FGは2026年の借入計画をN29.20兆に引き上げ、赤字拡大に対応

連邦政府は、Nairametricsが精査した公式文書によると、提案されている予算規模と財政赤字の拡大を受けて、2026年の計画借入額をN29.20兆に引き上げた。

新たな借入額は、2025年12月に発行された2026年簡易予算に関する通達（Abridged Budget Call Circular）に含まれていた従来の予測N17.89兆と比べて、N11.31兆の増加に相当する。

更新された見積もりは、国民議会で承認された2026年歳出法案（2026 Appropriation Bill）に記載され、2026年3月31日付の下院のオーダーペーパー（House of Representatives’ Order Paper）で詳述されている。

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文書が示すもの

修正された借入計画は、財政赤字の急増を反映しており、現在N31.46兆と見積もられている。政府の総支出はN68.32兆と見込まれ、歳入はN36.87兆に達すると見込まれている。

支出と歳入のこのギャップは、債務による資金調達への依存を高めており、借入が赤字資金の大部分を占める。

その他の資金調達源は比較的小さく、資産売却と民営化から見込まれるN189.16十億、ならびに多国間および二国間の案件紐づけローンからのN2.05兆が含まれる。

従来の借入見積もりN17.89兆は、N20.12兆というより低い赤字予測に基づいていたことから、赤字および資金需要の双方について大幅な上方修正が示されている。

歳入予測は改善するが支出に追いつかない

2026年の政府歳入は、連邦の歳入、独立した収入、および政府所有企業の収益を支えに、N36.87兆と見込まれている。

• 内訳として、連邦歳入からN25.92兆、独立歳入からN4.31兆、政府企業からN5.85兆が見込まれる。追加の流入には、補助金および援助からN1.37兆、ならびに特別基金からN300十億が含まれる。

歳入予測の改善にもかかわらず、支出の伸びが増分を上回っており、それがより大きな赤字と借入必要額の増加につながっている。

債務返済は主要な圧力点のまま

支出面では、債務返済がN15.81兆と見込まれており、予算の最大級の構成要素の1つとなっている。

経常の非債務支出はN15.43兆と見積もられる一方、資本支出はN32.29兆と見込まれており、インフラおよび開発案件への強い配分を反映している。法定移転は合計N4.80兆になる見通しだ。

さらなる分析によると、国内の債務返済はN10.16兆を占め、外国の債務義務はN5.36兆と見込まれており、国内および対外の借入の双方を返済するコストの上昇が強調されている。

知っておくべきこと

ボラ・ティヌブ大統領は先に、2026年歳出法案をN9兆増額するよう上院の承認を求めており、これにより総予算はN58.4兆からN67.4兆に引き上げられることになった。

• その要請は、上院議長ゴッドスウィル・アクパビオ宛の書簡で伝えられ、火曜日の本会議で読み上げられた。
• Nairametricsはさらに、拡大した2026年予算の資金を賄うため、議員らが資金調達ギャップを埋めるための増額借入と並行して、歳入措置の組み合わせを提案したことを把握した。
• 計画の重要な構成要素は、原油ベンチマークの1バレル当たり10ドルの引き上げであり、追加の歳入として約N2.592兆を生み出す見込みだ。

議員らはまた、最近の関税調整およびより広範な政策改革によって後押しされている通信部門からの貢献が強いことにも言及した。予測では、MTNナイジェリアが2026年に会社所得税でN724十億を生み出し得る一方、エアテル・ナイジェリアはN150十億を拠出すると見込まれており、同部門からの追加の歳入の総額はN874十億に達する。

これらの歳入を押し上げる措置にもかかわらず、議員らは短fallを埋めるための対外借入の増額をN6.163兆とすることを承認し、債務水準は彼らが「管理可能な範囲内」と表現した限度の範囲にとどまっていると述べた。

修正された枠組みにより、借入は赤字資金調達の大部分を占めることになるため、ナイジェリアの増え続ける債務負担に関する懸念が高まっている。

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