10x Research: O Bitcoin mantém-se aparentemente numa faixa de consolidação, mas o mercado de derivados já antecipa uma grande volatilidade

De acordo com notícia da ME, a 8 de dezembro (UTC+8), segundo um relatório da 10x Research, o preço do Bitcoin tem registado uma volatilidade limitada na fase recente, mas a valorização no mercado de derivados já começou a refletir potenciais mudanças significativas no mercado. O relatório destaca vários sinais estruturais recentes: a volatilidade está a ser comprada em vez de vendida, a inclinação das opções voltou a direcionar-se para proteção descendente, as taxas de financiamento recuaram, o open interest nos futuros mostra divergência e os ETFs continuam a registar saídas líquidas.

O relatório considera que, apesar de o preço parecer estável dentro de um intervalo, a estrutura das posições e da valorização revela que o mercado se está a preparar para eventos inesperados. Os investidores otimistas costumam ver a reconstrução da Conta Geral do Tesouro dos EUA, o fim do aperto quantitativo e potenciais cortes nas taxas de juro como factores favoráveis à liquidez, mas se faltar um suporte estrutural consistente no mercado, as expectativas macroeconómicas terão dificuldade em impulsionar uma tendência sustentável.

A 10x Research sublinha que a liquidez, por si só, não é suficiente para criar uma tendência direcional; é necessário observar se o grau de alavancagem, a estrutura das posições e os fluxos de negociação estão a acompanhar-se de forma sincronizada. Este relatório semanal abrange as posições em derivados de Bitcoin e Ethereum, tendências de volatilidade, taxas de financiamento, fluxos de ETF e stablecoins, atividade em opções, bem como potenciais intervalos e catalisadores-chave para as próximas 1 a 2 semanas. (Fonte: ME)