 12 meses de 5,78X, sugerindo sobrevalorização. As Participações MARA parecem subvalorizadas com a sua razão preço/vendas de 12 meses de 4,95X, que está abaixo da mediana de 12 meses de 6,06X. Os investidores provavelmente acharão a MARA mais atraente porque negocia a um desconto em relação às suas valorizações históricas e está subvalorizada em comparação com o SPOT.
Zacks Investment Research Fonte da imagem: Zacks Investment Research
Veredicto
Tanto a Spotify Technology quanto a MARA Participações estão atendendo a um mercado expansivo, utilizando avanços tecnológicos proeminentes. O forte crescimento de membros do SPOT, a inovação impulsionada por IA e a robusta posição de liquidez melhoraram sua capacidade de navegar em um mercado ferozmente competitivo. A MARA, alternativamente, exibiu uma melhoria drástica em sua linha de fundo, apesar da volatilidade do mercado. Dito isso, a gestão eficaz de custos e as tarifas de energia favoráveis a posicionaram bem em meio às oscilações do preço do Bitcoin.
Embora ambas as empresas tenham demonstrado ampla força e fraquezas substanciais, recomendamos que os investidores apostem nas Participações MARA, uma vez que se destaca em termos de seus fundamentos, revisões de lucros otimistas, e é uma ação mais barata do que a Spotify Technology.
Ponto e MARA têm uma Classificação Zacks #3 (Hold) at present. You can see the complete list of today’s Zacks #1 Classificação (Compra Forte) ações aqui.
Quer as últimas recomendações da Zacks Investment Research? Hoje, pode descarregar 7 Melhores Ações para os Próximos 30 Dias. Clique para obter este relatório gratuito
Marathon Digital Participações, Inc. (MARA) : Relatório de Análise de Ações Gratuito
Relatório de Análise de Ações Gratuito da Spotify Technology (SPOT)
Este artigo foi publicado originalmente na Zacks Investment Research (zacks.com).
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