Tornando o Ecossistema Ethereum Grande Novamente, os Quatro Principais Narrativas do Novo Ciclo Valem a Pena Focar

[TL;DR]

A atualização Cancun é responsável pela redução de custos, enquanto a atualização Praga é responsável pela melhoria da eficiência. Ethereum está prevista uma atualização de Praga este ano, permitindo que o ecossistema do Ethereum suporte aplicações de maior escala.

Se nos basearmos em padrões históricos, é evidente que o período atual está em um período de volatilidade ETH/BTC. No entanto, se as mudanças estruturais na circulação de fundos irão retardar a forte alta do ETH ainda precisa ser observado mais de perto.

As quatro principais narrativas de ETFs de spot, escalabilidade e atualização, repouso e modularidade se tornarão as principais forças motrizes do ecossistema Ethereum.

Introdução

O rápido desenvolvimento do BTC e Solana ecossistemas recentes levantaram preocupações sobre o ecossistema ETH, pois pode se sobrepor ao ecossistema do Ethereum. Além disso, a recente atualização de Cancun do Ethereum foi ofuscada por muitas outras áreas de notícias positivas, refletindo a contínua fraqueza do Ethereum em comparação com Bitcoin em termos de desempenho de preço.

No entanto, deve ser salientado que o forte crescimento de outros ecossistemas representa a prosperidade geral do mercado de criptomoedas, que não é um jogo de soma zero, portanto, pode não necessariamente enfraquecer o Ethereum, uma vez que o Ethereum também possui manifestações de valor únicas. Este artigo irá aprofundar-se nisto em detalhe.

Atualização de Cancun e Atualização de Praga

Em primeiro lugar, é necessário apresentar a recente atualização de Cancun e a próxima atualização de Praga do Ethereum.
Já escrevemos vários artigos anteriormente para explorar o significado do contexto da atualização de Cancun e aqui vamos descrevê-lo brevemente novamente para tornar a escrita logicamente coerente.

Já no final de abril do ano passado, a Ethereum Foundation identificou a seguinte mudança importante como a atualização de Cancun. Na 160ª conferência de chamada de desenvolvedores principais, foi apontado que o plano deveria ser lançado oficialmente em novembro daquele ano, e a atualização de Cancun foi finalmente alcançada em meados de março deste ano.

Por que é importante a atualização de Cancun? Porque desempenhará um papel crucial na expansão do Ethereum, incluindo a redução dos custos da Camada2 e a melhoria da eficiência, o que irá aumentar significativamente a competitividade do Ethereum na Camada2.

Entre as cinco propostas de melhoria do Ethereum (EIPs) envolvidas, as propostas que receberam mais atenção incluem o núcleo EIP-4844, bem como EIP-1153 e EIP-4788.

EIP-4844, como a proposta central para a atualização, é a chave para alcançar a escalabilidade do Ethereum. Em termos simples, os desenvolvedores estão tentando fornecer mais espaço escalável para blockchain, introduzindo um novo tipo de transação chamado Blob, reduzindo assim os custos de transação da blockchain Layer 2.

Com base no custo de cada L2 após a atualização, fica mais barato, o que irá aumentar ainda mais a competitividade do ecossistema Ethereum.

Origem: Vitalik Buterin

O que esperamos a seguir é a atualização de Praga.

Com base no conteúdo atualmente revelado a ser discutido, espera-se que a atualização de Praga seja implementada na testnet do Ethereum no terceiro trimestre de 2024 e concluída na mainnet até o final do ano. O objetivo é promover o desenvolvimento e a otimização adicionais da rede Ethereum e melhorar a escalabilidade, segurança e desempenho da rede.

Espera-se que a atualização de Praga inclua quatro propostas de melhoria do Ethereum, nomeadamente EIP-2537, EIP-6110, EIP-7002 e EIP-7549. Esta atualização envolve várias EIPs relacionadas com a participação (Protocolo de Melhoria da Rede Ethereum), como a EIP-7002, que suporta a reinscrição e as pools de participação sem confiança, bem como outras alterações individuais da EVM (Máquina Virtual Ethereum).

Nesta atualização, a equipe Paradigm propôs uma compreensão dos importantes EIPs incluídos no fork de Praga, e concordaram que a prioridade deve ser dada aos EIPs-7002, 6110 e 2537. Ao mesmo tempo, eles apoiam o Ethereum Object Format (EOF) descrito na especificação e esperam determinar rapidamente o escopo e criar um meta-EIP dedicado a esse escopo.

No entanto, o fork de Praga também enfrenta alguns desafios e problemas que requerem uma pesquisa aprofundada, como questões como Verkle Tries e DAS on CL.

No geral, após a atualização de Cancun e a redução de custos, espera-se que a próxima atualização de Praga alcance maior eficiência e permita que o ecossistema Ethereum suporte aplicações em larga escala, trazendo impactos positivos.

Onde está o Ethereum fraco?

Embora o Ethereum esteja passando por atualizações contínuas e otimizações de acordo com planos estabelecidos, o desempenho do preço da moeda tem sido lento.

Conforme mostrado na figura, desde o mercado de baixa no final de 2021, a taxa de câmbio ETH/BTC diminuiu, caindo do pico de 0.088352 para cerca de 0.050339.
Origem: Gate.io

Especialmente desde agosto de 2022, a taxa de câmbio ETH/BTC tem continuado a enfraquecer e a declinar, sem sinais aparentes de recuperação ou recuperação. De acordo com a análise técnica, uma vez que caia abaixo do nível de suporte atual, é altamente provável que caia para cerca de 0,041 em busca de suporte.

Desde que o ecossistema Bitcoin L2 e Inion se tornou popular no ano passado, o ecossistema Ethereum tem parecido relativamente tranquilo. ETH, que costumava ser uma referência líder para produtos Altcoin, viu recentemente um forte aumento nos tokens Altcoin, como SOL, NEAR, FANTOM, e alguns MEME, RWA, DePIN e AI. Especialmente no contexto da atualização de Cancun em março, se o ETH segue passivamente a alta do BTC ou um grupo de tokens L2 sobe rapidamente e completa rapidamente as expectativas de especulação, tudo isso mostra a natureza apagada do ecossistema Ethereum.

Mesmo o autor viu que alguns observadores de mercado usam SOL ou BNB como referência para Altcoins em vez de ETH.

Se olharmos para trás na história, parece que conseguimos encontrar pistas.

Na onda de alta do mercado iniciada pelo DeFi Summer em 2020, ETH/BTC continuou a subir, mas após setembro desse ano, ETH enfraqueceu rapidamente. Até o final do ano, BTC alcançou uma alta histórica e ETH finalmente teve um ano de forte sustentação do BTC, conhecido como Altcoin Season.

Se olharmos para padrões históricos, é óbvio que o período atual está em um período de reversão ETH/BTC. No entanto, deve-se notar que, neste mercado de alta, o ETF do Bitcoin trouxe uma enorme quantidade de fundos exclusivamente pertencentes ao Bitcoin, enquanto que o ETF do Ethereum ainda está longe.

Assim, quer as mudanças estruturais no atual Fluxo A transferência de fundos irá retardar a forte alta do Ethereum, o que ainda precisa ser observado.

Narrativa Nova do Ecossistema ETH Vale a Pena Focar

O fortalecimento do preço da ETH depende da inovação do seu ecossistema, e encontrámos algumas novas palavras-chave sobre o Ethereum.

ETF Spot

Em 17 de fevereiro, a VanEck e a ARK/21Shares apresentaram os documentos de requisição e aplicação para o Ethereum ETF. Anteriormente, várias instituições também apresentaram requisições relevantes.

A pessoa responsável pela Grayscale prevê que a probabilidade de o Ethereum Trust converter para ETF spot em maio deste ano é de 50%.

De acordo com um relatório de pesquisa do banco de investimento dos EUA Bernstein, o Ethereum está pronto para ser adotado por instituições mainstream devido à sua receita de staking, design ambiental e praticidade institucional.

No entanto, parece que o Ethereum foi reconhecido pela SEC como tendo características de títulos, o que entra em conflito com a conclusão da CFTC de que é uma mercadoria. A promoção de ETFs spot Ethereum será uma guerra de atrito.

Atualização EIP

Na atualização Cancun do Ethereum, a EIP4844 reduz os custos do usuário armazenando temporariamente e recuperando dados fora da cadeia, aumentando ainda mais a escalabilidade e eficiência do Ethereum, estabelecendo as bases para aplicativos em grande escala. A próxima atualização de Praga também continuará a melhorar a eficiência de ução L2 da cadeia principal.

Isso foi enfatizado no texto anterior e não será discutido aqui.

Modularidade

A blockchain modular é o mais recente conceito relacionado com a escalabilidade, que decomponhe as funções da blockchain em diferentes níveis, como camada de liquidação, camada de retransmissão, camada de ução, camada de consenso, etc., permitindo o processamento especializado de diferentes funções, reduzindo o custo de acesso do utilizador ao espaço da blockchain e proporcionando melhores produtos e garantias de segurança.

A abordagem predominante atualmente é usar blockchains como o Ethereum como camada de liquidação, enquanto outros projetos como Celestia podem atuar como camada de dados + consenso para alcançar o processamento especializado de diferentes funções.

Fonte: informação pública

A ascensão da blockchain modular trará uma mudança de paradigma na tecnologia blockchain e na Web 3.0, proporcionando novas possibilidades para a construção de redes blockchain mais eficientes, seguras e especializadas.

Reaplicação

Restacking é uma forma de produto complexa que surgiu após o aprofundamento do desenvolvimento do DeFi, e é também uma nova vertente do DeFi que surgiu após o mecanismo de consenso do Ethereum ter sido convertido para PoS.

A razão pela qual o Ethereum se tornou a blockchain de primeira camada mais reconhecida após o Bitcoin, atraindo uma grande quantidade de volume de transações e liquidez, deve-se em grande parte à sua excelente segurança. EigenLayer interage com a segurança e liquidez do Ethereum por meio do seu Serviço de Verificação Ativa (AVS), e a verificação de segurança do seu modelo de token é diretamente tratada pelos nós do Ethereum, um processo conhecido como re-staking.

Na data da escrita, o valor total bloqueado (TVL) na Eigenlayer atingiu $11,8B, ficando em segundo lugar apenas para Lido.

Origem: DefilLama

Através deste método de aninhamento tipo roda livre, o protocolo da pista da EigenLayer e até mesmo o Ether.fi injetaram nova vitalidade em todo o ecossistema Ethereum.

Em resumo

Com o pouso oficial dos ETFs spot de Bitcoin, espera-se que o ecossistema Ethereum experimente uma recuperação significativa em 2024. Neste processo, as quatro principais narrativas se tornarão as principais forças motrizes do ecossistema Ethereum: primeiro, as atualizações de Cancun e Praga, que beneficiarão diretamente o ecossistema L2, melhorando significativamente a eficiência, escalabilidade e segurança do blockchain; Em segundo lugar, o ecossistema de re-staking da EigenLayer, proporcionando aos investidores mais oportunidades de participação e lucro. Finalmente, as instalações modulares trarão projetos Web3 de maior escala para aplicações em massa, como jogos e pagamentos, o que impulsionará a aplicação do Ethereum em uma ampla gama de cenários.

Portanto, temos motivo para acreditar que a significativa tendência de alta do ETH marca não apenas a recuperação do mercado, mas também o início de novas oportunidades de desenvolvimento para o ecossistema Ethereum.