Recapitulação Semanal de Cripto da Gate Ventures (24 de Novembro de 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• O relatório de folha de pagamento não agrícola surpreende o mercado, aliviando os medos de recessão, enquanto a taxa de desemprego em alta aumenta as expectativas de corte de taxas.
• Os dados que chegam esta semana incluem os Índices da Fed dos EUA de Chicago, Dallas e Richmond, a segunda leitura do PIB do Q3 dos EUA, o núcleo do PCE de outubro, etc.
• O mercado recuou acentuadamente: BTC caiu 7,88%, ETH caiu 9,44% e tanto os ETFs de BTC quanto de ETH tiveram grandes saídas semanais (–$1,22B e –$500,25M).
• O sentimento macroeconômico continua fraco: o índice de riscos da MicroStrategy corre o risco de exclusão, o medo e a ganância permanece em 19 (Medo Extremo), e ETH/BTC caiu para 0,326.
• Altcoins foram os mais afetados: O valor total de mercado de cripto caiu 7,48%; excluindo as principais caiu 5,89%; ativos fora do top 10 despencaram 9,18%.
• Top 30 performance: A queda média foi de -9,8%. Apenas BCH (+12,8%), WLFI (+7,6%) e LEO apresentaram ganhos. BCH disparou devido a longas de baleias; WLFI ganhou apesar de uma violação de segurança e uma queima de emergência de $22,14M. HYPE -14,7% após um desbloqueio de $320M.
• A Fundação Ethereum revela a Camada de Interoperabilidade para resolver a fragmentação e a interoperabilidade do L2.
• Aave Labs apresenta aplicativo de poupança de alto rendimento com trilhas de depósitos segurados e suporte a 12.000 bancos.
• Paxos lança USDG0 para trazer liquidez do dólar regulamentada entre as chains.

  Visão Geral Macro

  O relatório de folha de pagamento não agrícola surpreende o mercado, aliviando os temores de recessão, enquanto a taxa de desemprego em alta aumenta as expectativas de corte de taxas.

Em setembro, os EUA adicionaram 119 mil empregos não agrícolas, superando a previsão de consenso de 51 mil, enquanto os números dos dois meses anteriores foram revisados para baixo em um total de 34 mil. A taxa de desemprego subiu 0,1 ponto percentual para 4,4%, ligeiramente acima das expectativas. O crescimento da remuneração horária média caiu 0,2 ponto percentual para 0,2% mês a mês, abaixo do esperado de 0,3%. As horas semanais médias permaneceram estáveis em 34,2, de acordo com as previsões. Os ganhos de empregos mais fortes do que o esperado aliviaram as preocupações do mercado sobre uma recessão ou uma desaceleração econômica acentuada. Enquanto isso, a tendência de alta no desemprego e o crescimento mais fraco dos salários alimentaram as expectativas de cortes nas taxas potenciais pelo Federal Reserve.

Embora as taxas atuais permaneçam restritivas, deixando espaço para o Fed cortar, sinais recentes de re‑aceleração econômica e desacordo interno dentro do Fed diminuíram a necessidade de um corte na taxa em dezembro. A presidente do Fed de Boston, Susan Collins, afirmou que ainda não decidiu sobre um possível movimento, enquanto o presidente do Fed de Nova Iorque, John Williams, disse que espera que o banco central possa reduzir sua taxa-chave. Como o Bureau of Labor Statistics (BLS) anunciou que os dados de emprego não agrícola de outubro e novembro serão divulgados juntos em 16 de dezembro, o relatório de setembro é o último dado oficial de emprego que o Fed verá antes de sua próxima reunião do FOMC. Mais atenção será dada aos pedidos iniciais de seguro-desemprego e outros indicadores sobre o impacto de demissões e a paralisação do governo.

Os dados que chegam esta semana incluem os Índices do Fed dos EUA de Chicago, Dallas e Richmond, a 2ª leitura do PIB do 3º trimestre dos EUA, o núcleo do PCE de outubro, etc. Devido ao feriado de Ação de Graças, que será mais curto esta semana, a nova semana ainda verá a divulgação tardia dos dados de preços ao produtor dos EUA e das pesquisas empresariais dos Fed de Chicago, Dallas e Richmond, bem como os dados de sentimento do consumidor do Conference Board. Os outros dados serão publicados gradualmente, à medida que as repercussões da paralisação do governo dos EUA continuam a interferir nas divulgações oficiais de dados. (1, 2)

Polymarket: Decisão do Fed em Dezembro

DXY

O dólar americano permaneceu acima de $100 desde a última segunda-feira, pairando perto de uma máxima de seis meses, à medida que os investidores continuam a avaliar os caminhos de política do Fed, à medida que divisões claras entre os governadores regionais do Fed apareceram.(3)

Yields de Títulos de 10 e 30 Anos dos EUA

Os rendimentos dos títulos de dívida de curto e longo prazo dos EUA caíram na última sexta-feira, quando o presidente do Fed de Nova York afirmou que ainda "vejo espaço para um ajuste adicional no curto prazo na faixa de meta".(4)

Ouro
Os preços do ouro permaneceram estáveis na semana passada, à medida que os investidores aumentaram as apostas na redução da taxa de juros dos EUA em dezembro, após o presidente do Fed de Nova York ter emitido um sinal dovish. (5)

Visão Geral dos Mercados Cripto

1. Principais Ativos

Preço BTC

Preço do ETH

Razão ETH/BTC

O BTC caiu 7,88% na última semana, enquanto o ETH caiu 9,44%, estendendo o momento de baixa do mercado. Os ETFs de BTC agora registraram quatro semanas consecutivas de saídas líquidas, totalizando -$1,22B nesta semana, e os ETFs de ETH também apresentaram fraqueza contínua com -$500,25M em saídas semanais. (6)

A MicroStrategy enfrenta a potencial exclusão do índice da MSCI e da Nasdaq, uma vez que os ativos digitais agora representam mais de 50% de seus ativos totais, com uma base de custo média de BTC de $74,430, adicionando mais pressão ao sentimento. (7)

O Índice de Medo e Ganância permanece profundamente em "Medo Extremo" com 19, e a relação ETH/BTC caiu mais 1,77% para 0,326, sinalizando um desempenho relativo inferior do ETH. (8)

2. Capitalização Total do Mercado

Cripto Total Marketcap

Cripto Total Marketcap Excluindo BTC e ETH

Cripto Total Marketcap Excluindo Dominância dos Top 10
A capitalização total do mercado cripto caiu 7,48% na semana passada. Excluindo BTC e ETH, o mercado mais amplo caiu 5,89%, enquanto os ativos fora do top 10 sofreram uma queda mais acentuada de 9,18%. Isso indica que as altcoins experimentaram uma correção significativamente mais pesada em comparação com os ativos principais.

3. Desempenho dos 30 principais ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, em 24 de novembro de 2025
Entre os 30 principais ativos cripto, os preços caíram uma média de 9,8% durante a semana. Apenas BCH, WLFI e LEO conseguiram registrar ganhos.
O BCH liderou os que mais se destacaram com um aumento de 12,8%, apoiado por uma notável atividade de baleias no Hyperliquid, onde grandes traders estavam realizando 10x long em BCH com posições de ~US$900K. (9)

WLFI subiu 7,6%, apesar de o projeto ter divulgado um incidente de segurança importante que afetou as carteiras dos usuários antes de seu lançamento oficial. A equipe respondeu congelando as carteiras afetadas e realizando uma queima de tokens de emergência no valor de US$22,14 milhões. (10)

Por outro lado, o HYPE caiu 14,7% após um desbloqueio de token de US$320M, o que adicionou pressão de venda significativa. (11)

Os Principais Destaques Cripto

1. Fundação Ethereum revela Camada de Interoperabilidade para resolver a fragmentação e interoperabilidade do L2
A Fundação Ethereum introduziu novos detalhes sobre sua Camada Interoperável, um protocolo onchain projetado para eliminar a fragmentação no ecossistema L2 em rápido crescimento. Construída sobre a abstração de contas ERC-4337, a Camada Interoperável torna carteiras e dapps nativos multichain por padrão, permitindo transferências de ativos e interações entre todos os rollups sem pontes ou UX específicas de cadeia. Agora aberta para testes, a iniciativa fortalece o roadmap de escalabilidade de longo prazo do Ethereum ao unificar a liquidez, melhorar a experiência do desenvolvedor e restaurar uma sensação de cadeia única ao ambiente EVM mais amplo. (12)

2. Aave Labs introduz aplicativo de poupança de alto rendimento com trilhas de depósitos segurados e suporte de 12.000 bancos
Aave Labs está lançando um aplicativo de poupança que oferece uma taxa base de 5%, até 9% com impulsos de atividade, e proteção garantida por seguro sobre depósitos de até $1M. O produto conecta-se a mais de 12.000 bancos e cartões de débito para financiamento em moeda fiduciária, enquanto suporta transferências ilimitadas de stablecoins, apresentando os rendimentos DeFi como uma alternativa mais segura e amigável ao consumidor em relação às contas de poupança fintech. Os juros são acumulados através dos mercados de empréstimos sobrecolateralizados da Aave, onde a Aave Labs captura a diferença entre as taxas dos usuários e os retornos do protocolo subjacente. O aplicativo fará sua estreia no iOS com uma lista de espera agora aberta. (13)

3. A Paxos lança o USDG0 para trazer liquidez em dólar regulamentada entre cadeias
A Paxos Labs introduziu o USDG0, uma extensão omnichain de seu stablecoin regulado USDG, permitindo que um suprimento de dólares totalmente lastreado se mova entre Hyperliquid, Plume e Aptos usando o padrão OFT da LayerZero. O design evita ativos embrulhados enquanto preserva as proteções regulatórias da Paxos e o perfil de rendimento baseado no Tesouro. Cada ecossistema pode incorporar o USDG0 em negociação, empréstimos ou trilhos DeFi modulares, criando liquidez unificada sem pontes tradicionais. O lançamento expande a Rede do Dólar Global à medida que a Paxos continua escalando a tokenização regulada, tendo processado mais de $180B desde 2018. (14)

Negócios de Key Ventures

1. 0xbow levanta $3.5M em rodada Seed amid growing demand for regulated privacy rails

0xbow levantou US$3,5M em uma rodada Seed liderada pela Starbloom Capital, com a Coinbase Ventures, BOOST VC e outros investidores apoiando a expansão do Privacy Pools, um protocolo de privacidade compatível vinculado à iniciativa Kohaku da Ethereum Foundation. Apoiado por pesquisas anteriores de Vitalik Buterin, o sistema permite a anonimização de fundos enquanto filtra atores mal-intencionados. O financiamento apoia extensões de múltiplos ativos e implantação cross-chain, fortalecendo a posição da 0xbow como uma infraestrutura de privacidade alinhada com as expectativas regulatórias. (15)

2. Ex-equipe da BlackRock consegue $4,6M para o HelloTrade — infraestrutura de negociação de ativos nos EUA focada em dispositivos móveis
HelloTrade levantou $4,6 milhões liderados pela Dragonfly Capital, com a Mirana Ventures e outros investidores apoiando sua plataforma movida a blockchain para acesso global a ativos dos EUA. Fundado pelos ex-líderes de ativos digitais da BlackRock, o produto visa simplificar a participação transfronteiriça em ações e commodities por meio de uma interface focada em dispositivos móveis. O financiamento apoia o lançamento do produto, investimento em segurança e educação do usuário, posicionando a HelloTrade para modernizar o acesso de varejo aos mercados tradicionais por meio de trilhos onchain. (16)

3. Ledn recebe investimento estratégico da Tether para escalar empréstimos de crédito colateralizados em BTC
A Ledn recebeu uma rodada de investimento estratégico da Tether para escalar sua plataforma de empréstimos lastreada em bitcoin, após origina mais de $2,8B em empréstimos e superar $100M em ARR. O capital apoia a custódia, risco e infraestrutura de liquidação à medida que o empréstimo colateralizado em BTC centralizado cresce entre varejo e instituições. Ao permitir que os tomadores desbloqueiem liquidez sem vender BTC, o acordo visa a crescente demanda por crédito não dilutivo e posiciona a Ledn como infraestrutura central para a próxima onda de serviços financeiros baseados em bitcoin. (17)

Métricas de Mercado de Ventures

O número de negócios fechados na semana anterior foi 20, com Data tendo 10 negócios, representando 50% do total de negócios. Enquanto isso, Infra teve 5 (25%), GameFi teve 1 (5%) e DeFi teve 4 (20%).

Resumo Semanal de Negócios de Empreendimentos, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, em 24 de Nov de 2025
O valor total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $1.410M, 35% (7/20) dos negócios na semana anterior não publicaram o valor arrecadado. O maior financiamento veio do setor de Infra com $1.237M. Negócios mais financiados: Kalshi $1.000M, Kraken $200M.

Resumo Semanal de Negócios de Empreendimento, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, em 24 de Nov de 2025
O total de arrecadação semanal subiu para $1,410M na 3ª semana de Nov-2025, um aumento de 968% em comparação com a semana anterior. A arrecadação semanal na semana anterior teve um aumento de 279% em relação ao ano passado para o mesmo período.

Sobre o Gate Ventures

Gate Ventures, o braço de capital de risco da Gate.com, está focado em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão remodelar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipes e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
Website: https://www.gate.com/ventures

O conteúdo aqui não constitui qualqueroferta, solicitação ou recomendação. Você deve sempre buscar aconselhamento profissional independente antes de tomar qualquer decisão de investimento. Por favor, note que a Gate Ventures pode restringir ou proibir o uso de todos ou de parte dos serviços de locais restritos. Para mais informações, por favor, leia seu contrato de usuário aplicável.

Referência:

1. S&P Global Semana à Frente Dados Econômicos, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-17-november-2025.html
2. Decisão do Fed em dezembro, Polymarket, https://polymarket.com/event/fed-decision-in-december?tid=1763953866107
3. Índice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Preço do Ouro, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Fluxo de ETFs de BTC & ETHhttps://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Índice de Ganância e Medo BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Exclusão da Micro Strategy do índice, https://www.investing.com/news/analyst-ratings/microstrategy-stock-faces-index-exclusion-risk-jpmorgan-warns-93CH-4371553
9. Posição da baleia Hyperliquid, https://hypurrscan.io/address/0x8d0e342e0524392d035fb37461c6f5813ff59244
10. Queima de token WLFI, https://www.bitget.com/amp/news/detail/12560605074433
11. Desbloqueio do token Hyperliquid, https://www.odaily.news/en/post/5207726
12. Fundação Ethereum revela Interop Layer para resolver a fragmentação e interoperabilidade do L2,https://www.theblock.co/post/379355/ethereum-foundation-interop-layer-l2-ecosystem-feel-like-one-chain
13. Aave Labs apresenta aplicativo de savings de alto rendimento com trilhos de depósitos segurados e suporte a 12.000 bancos,https://www.theblock.co/post/379080/aave-labs-high-yield-savings-app-insurance-backed-protection-deposits-1-million
14. Paxos lança USDG0 para trazer liquidez em dólares regulamentados entre as cadeias,https://cointelegraph.com/news/paxos-labs-announces-launch-of-new-stablecoin-usdgo
15. 0xbow levanta $3,5M em financiamento inicial em meio à crescente demanda por trilhas de privacidade reguladas,https://www.theblock.co/post/379395/0xbow-raises-3-5-million-seed-round-ethereum-foundation-backed-privacy-pools
16. Equipe da BlackRock antiga consegue $4.6M para HelloTrade — infraestrutura de negociação de ativos nos EUA, focada em dispositivos móveis,https://fortune.com/2025/11/20/former-blackrock-employees-raise-4-6-million/
17. Ledn recebe investimento estratégico da Tether para escalar o empréstimo de crédito colateralizado em BTC,https://tether.io/news/tether-makes-strategic-investment-in-ledn-expanding-opportunities-in-bitcoin-backed-lending/

Obrigado pela sua atenção.