Ativos de criptografia ajudam as empresas a alcançar valorização premium, mas a sustentabilidade é duvidosa
No atual ambiente financeiro, algumas empresas estão aumentando sua avaliação de mercado ao adicionar ativos de criptografia ao balanço patrimonial. Tomando como exemplo uma determinada empresa de tecnologia, esta empresa teve uma receita trimestral ligeiramente superior a 100 milhões de dólares, mas possui quase 10,9 bilhões de dólares em bitcoins. Muitas empresas em todo o mundo já começaram a explorar como incorporar a encriptação ao balanço patrimonial. As instituições financeiras tradicionais demonstraram grande interesse nisso e estão dispostas a pagar um prêmio pela volatilidade e pelos potenciais retornos desse tipo de ações.
A empresa de tecnologia criou um mecanismo financeiro que lhe permite emprestar a um custo quase zero para comprar Bitcoin. O núcleo é a emissão de obrigações convertíveis com um cupão de 0%, onde os detentores dos títulos não recebem pagamentos de juros periódicos, mas podem converter em ações quando o preço das ações atinge um determinado nível no futuro. Esta estrutura permite que os detentores de obrigações apostem no desempenho do Bitcoin, ao mesmo tempo que desfrutam de proteção contra quedas. E a empresa pode obter financiamento a custo zero para comprar Bitcoin.
Esta estratégia é eficaz porque o Bitcoin manteve uma alta taxa de crescimento nos últimos anos. A empresa aposta que a velocidade de crescimento do Bitcoin será mais rápida do que o aumento de preço das ações necessário para acionar a conversão de obrigações. Eles já provaram a viabilidade da estratégia com o resgate antecipado bem-sucedido de obrigações anteriores.
Para além dos títulos convertíveis, a empresa emitiu uma variedade de ações preferenciais perpétuas, personalizadas para diferentes investidores. Estas ações preferenciais permitem à empresa angariar capital semelhante ao de ações, ao mesmo tempo que pagam dividendos perpétuos semelhantes aos de obrigações.
Desde que começou a comprar Bitcoin em agosto de 2020, as ações da empresa aumentaram quase 30 vezes, muito além do aumento de 9 vezes do Bitcoin. É importante notar que os negócios regulares da empresa não cresceram, a única mudança foi a compra de Bitcoin com dinheiro emprestado. Atualmente, o valor de mercado das suas ações é 73% superior ao valor real do Bitcoin que possui, e os investidores estão dispostos a pagar esse prémio para deter indiretamente Bitcoin.
Várias empresas começaram a imitar este modelo, mantendo ativos de criptografia no balanço patrimonial. Por exemplo, uma empresa de aquisição de propósito específico recentemente arrecadou fundos para comprar uma grande quantidade de Ethereum, e seu preço das ações subiu significativamente. Além disso, algumas empresas planejam comprar Solana e obter rendimentos através do staking.
Esses títulos conversíveis são direcionados principalmente a investidores institucionais que buscam retornos de risco assimétricos. Eles oferecem a opção de "ganhar muito se vencer, mas com perdas limitadas se perder", alinhando-se às suas necessidades de gestão de risco. Ao mesmo tempo, também fornecem um canal de entrada indireta no mercado para fundos que não podem deter diretamente ativos de criptografia.
No entanto, essa vantagem pode ser temporária. Com o surgimento de ferramentas de investimento em criptografia mais diretas, a demanda por esses esquemas complexos pode diminuir. Já vimos uma situação semelhante com o Grayscale Bitcoin Trust, cujo prêmio acabou se transformando em um grande desconto.
A questão crucial é por quanto tempo essa situação pode continuar, e quem pode sobreviver quando o prêmio desmoronar. Empresas com uma base sólida de negócios podem suportar a transição, enquanto aquelas que apenas perseguem ativos de criptografia podem enfrentar riscos.
Atualmente, a tendência ainda persiste, com um influxo de capital institucional e a expansão do prémio. Mas investidores inteligentes sabem que isto é uma negociação, e não uma lógica a longo prazo. As empresas que conseguirão sobreviver serão aquelas que aproveitarem esta janela para criar valor duradouro que ultrapasse a encriptação de ativos.
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GasFeeDodger
· 07-09 05:33
Ser enganado por idiotas verdadeiramente é um jogo bem compreendido.
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AllInAlice
· 07-09 02:54
agora todos jogam esta armadilha
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DancingCandles
· 07-08 03:33
Armadilha jogada clara
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NftDeepBreather
· 07-06 08:46
Então é só deitar e ganhar Bitcoin.
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AirdropLicker
· 07-06 06:50
啧啧 disfrutar de um pequeno sucesso呢
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degenwhisperer
· 07-06 06:48
Está a divertir-se bastante.
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HodlVeteran
· 07-06 06:45
bull run Tudo em Bear Market comendo terra dos velhos idiotas
Estratégia de valorização de ativos encriptados: empresas aproveitam o Bitcoin para alcançar uma disparada nos preços das ações
Ativos de criptografia ajudam as empresas a alcançar valorização premium, mas a sustentabilidade é duvidosa
No atual ambiente financeiro, algumas empresas estão aumentando sua avaliação de mercado ao adicionar ativos de criptografia ao balanço patrimonial. Tomando como exemplo uma determinada empresa de tecnologia, esta empresa teve uma receita trimestral ligeiramente superior a 100 milhões de dólares, mas possui quase 10,9 bilhões de dólares em bitcoins. Muitas empresas em todo o mundo já começaram a explorar como incorporar a encriptação ao balanço patrimonial. As instituições financeiras tradicionais demonstraram grande interesse nisso e estão dispostas a pagar um prêmio pela volatilidade e pelos potenciais retornos desse tipo de ações.
A empresa de tecnologia criou um mecanismo financeiro que lhe permite emprestar a um custo quase zero para comprar Bitcoin. O núcleo é a emissão de obrigações convertíveis com um cupão de 0%, onde os detentores dos títulos não recebem pagamentos de juros periódicos, mas podem converter em ações quando o preço das ações atinge um determinado nível no futuro. Esta estrutura permite que os detentores de obrigações apostem no desempenho do Bitcoin, ao mesmo tempo que desfrutam de proteção contra quedas. E a empresa pode obter financiamento a custo zero para comprar Bitcoin.
Esta estratégia é eficaz porque o Bitcoin manteve uma alta taxa de crescimento nos últimos anos. A empresa aposta que a velocidade de crescimento do Bitcoin será mais rápida do que o aumento de preço das ações necessário para acionar a conversão de obrigações. Eles já provaram a viabilidade da estratégia com o resgate antecipado bem-sucedido de obrigações anteriores.
Para além dos títulos convertíveis, a empresa emitiu uma variedade de ações preferenciais perpétuas, personalizadas para diferentes investidores. Estas ações preferenciais permitem à empresa angariar capital semelhante ao de ações, ao mesmo tempo que pagam dividendos perpétuos semelhantes aos de obrigações.
Desde que começou a comprar Bitcoin em agosto de 2020, as ações da empresa aumentaram quase 30 vezes, muito além do aumento de 9 vezes do Bitcoin. É importante notar que os negócios regulares da empresa não cresceram, a única mudança foi a compra de Bitcoin com dinheiro emprestado. Atualmente, o valor de mercado das suas ações é 73% superior ao valor real do Bitcoin que possui, e os investidores estão dispostos a pagar esse prémio para deter indiretamente Bitcoin.
Várias empresas começaram a imitar este modelo, mantendo ativos de criptografia no balanço patrimonial. Por exemplo, uma empresa de aquisição de propósito específico recentemente arrecadou fundos para comprar uma grande quantidade de Ethereum, e seu preço das ações subiu significativamente. Além disso, algumas empresas planejam comprar Solana e obter rendimentos através do staking.
Esses títulos conversíveis são direcionados principalmente a investidores institucionais que buscam retornos de risco assimétricos. Eles oferecem a opção de "ganhar muito se vencer, mas com perdas limitadas se perder", alinhando-se às suas necessidades de gestão de risco. Ao mesmo tempo, também fornecem um canal de entrada indireta no mercado para fundos que não podem deter diretamente ativos de criptografia.
No entanto, essa vantagem pode ser temporária. Com o surgimento de ferramentas de investimento em criptografia mais diretas, a demanda por esses esquemas complexos pode diminuir. Já vimos uma situação semelhante com o Grayscale Bitcoin Trust, cujo prêmio acabou se transformando em um grande desconto.
A questão crucial é por quanto tempo essa situação pode continuar, e quem pode sobreviver quando o prêmio desmoronar. Empresas com uma base sólida de negócios podem suportar a transição, enquanto aquelas que apenas perseguem ativos de criptografia podem enfrentar riscos.
Atualmente, a tendência ainda persiste, com um influxo de capital institucional e a expansão do prémio. Mas investidores inteligentes sabem que isto é uma negociação, e não uma lógica a longo prazo. As empresas que conseguirão sobreviver serão aquelas que aproveitarem esta janela para criar valor duradouro que ultrapasse a encriptação de ativos.