A melhoria do ambiente macroeconómico impulsiona a recuperação do mercado de criptomoedas, as moedas de corrente principal e as altcoins estão em ascensão.
A diminuição das tensões geopolíticas, o aumento das expectativas de cortes nas taxas de juro e o retorno de capitais estão a impulsionar significativamente o sentimento no mercado de criptomoedas. Os Token de corrente principal têm um desempenho forte, enquanto as altcoins estabilizam após a queda, apresentando uma tendência de acumulação no mercado como um todo.
A redução do risco macroeconômico levou a uma melhora significativa no sentimento do mercado. A situação no Oriente Médio está se estabilizando, as expectativas de redução da taxa de juros pelo Federal Reserve aumentaram significativamente, e o índice Nasdaq alcançou um novo recorde.
A dinâmica de fluxo de capital aumentou significativamente e espera-se que continue. Esta semana, os ETFs de criptomoedas tiveram uma entrada líquida de 1,7 bilhões de dólares, a emissão de stablecoins acelerou e a taxa de prémio do USDT mostra uma tendência de aumento.
Os preços dos tokens de corrente principal estão bastante fortes. O Bitcoin está a oscilar fortemente em alta, enquanto o Ethereum segue em alta, mas com um impulso ligeiramente mais fraco. As ações relacionadas com o mercado de criptomoedas estão a apresentar um desempenho ativo.
A liquidez dos altcoins melhorou marginalmente, mas a ascensão foi impedida. O índice TOTAL2 teve uma recuperação seguida de uma correção, a participação de mercado dos OTHERS estabilizou após uma queda, e o índice de prosperidade na cadeia está em 53, ainda se encontrando na zona fraca.
Atualmente, o mercado está em um estágio final de consolidação. A curto prazo, é necessário observar a situação de rompimento de capital e ter paciência para verificar se a estrutura das altcoins se fortalece, bem como os sinais de retorno de capital das Token de corrente principal.
Um. Ambiente macroeconómico e de mercado
Na segunda metade de 2025, espera-se que a economia dos Estados Unidos passe de um crescimento moderado para uma desaceleração. Vendas no varejo e dados de emprego fracos indicam uma diminuição no impulso do consumo e do investimento. A inflação, afetada levemente por tarifas e preços do petróleo, ainda está dentro de uma faixa controlável. A incerteza em torno da política tarifária diminuiu, com a coexistência de aumentos direcionados e isenções.
II. Análise do fluxo de capital e estrutura do mercado de Token de corrente principal
Fluxo de fundos externos:
Fundos ETF: Esta semana, entraram 1,7 mil milhões de dólares, com um aumento significativo no volume de entrada.
Moeda estável: Esta semana, foram emitidos 1.8 mil milhões de dólares, com uma emissão média diária de 263 milhões de dólares, mantendo-se em níveis elevados.
Indicador de sentimento no mercado:
Prêmio fora da bolsa: o prêmio dos stablecoins continua a subir
Bitcoin ( BTC ):
Análise técnica: forte oscilação perto de 106000 dólares
Distribuição de chips on-chain: não houve grandes mudanças em relação à semana passada, 103000 dólares é um nível de suporte forte a curto prazo
Ethereum(ETH):
Tendência relativa ao BTC: a relação ETH/BTC mantém-se em oscilações, com os fundos a voltarem primeiro para o BTC
Movimento on-chain: aumento no número de endereços ativos, clima de mercado a aquecer
Análise Macroeconômica
Crescimento econômico moderado, mas acompanhado de riscos de desaceleração.
A economia dos EUA atualmente demonstra resiliência, mas a potencial fraqueza não deve ser ignorada. Os dados de emprego apresentam um desempenho razoável, mas alguns indicadores mostram preocupações com a desaceleração do mercado de trabalho. Os dados de consumo apresentam uma tendência polarizada, com o consumo de serviços mantendo o ímpeto, mas o consumo de bens fraco. De uma forma geral, espera-se que a economia dos EUA desacelere no segundo semestre, com um aumento do risco de desaceleração.
A incerteza em relação à política tarifária diminuiu, tornando-se mais direcionada.
A incerteza sobre a política tarifária está gradualmente a diminuir. O governo tende a impor aumentos condicionais em vez de pressão total. Tarifas recíprocas podem prolongar a isenção, e as tarifas industriais adotam um modelo de aumento e isenção simultâneos. De forma geral, o impacto das tarifas está tornando-se cada vez mais controlável, com um impacto limitado na economia e na inflação.
Expectativa de taxa de juros neutra
A previsão do mercado é que no dia 17 de setembro de 2025 haja uma redução da taxa de juros em 25 pontos base, totalizando 3 cortes ao longo do ano para 3,75%, com a taxa neutra caindo para 3,25%. A possibilidade de iniciar cortes de juros em julho tornou-se o foco. O Federal Reserve continua a reduzir o balanço e a apertar a liquidez, levando o Bitcoin a apresentar uma tendência de alta recente.
Análise de dados on-chain
Fatores que influenciam o mercado a curto prazo
Fluxo de fundos de stablecoin:
Nesta semana, a oferta de stablecoins atingiu 1,839 bilhões de dólares, com um crescimento de 119% em relação ao período anterior, e uma média diária de 263 milhões de dólares, apresentando uma clara tendência de aceleração.
Fluxo de fundos ETF:
O ETF de Bitcoin teve uma entrada líquida de 1.721 milhões de dólares esta semana, um aumento de 380 milhões de dólares em relação à semana anterior, continuando uma tendência forte.
Desvio de preço fora da bolsa:
A taxa de prêmio de USDT e USDC no mercado de balcão apresenta uma tendência semelhante à da semana passada, mostrando uma fase de oscilação horizontal, com o sentimento geral do mercado ainda a ser conservador.
Saldo da exchange de Bitcoin:
O saldo de Bitcoin na exchange continua a diminuir, o que é benéfico para manter a tendência de alta.
Posição de detentores de curto e longo prazo:
Os detentores de longo prazo diminuíram ligeiramente suas posições, enquanto os detentores de curto prazo começaram a aumentar suas posições, refletindo que a recuperação de curto prazo é principalmente impulsionada por investidores de curto prazo.
Fatores que influenciam o mercado a médio prazo
Distribuição de endereços de moeda:
A proporção de endereços com 100-1000 BTC continua a subir, enquanto a proporção de endereços com 10000-100000 BTC apresenta uma leve queda.
Distribuição URPD:
A faixa de suporte concentrada de BTC não mudou muito, situando-se entre 93000-98000 dólares e 100500-105000 dólares.
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A melhoria do ambiente macroeconómico impulsiona a recuperação do mercado de criptomoedas, as moedas de corrente principal e as altcoins estão em ascensão.
A diminuição das tensões geopolíticas, o aumento das expectativas de cortes nas taxas de juro e o retorno de capitais estão a impulsionar significativamente o sentimento no mercado de criptomoedas. Os Token de corrente principal têm um desempenho forte, enquanto as altcoins estabilizam após a queda, apresentando uma tendência de acumulação no mercado como um todo.
A redução do risco macroeconômico levou a uma melhora significativa no sentimento do mercado. A situação no Oriente Médio está se estabilizando, as expectativas de redução da taxa de juros pelo Federal Reserve aumentaram significativamente, e o índice Nasdaq alcançou um novo recorde.
A dinâmica de fluxo de capital aumentou significativamente e espera-se que continue. Esta semana, os ETFs de criptomoedas tiveram uma entrada líquida de 1,7 bilhões de dólares, a emissão de stablecoins acelerou e a taxa de prémio do USDT mostra uma tendência de aumento.
Os preços dos tokens de corrente principal estão bastante fortes. O Bitcoin está a oscilar fortemente em alta, enquanto o Ethereum segue em alta, mas com um impulso ligeiramente mais fraco. As ações relacionadas com o mercado de criptomoedas estão a apresentar um desempenho ativo.
A liquidez dos altcoins melhorou marginalmente, mas a ascensão foi impedida. O índice TOTAL2 teve uma recuperação seguida de uma correção, a participação de mercado dos OTHERS estabilizou após uma queda, e o índice de prosperidade na cadeia está em 53, ainda se encontrando na zona fraca.
Atualmente, o mercado está em um estágio final de consolidação. A curto prazo, é necessário observar a situação de rompimento de capital e ter paciência para verificar se a estrutura das altcoins se fortalece, bem como os sinais de retorno de capital das Token de corrente principal.
Um. Ambiente macroeconómico e de mercado
Na segunda metade de 2025, espera-se que a economia dos Estados Unidos passe de um crescimento moderado para uma desaceleração. Vendas no varejo e dados de emprego fracos indicam uma diminuição no impulso do consumo e do investimento. A inflação, afetada levemente por tarifas e preços do petróleo, ainda está dentro de uma faixa controlável. A incerteza em torno da política tarifária diminuiu, com a coexistência de aumentos direcionados e isenções.
II. Análise do fluxo de capital e estrutura do mercado de Token de corrente principal
Fluxo de fundos externos:
Indicador de sentimento no mercado:
Bitcoin ( BTC ):
Ethereum(ETH):
Análise Macroeconômica
Crescimento econômico moderado, mas acompanhado de riscos de desaceleração.
A economia dos EUA atualmente demonstra resiliência, mas a potencial fraqueza não deve ser ignorada. Os dados de emprego apresentam um desempenho razoável, mas alguns indicadores mostram preocupações com a desaceleração do mercado de trabalho. Os dados de consumo apresentam uma tendência polarizada, com o consumo de serviços mantendo o ímpeto, mas o consumo de bens fraco. De uma forma geral, espera-se que a economia dos EUA desacelere no segundo semestre, com um aumento do risco de desaceleração.
A incerteza em relação à política tarifária diminuiu, tornando-se mais direcionada.
A incerteza sobre a política tarifária está gradualmente a diminuir. O governo tende a impor aumentos condicionais em vez de pressão total. Tarifas recíprocas podem prolongar a isenção, e as tarifas industriais adotam um modelo de aumento e isenção simultâneos. De forma geral, o impacto das tarifas está tornando-se cada vez mais controlável, com um impacto limitado na economia e na inflação.
Expectativa de taxa de juros neutra
A previsão do mercado é que no dia 17 de setembro de 2025 haja uma redução da taxa de juros em 25 pontos base, totalizando 3 cortes ao longo do ano para 3,75%, com a taxa neutra caindo para 3,25%. A possibilidade de iniciar cortes de juros em julho tornou-se o foco. O Federal Reserve continua a reduzir o balanço e a apertar a liquidez, levando o Bitcoin a apresentar uma tendência de alta recente.
Análise de dados on-chain
Fluxo de fundos de stablecoin: Nesta semana, a oferta de stablecoins atingiu 1,839 bilhões de dólares, com um crescimento de 119% em relação ao período anterior, e uma média diária de 263 milhões de dólares, apresentando uma clara tendência de aceleração.
Fluxo de fundos ETF: O ETF de Bitcoin teve uma entrada líquida de 1.721 milhões de dólares esta semana, um aumento de 380 milhões de dólares em relação à semana anterior, continuando uma tendência forte.
Desvio de preço fora da bolsa: A taxa de prêmio de USDT e USDC no mercado de balcão apresenta uma tendência semelhante à da semana passada, mostrando uma fase de oscilação horizontal, com o sentimento geral do mercado ainda a ser conservador.
Saldo da exchange de Bitcoin: O saldo de Bitcoin na exchange continua a diminuir, o que é benéfico para manter a tendência de alta.
Posição de detentores de curto e longo prazo: Os detentores de longo prazo diminuíram ligeiramente suas posições, enquanto os detentores de curto prazo começaram a aumentar suas posições, refletindo que a recuperação de curto prazo é principalmente impulsionada por investidores de curto prazo.
Distribuição de endereços de moeda: A proporção de endereços com 100-1000 BTC continua a subir, enquanto a proporção de endereços com 10000-100000 BTC apresenta uma leve queda.
Distribuição URPD: A faixa de suporte concentrada de BTC não mudou muito, situando-se entre 93000-98000 dólares e 100500-105000 dólares.