Perspectivas do Ecossistema DeFi em 2024: Tendências Chave e Direções de Desenvolvimento
Nos últimos anos, o campo das Finanças Descentralizadas passou por um rápido desenvolvimento e transformação. Desde os primeiros projetos experimentais, até se tornar uma infraestrutura indispensável no setor de criptomoedas. Embora alguns projetos tenham se destacado, a competição neste setor também se intensifica. Vários projetos estão ativamente desenvolvendo novos produtos para expandir sua participação no mercado. Assim, quais tendências podem surgir no campo das Finanças Descentralizadas em 2024? Abaixo estão previsões e análises de algumas tendências-chave no campo das Finanças Descentralizadas.
Tendência de Plataforma de Protocolos
Com o contínuo desenvolvimento e amadurecimento do campo das Finanças Descentralizadas, os principais protocolos DeFi começaram a não se contentar com um único negócio central, mas sim a desejar se transformar em plataformas que oferecem serviços abrangentes.
No último ano, vimos muitos protocolos DeFi conhecidos expandindo seu escopo de negócios. Por exemplo, um conhecido protocolo de empréstimo teve sua sub-DAO lançada no Ethereum, e seu TVL rapidamente atingiu 1,65 mil milhões de dólares, tornando-se uma das principais plataformas de empréstimo. Alguns DEX e protocolos de empréstimo também lançaram suas próprias stablecoins. Além disso, alguns protocolos lançaram aplicações de carteira e até adquiriram plataformas de NFT.
Em novas blockchains, também vemos alguns projetos que desenvolveram de uma só vez várias funções DeFi, incluindo stablecoins, DEX, Launchpad, staking líquido, abrangendo quase todos os serviços DeFi comuns, exceto empréstimos.
A plataformação deste protocolo DeFi tornou-se uma tendência evidente, refletindo a maturidade do desenvolvimento do DeFi e a concorrência cada vez mais intensa. Esta tendência muito provavelmente continuará a fortalecer-se no futuro.
Vantagens contínuas dos principais projetos
Alguns dos principais protocolos de Finanças Descentralizadas são projetos que já existiam antes da última fase de alta do mercado. Eles continuam a fortalecer sua posição no contínuo desenvolvimento do mercado, demonstrando poderosos efeitos de rede e influência de marca, e estão em constante atualização e iteração. A curto prazo, é muito provável que esses projetos continuem a ocupar uma parte significativa do mercado, sendo difícil de serem facilmente substituídos.
Por exemplo, uma DEX de topo anunciou uma nova versão que permite adicionar várias funcionalidades personalizadas através de um "gancho"; ao mesmo tempo, propôs um plano para assinar ordens fora da cadeia e realizar liquidações on-chain através de leilões holandeses. A nova versão de uma importante plataforma de empréstimos melhorou a eficiência do capital e expandiu-se em várias cadeias, consolidando ainda mais sua posição no mercado.
Os dados mostram que, nas principais cadeias compatíveis com EVM, um DEX de destaque ainda detém cerca de 55% da quota de mercado.
A diminuição da mineração de liquidez, a direção de fundos para projetos eficientes
Em blockchains com ecossistemas maduros como Ethereum, Solana e a cadeia BNB, a mineração de liquidez tornou-se gradualmente coisa do passado. Os projetos dependem mais de "rendimento real" para atrair fundos, e os recursos também tendem a fluir para lugares mais eficientes.
Recentemente, com o desenvolvimento do ecossistema Solana e a valorização do preço do SOL, os DEXs que operam na sua rede demonstram uma forte eficiência de capital. Atualmente, os provedores de liquidez dependem principalmente da receita de taxas de transação reais, e esses projetos podem atrair mais fundos a curto prazo.
Usando dados de um determinado dia como exemplo, as pools SOL/USDC e SOL/USDT no DEX da Solana, que têm a maior liquidez, geram uma receita média diária de taxas de transação que se aproxima ou supera 0,5%. Em comparação, os 3 principais pares de negociação com liquidez no Ethereum, ETH/Stablecoin, oferecem uma receita diária de apenas 0,068%, 0,077% e 0,127%.
Dada a grande disparidade na lucratividade, é provável que provedores de liquidez profissionais se voltem para projetos com maior lucratividade e eficiência de capital. Isso não significa que os principais projetos de Finanças Descentralizadas perderão sua vantagem; eles ainda têm fundamentos melhores, maior segurança e estabilidade, mas a taxa de crescimento pode ser relativamente mais lenta. Projetos emergentes podem manter uma taxa de crescimento mais rápida durante períodos de alta, e as expectativas de crescimento futuro também se refletirão nos preços dos tokens, mas se esse crescimento pode ser sustentado é outra questão.
LST lidera o crescimento do TVL da nova blockchain
Embora os projetos de staking líquido já existam em muitas blockchains que adotam mecanismos de prova de participação, os tokens de staking líquido (LST) só começaram a ser amplamente discutidos antes da atualização de Shanghai do Ethereum. Hoje, um líder em staking líquido já se tornou o projeto com o maior TVL.
Esta tendência também apareceu na Solana, com dois projetos de staking líquido ocupando as duas primeiras posições do TVL da ecologia Solana. Estes projetos não apenas lideraram o crescimento recente do TVL da Solana, mas também promoveram o aumento do TVL de todo o ecossistema através das expectativas de airdrop e do uso contínuo do LST nos protocolos de Finanças Descentralizadas.
Outras blockchains que desejam aumentar o TVL também parecem ter descoberto a importância do LST para a promoção do ecossistema. Por exemplo, em um ecossistema de uma nova blockchain, o par de negociação LST em um DEX tem uma APR de até 49,04%, dos quais 48,09% vêm de recompensas oficiais. Em outro ecossistema de blockchain, um líder em empréstimos também desenvolveu negócios de LST, e atualmente o TVL gerado pelo LST já superou o dos negócios de empréstimos.
O Perp DEX pode estar a caminho de uma grande quebra
As bolsas de negociação de contratos perpétuos descentralizados (Perp DEX) têm recebido muita atenção, e alguns projetos de sucesso também surgiram. No entanto, os principais projetos Perp DEX existentes ainda apresentam vantagens e desvantagens em termos de experiência do usuário.
Por exemplo, a versão v1 de um determinado projeto apresenta um desequilíbrio na proporção de longas e curtas em um mercado unidirecional, o que não é favorável para os provedores de liquidez; ao mesmo tempo, as várias taxas cobradas dos traders também são bastante elevadas. A versão v2 introduziu deslizamento nas negociações para equilibrar longas e curtas, mas isso trouxe incerteza para os usuários. Em outro projeto, a taxa de financiamento flutua bastante, e o uso de oráculos off-chain resulta em atrasos entre a colocação de ordens e a execução.
Recentemente, alguns projetos de Perp DEX mostraram características atraentes. Por exemplo, na piscina DLP de um projeto, alguns pares de negociação oferecem retornos de liquidez de até centenas ou até milhares de pontos percentuais em 30 dias. Embora o uso de alavancagem para fornecer liquidez envolva um grande risco, também pode trazer retornos mais altos. Além disso, existem alguns projetos que oferecem soluções de Perp DEX com maior eficiência de capital.
Oportunidades e Desafios dos Ativos do Mundo Real
Os projetos de ativos do mundo real (RWA) geram certa controvérsia. Eles geralmente precisam depender de uma única entidade, o que pode enfrentar desafios regulatórios, não se alinhando completamente com a filosofia de descentralização das Finanças Descentralizadas.
Atualmente, os títulos do Tesouro dos EUA parecem ser a única direção de RWA que pode ser amplamente aplicada. Outras, como imóveis e obras de arte, embora também possam ser tokenizadas, ainda carecem de liquidez na cadeia devido às suas características não padronizadas.
Com as mudanças nas expectativas de aumento das taxas de juros nos EUA, espera-se que os rendimentos dos títulos do governo a curto prazo caiam significativamente em 2024, o que afetará diretamente os rendimentos dos produtos RWA. Ao mesmo tempo, se o mercado de criptomoedas entrar em um mercado em alta, a demanda por stablecoins aumentará, o que pode reduzir a atratividade desses produtos. De acordo com dados recentes de um projeto RWA conhecido, o volume de emissão de stablecoins começou a cair desde o final de outubro.
Apesar disso, muitos empreendedores de Crypto ainda mantêm interesse em explorar este setor. Este processo pode trazer instituições financeiras tradicionais influentes como parceiros para RWA, e pelo menos se tornará uma narrativa atraente.
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BearMarketBuilder
· 08-16 05:38
TVL subir subir subir é a verdade dura
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LayoffMiner
· 08-16 03:26
O TVL não é comparável ao de dois anos atrás. Quais são as perspectivas?
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GateUser-c802f0e8
· 08-15 20:08
É hora de pintar o BTC.
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airdrop_huntress
· 08-13 07:30
tvl Grande subida ainda assim não é especulação
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Fren_Not_Food
· 08-13 07:25
Este ano sinto que me deixei levar.
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ForkMonger
· 08-13 07:25
lmao mais um ano de protocolo darwinismo... sobrevivência dos mais exploráveis tbh
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OnchainDetective
· 08-13 07:11
Este ano é novamente um bom momento para fazer as pessoas de parvas.
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GhostAddressMiner
· 08-13 07:10
Até o TVL precisa ser manipulado, é fácil ver aqueles trabalhadores de transferência de fundos.
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MEVSupportGroup
· 08-13 07:08
Estável ir longo da moeda Tangyuan, o TVL ultrapassa o céu.
Tendências do DeFi em 2024: Plataformização de protocolos, vantagem dos líderes e novas oportunidades
Perspectivas do Ecossistema DeFi em 2024: Tendências Chave e Direções de Desenvolvimento
Nos últimos anos, o campo das Finanças Descentralizadas passou por um rápido desenvolvimento e transformação. Desde os primeiros projetos experimentais, até se tornar uma infraestrutura indispensável no setor de criptomoedas. Embora alguns projetos tenham se destacado, a competição neste setor também se intensifica. Vários projetos estão ativamente desenvolvendo novos produtos para expandir sua participação no mercado. Assim, quais tendências podem surgir no campo das Finanças Descentralizadas em 2024? Abaixo estão previsões e análises de algumas tendências-chave no campo das Finanças Descentralizadas.
Tendência de Plataforma de Protocolos
Com o contínuo desenvolvimento e amadurecimento do campo das Finanças Descentralizadas, os principais protocolos DeFi começaram a não se contentar com um único negócio central, mas sim a desejar se transformar em plataformas que oferecem serviços abrangentes.
No último ano, vimos muitos protocolos DeFi conhecidos expandindo seu escopo de negócios. Por exemplo, um conhecido protocolo de empréstimo teve sua sub-DAO lançada no Ethereum, e seu TVL rapidamente atingiu 1,65 mil milhões de dólares, tornando-se uma das principais plataformas de empréstimo. Alguns DEX e protocolos de empréstimo também lançaram suas próprias stablecoins. Além disso, alguns protocolos lançaram aplicações de carteira e até adquiriram plataformas de NFT.
Em novas blockchains, também vemos alguns projetos que desenvolveram de uma só vez várias funções DeFi, incluindo stablecoins, DEX, Launchpad, staking líquido, abrangendo quase todos os serviços DeFi comuns, exceto empréstimos.
A plataformação deste protocolo DeFi tornou-se uma tendência evidente, refletindo a maturidade do desenvolvimento do DeFi e a concorrência cada vez mais intensa. Esta tendência muito provavelmente continuará a fortalecer-se no futuro.
Vantagens contínuas dos principais projetos
Alguns dos principais protocolos de Finanças Descentralizadas são projetos que já existiam antes da última fase de alta do mercado. Eles continuam a fortalecer sua posição no contínuo desenvolvimento do mercado, demonstrando poderosos efeitos de rede e influência de marca, e estão em constante atualização e iteração. A curto prazo, é muito provável que esses projetos continuem a ocupar uma parte significativa do mercado, sendo difícil de serem facilmente substituídos.
Por exemplo, uma DEX de topo anunciou uma nova versão que permite adicionar várias funcionalidades personalizadas através de um "gancho"; ao mesmo tempo, propôs um plano para assinar ordens fora da cadeia e realizar liquidações on-chain através de leilões holandeses. A nova versão de uma importante plataforma de empréstimos melhorou a eficiência do capital e expandiu-se em várias cadeias, consolidando ainda mais sua posição no mercado.
Os dados mostram que, nas principais cadeias compatíveis com EVM, um DEX de destaque ainda detém cerca de 55% da quota de mercado.
A diminuição da mineração de liquidez, a direção de fundos para projetos eficientes
Em blockchains com ecossistemas maduros como Ethereum, Solana e a cadeia BNB, a mineração de liquidez tornou-se gradualmente coisa do passado. Os projetos dependem mais de "rendimento real" para atrair fundos, e os recursos também tendem a fluir para lugares mais eficientes.
Recentemente, com o desenvolvimento do ecossistema Solana e a valorização do preço do SOL, os DEXs que operam na sua rede demonstram uma forte eficiência de capital. Atualmente, os provedores de liquidez dependem principalmente da receita de taxas de transação reais, e esses projetos podem atrair mais fundos a curto prazo.
Usando dados de um determinado dia como exemplo, as pools SOL/USDC e SOL/USDT no DEX da Solana, que têm a maior liquidez, geram uma receita média diária de taxas de transação que se aproxima ou supera 0,5%. Em comparação, os 3 principais pares de negociação com liquidez no Ethereum, ETH/Stablecoin, oferecem uma receita diária de apenas 0,068%, 0,077% e 0,127%.
Dada a grande disparidade na lucratividade, é provável que provedores de liquidez profissionais se voltem para projetos com maior lucratividade e eficiência de capital. Isso não significa que os principais projetos de Finanças Descentralizadas perderão sua vantagem; eles ainda têm fundamentos melhores, maior segurança e estabilidade, mas a taxa de crescimento pode ser relativamente mais lenta. Projetos emergentes podem manter uma taxa de crescimento mais rápida durante períodos de alta, e as expectativas de crescimento futuro também se refletirão nos preços dos tokens, mas se esse crescimento pode ser sustentado é outra questão.
LST lidera o crescimento do TVL da nova blockchain
Embora os projetos de staking líquido já existam em muitas blockchains que adotam mecanismos de prova de participação, os tokens de staking líquido (LST) só começaram a ser amplamente discutidos antes da atualização de Shanghai do Ethereum. Hoje, um líder em staking líquido já se tornou o projeto com o maior TVL.
Esta tendência também apareceu na Solana, com dois projetos de staking líquido ocupando as duas primeiras posições do TVL da ecologia Solana. Estes projetos não apenas lideraram o crescimento recente do TVL da Solana, mas também promoveram o aumento do TVL de todo o ecossistema através das expectativas de airdrop e do uso contínuo do LST nos protocolos de Finanças Descentralizadas.
Outras blockchains que desejam aumentar o TVL também parecem ter descoberto a importância do LST para a promoção do ecossistema. Por exemplo, em um ecossistema de uma nova blockchain, o par de negociação LST em um DEX tem uma APR de até 49,04%, dos quais 48,09% vêm de recompensas oficiais. Em outro ecossistema de blockchain, um líder em empréstimos também desenvolveu negócios de LST, e atualmente o TVL gerado pelo LST já superou o dos negócios de empréstimos.
O Perp DEX pode estar a caminho de uma grande quebra
As bolsas de negociação de contratos perpétuos descentralizados (Perp DEX) têm recebido muita atenção, e alguns projetos de sucesso também surgiram. No entanto, os principais projetos Perp DEX existentes ainda apresentam vantagens e desvantagens em termos de experiência do usuário.
Por exemplo, a versão v1 de um determinado projeto apresenta um desequilíbrio na proporção de longas e curtas em um mercado unidirecional, o que não é favorável para os provedores de liquidez; ao mesmo tempo, as várias taxas cobradas dos traders também são bastante elevadas. A versão v2 introduziu deslizamento nas negociações para equilibrar longas e curtas, mas isso trouxe incerteza para os usuários. Em outro projeto, a taxa de financiamento flutua bastante, e o uso de oráculos off-chain resulta em atrasos entre a colocação de ordens e a execução.
Recentemente, alguns projetos de Perp DEX mostraram características atraentes. Por exemplo, na piscina DLP de um projeto, alguns pares de negociação oferecem retornos de liquidez de até centenas ou até milhares de pontos percentuais em 30 dias. Embora o uso de alavancagem para fornecer liquidez envolva um grande risco, também pode trazer retornos mais altos. Além disso, existem alguns projetos que oferecem soluções de Perp DEX com maior eficiência de capital.
Oportunidades e Desafios dos Ativos do Mundo Real
Os projetos de ativos do mundo real (RWA) geram certa controvérsia. Eles geralmente precisam depender de uma única entidade, o que pode enfrentar desafios regulatórios, não se alinhando completamente com a filosofia de descentralização das Finanças Descentralizadas.
Atualmente, os títulos do Tesouro dos EUA parecem ser a única direção de RWA que pode ser amplamente aplicada. Outras, como imóveis e obras de arte, embora também possam ser tokenizadas, ainda carecem de liquidez na cadeia devido às suas características não padronizadas.
Com as mudanças nas expectativas de aumento das taxas de juros nos EUA, espera-se que os rendimentos dos títulos do governo a curto prazo caiam significativamente em 2024, o que afetará diretamente os rendimentos dos produtos RWA. Ao mesmo tempo, se o mercado de criptomoedas entrar em um mercado em alta, a demanda por stablecoins aumentará, o que pode reduzir a atratividade desses produtos. De acordo com dados recentes de um projeto RWA conhecido, o volume de emissão de stablecoins começou a cair desde o final de outubro.
Apesar disso, muitos empreendedores de Crypto ainda mantêm interesse em explorar este setor. Este processo pode trazer instituições financeiras tradicionais influentes como parceiros para RWA, e pelo menos se tornará uma narrativa atraente.