Mercado de bonos de EE. UU.: Los bonos del Tesoro se mantienen estables y la reacción ante la última amenaza de Trump es limitada

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. apenas cambiaron el lunes, a pesar de que el presidente Donald Trump advirtió que, si Irán no cumple el plazo prorrogado y abre el estrecho de Ormuz el martes, EE. UU. destruirá a Irán. Como indicador clave para medir las expectativas sobre el suministro en Oriente Medio, la reacción del precio del petróleo a esta amenaza también fue limitada.

Poco después de las 3:00 p. m. hora de Nueva York, los movimientos de los rendimientos de los bonos con respecto al cierre del viernes anterior estuvieron todos dentro de un margen de 2 puntos básicos; durante el día se mantuvieron fluctuando en un rango estrecho. El rango de fluctuación de los rendimientos de los bonos a 2 años y a 10 años fue inferior a 5 puntos básicos, por primera vez en más de una semana.

Desde que el 28 de febrero el conflicto de EE. UU. contra Irán provocara un fuerte repunte del precio del petróleo, el petróleo ha sido uno de los principales factores que impulsan los cambios en los rendimientos de los bonos. El lunes, el precio del petróleo subió: el contrato de futuros de petróleo WTI de referencia avanzó 0.8% y cerró en el nivel más alto desde 2022, aunque el alza se moderó frente al 3.5% registrado antes.

Las expectativas del mercado sobre la trayectoria de los tipos de la Reserva Federal también cambiaron poco; los swaps de tipo de interés overnight vinculados a las decisiones futuras de tipos muestran que el mercado considera que este año es muy improbable que la Reserva Federal recorte tipos, y que casi todo el recorte de tipos ya queda incorporado en una rebaja una vez durante 2027.

Los economistas de Citi ajustaron su pronóstico de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal con base en los datos de empleo de marzo publicados el viernes pasado, que superaron las expectativas. Ahora prevén que la próxima acción tendrá lugar en septiembre, frente a la expectativa anterior de junio.

El informe de servicios del ISM de marzo, publicado el lunes, tuvo un impacto limitado en el mercado; aunque el descenso en los indicadores generales y en los subcomponentes de empleo superó lo que esperaban los economistas, los índices de precios y de nuevos pedidos del subcomponente estuvieron por encima de lo esperado.

Las subastas de bonos del Tesoro de EE. UU. a 3 años, 10 años y 30 años se llevarán a cabo a partir del martes; las suscripciones de varias subastas anteriores de bonos con cupón del mes pasado no fueron buenas, en parte debido a que la volatilidad del mercado fue intensa y redujo la participación de los inversores.

A las 3:30 p. m. hora de la costa este de EE. UU.,

El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años se situó en 3.8436%;

El rendimiento del bono del Tesoro a 5 años se situó en 3.9795%;

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se situó en 4.3326%;

El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se situó en 4.8866%;

La diferencia entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a 5 años y a 30 años fue de 90.54 puntos básicos;

La diferencia entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años y a 10 años fue de 48.49 puntos básicos.

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Responsable: Ding Wenwu