Staking

O staking é um mecanismo utilizado em redes blockchain que operam sob o modelo Proof-of-Stake (PoS). Nele, os usuários bloqueiam tokens de criptomoeda como forma de garantia para participar da validação das transações e da manutenção da rede, obtendo recompensas em troca. O staking pode ser dividido em staking direto, staking delegado, pools de staking e staking líquido, que diferem conforme os métodos de participação e o nível de liquidez dos ativos.

O staking no setor de criptomoedas é um mecanismo em que ativos digitais são bloqueados para dar suporte às operações das redes blockchain e gerar recompensas. Esse conceito surgiu com os algoritmos de consenso Proof-of-Stake (PoS), que oferecem uma alternativa energeticamente eficiente aos mecanismos Proof-of-Work (PoW), como a mineração de Bitcoin. Ao participar do staking, os detentores de tokens validam transações, fortalecem a segurança do blockchain e recebem rendimentos, promovendo a valorização dos ativos.

O conceito de staking foi introduzido em 2012, quando a blockchain Peercoin apresentou o Proof-of-Stake. Contudo, a adoção em larga escala ocorreu a partir da transição do Ethereum do PoW para o PoS. O staking não apenas reforça a segurança das redes blockchain, mas também diminui as barreiras de entrada, permitindo que mais usuários participem das decisões de governança e recebam recompensas. Com a crescente importância da sustentabilidade, esse consenso de baixo consumo energético tem sido amplamente adotado por diversos projetos blockchain.

O funcionamento do staking é fundamentado nos algoritmos Proof-of-Stake, nos quais validadores bloqueiam determinada quantia de tokens como garantia. O sistema concede a eles o direito de validar transações e criar novos blocos, considerando fatores como quantidade em staking e tempo de bloqueio. Na maioria das redes PoS, a seleção dos validadores para executar tarefas, produzir blocos e receber recompensas ocorre de forma aleatória. Caso atuem de maneira inadequada ou maliciosa, os tokens bloqueados podem ser penalizados (“slashing”), mecanismo que assegura o comportamento íntegro entre os participantes.

O staking evoluiu para diferentes formatos: do staking tradicional, em que o próprio investidor opera o nó, passando por pools de staking, staking líquido e o staking delegado. Essas opções possibilitam que usuários com poucos recursos ou conhecimento técnico também participem da economia do staking. Enquanto isso, no DeFi, o staking se diferencia do tradicional, sendo associado geralmente ao bloqueio de tokens para mining de liquidez, ampliando os usos da prática.

Com a consolidação do PoS no Ethereum e a adoção do staking por outras grandes blockchains, a tendência é que esse mecanismo continue a dominar o consenso no setor. O segmento se torna cada vez mais inovador: mercados de derivativos de staking amadurecem, permitindo liquidez mesmo com ativos bloqueados; serviços específicos para investidores institucionais estão em expansão; o staking “cross-chain” viabiliza o uso de ativos em diferentes blockchains; e protocolos automáticos tornam o ajuste do rendimento de staking mais sofisticado, conforme as exigências de segurança da rede.

O staking, como mecanismo de consenso eficiente em energia, garante a segurança das redes de criptomoedas e viabiliza a geração de renda passiva. Ele representa um elemento essencial para a sustentabilidade do blockchain e amplia as oportunidades de contribuição dos detentores de criptomoedas na geração de valor da rede. Apesar de desafios como liquidez limitada, riscos técnicos e incertezas regulatórias, com o amadurecimento da tecnologia e o surgimento de novas soluções, o ecossistema de staking tende a se expandir, consolidando-se como base para o desenvolvimento sustentável de longo prazo do setor blockchain.

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Glossários relacionados

APR

A Taxa Percentual Anual (APR) indica o rendimento ou custo anual de um produto como uma taxa de juros simples, sem considerar os efeitos dos juros compostos. No mercado brasileiro, é frequente encontrar o termo APR em produtos de poupança de exchanges, plataformas de empréstimos DeFi e páginas de staking. Entender a APR permite calcular os retornos conforme o tempo de retenção do ativo, comparar diferentes opções e identificar se há incidência de juros compostos ou exigência de períodos de bloqueio.

APY

O rendimento percentual anual (APY) anualiza os juros compostos, permitindo que usuários comparem os retornos reais oferecidos por diferentes produtos. Ao contrário do APR, que considera apenas juros simples, o APY incorpora o impacto da reinversão dos juros recebidos no saldo principal. No contexto de Web3 e investimentos em criptoativos, o APY é amplamente utilizado em operações de staking, empréstimos, pools de liquidez e páginas de rendimento das plataformas. A Gate também apresenta retornos com base no APY. Para interpretar corretamente o APY, é fundamental analisar tanto a frequência de capitalização quanto a fonte dos ganhos.

LTV

A relação Loan-to-Value (LTV) representa a proporção entre o valor emprestado e o valor de mercado do colateral. Essa métrica é fundamental para avaliar o grau de segurança em operações de crédito. O LTV define o montante que pode ser tomado emprestado e indica o momento em que o risco se eleva. É amplamente utilizado em empréstimos DeFi, negociações alavancadas em exchanges e operações com garantia de NFTs. Considerando que diferentes ativos possuem volatilidades distintas, as plataformas costumam estabelecer limites máximos e faixas de alerta para liquidação do LTV, ajustando essas referências de forma dinâmica conforme as variações de preço em tempo real.

AMM

Um Automated Market Maker (AMM) funciona como um mecanismo de negociação on-chain, utilizando regras predefinidas para determinar preços e realizar operações. Os usuários depositam dois ou mais ativos em um pool de liquidez compartilhado, e o preço é ajustado automaticamente conforme a proporção desses ativos no pool. As taxas de negociação são distribuídas proporcionalmente entre todos os provedores de liquidez. Ao contrário das exchanges tradicionais, os AMMs não utilizam books de ordens; participantes de arbitragem são responsáveis por manter os preços do pool em sintonia com o mercado geral.

Garantia

Colateral é o ativo líquido que o usuário empenha temporariamente para obter um empréstimo ou garantir uma obrigação. No mercado financeiro tradicional, colateral pode ser imóvel, depósito bancário ou títulos públicos. No universo on-chain, os tipos mais utilizados são ETH, stablecoins ou tokens, empregados em operações de empréstimo, emissão de stablecoins e negociações alavancadas. Protocolos acompanham o valor do colateral por meio de price oracles, utilizando parâmetros como razão de colateralização, limite de liquidação e taxas de penalidade. Se o valor do colateral cair abaixo do nível de segurança, o usuário precisa aportar mais colateral ou será liquidado. Optar por ativos altamente líquidos e transparentes como colateral reduz os riscos associados à volatilidade e à dificuldade de liquidação dos ativos.