Hengye Futures dan Ruida Futures sama-sama mengumumkan laporan tahunan 2025 pada hari yang sama, mengapa kinerja mereka menunjukkan perbedaan yang mencolok?

Tanya AI · Apa penyebab spesifik penurunan kinerja bisnis inti Hongyuan Futures?

Reporter: Wen Duo dari 《Xinhua Finance》 · Editor: Huang Bowen

Di tengah pemulihan industri futures secara keseluruhan pada tahun 2025, Hongyuan Futures (SZ001236, harga saham 9,68 yuan, kapitalisasi pasar 9,755 miliar yuan) malah menyerahkan laporan tahunan yang kurang memuaskan.

Berdasarkan laporan tahunan 2025 yang diungkapkan pada malam 31 Maret, perusahaan membukukan total pendapatan usaha sebesar 288 juta yuan, turun 20,53% year-on-year, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan sebesar 3,9927 juta yuan, turun 86,61% year-on-year.

Menurut laporan tahunan, penurunan kinerja disebabkan oleh melemahnya beberapa indikator bisnis inti seperti penurunan pendapatan bunga bersih dari bisnis perantara (komisi) dan pendapatan bunga dari simpanan dana nasabah. Hal ini sangat kontras dengan pertumbuhan laba bersih industri secara keseluruhan yang diungkapkan oleh Asosiasi Industri Futures Tiongkok, yaitu naik 16,14% pada tahun 2025.

Pada hari yang sama, Ruitong Futures (SZ002961, harga saham 22,46 yuan, kapitalisasi pasar 10,712 miliar yuan) juga merilis laporan tahunan 2025.

Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik Hongyuan Futures pada 2025 turun 86,61% year-on-year

Pada tahun 2025, dalam periode laporan, Hongyuan Futures mencapai total pendapatan usaha sebesar 288 juta yuan, dibandingkan dengan 362 juta yuan pada 2024 (disesuaikan), turun 20,53%.

Penurunan di sisi laba terlihat lebih jelas: laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik pada 2025 hanya tercatat 3,9927 juta yuan, dibandingkan dengan 29,8262 juta yuan pada 2024 (disesuaikan), turun 86,61% year-on-year; laba bersih setelah pengurangan (non-recurring) adalah 4,1848 juta yuan, dengan penurunan year-on-year juga mencapai 84,23%.

Berdasarkan data yang dirilis oleh Asosiasi Industri Futures Tiongkok, pada 2025 total 150 perusahaan futures di seluruh negeri membukukan laba bersih kumulatif 11,00 miliar yuan, naik 16,14% year-on-year, mengakhiri tren penurunan beruntun yang terjadi dari 2022 hingga 2024. Dalam konteks pemulihan industri secara keseluruhan, kinerja Hongyuan Futures jelas tidak dapat mengikuti langkah tersebut.

Dari data rincian bisnis utama, penurunan pendapatan inti merupakan penyebab utama terjadinya penurunan besar laba bersih perusahaan.

Pertama, bisnis perantara yang menjadi “bantalan pengaman” perusahaan menghadapi tantangan. Dalam periode pelaporan, pendapatan bersih biaya (komisi) bisnis perantara grup sebesar 167 juta yuan, turun 3,80% dibandingkan 173 juta yuan pada 2024. Pada saat yang sama, pendapatan bunga dari simpanan dana nasabah sebesar 47,4905 juta yuan, turun 44,37% dibandingkan 85,3616 juta yuan pada 2024.

Pada 2025, penurunan year-on-year total pendapatan bunga bersih Hongyuan Futures juga mencapai 34,20%. Dalam laporan tahunannya, perusahaan menjelaskan bahwa ini terutama disebabkan oleh penurunan suku bunga pada tahun tersebut.

Kedua, bisnis manajemen aset juga mengalami penyusutan. Hingga akhir 2025, skala manajemen aset perusahaan adalah 1,059 miliar yuan, sedangkan pada akhir 2024 angkanya 16,112 miliar yuan. Akibatnya, pendapatan yang dihasilkan oleh bisnis manajemen aset adalah 2,9866 juta yuan, turun 50,24% dibandingkan 6,0019 juta yuan pada 2024.

Selain itu, bisnis manajemen risiko dan bisnis investasi aset keuangan juga menunjukkan kinerja yang kurang baik. Untuk bisnis manajemen risiko, pendapatan usaha selama setahun adalah 42,047 juta yuan, turun 15,88% year-on-year. Untuk bisnis investasi aset keuangan, meskipun secara keseluruhan memberikan imbal hasil yang relatif stabil, total pendapatan investasi dan pendapatan perubahan nilai wajar adalah 20,3061 juta yuan, turun 27,72% year-on-year.

Meskipun laba perusahaan pada 2025 menyusut, Hongyuan Futures tetap berkomitmen memberi imbal balik kepada pemegang saham. Perusahaan berencana membagikan dividen tunai kepada seluruh pemegang saham sebesar 0,04 yuan untuk setiap 10 saham (termasuk pajak). Dengan perhitungan tersebut, perusahaan berencana membagikan total dividen tunai sebesar 4,0311 juta yuan (termasuk pajak).

Berdasarkan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik pada 2025 sebesar 3,9927 juta yuan, jumlah dividen tunai kali ini setara dengan 100,96% dari laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik.

Dalam laporan tahunannya, perusahaan menyatakan bahwa usulan pembagian laba tersebut mempertimbangkan kondisi operasi perusahaan saat ini serta kebutuhan untuk perkembangan di masa depan, bertujuan untuk memastikan kelangsungan operasi produksi dan bisnis perusahaan yang normal, meningkatkan kemampuan menghadapi risiko, serta lebih baik menjaga kepentingan jangka panjang seluruh pemegang saham. Rencana ini masih perlu mendapat persetujuan dari rapat pemegang saham perusahaan sebelum dapat dilaksanakan.

Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik Ruitong Futures pada 2025 naik 42,95% year-on-year

Pada hari yang sama, Ruitong Futures juga merilis laporan tahunan 2025.

Pada tahun 2025, Ruitong Futures membukukan pendapatan usaha sebesar 1,227 miliar yuan, naik 23,20%; serta laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik sebesar 547 juta yuan, naik 42,95%.

Dari struktur bisnis, pada 2025 pendapatan bisnis manajemen aset Ruitong Futures naik 81,34% year-on-year; sedangkan pendapatan bisnis perantara futures dan bisnis manajemen risiko masing-masing naik 15,70% dan 14,19% year-on-year.

Dalam periode pelaporan, jumlah pelanggan baru untuk perusahaan induk Ruitong Futures bertambah sebanyak 13.842 rekening; di antaranya terdapat 769 pelanggan institusi baru. Hingga akhir 2025, skala jaminan dana pelanggan untuk perusahaan induk adalah 20,025 miliar yuan; dengan skala jaminan pelanggan institusi sebesar 14,696 miliar yuan, menyumbang 73,39% dari total skala jaminan dana pelanggan perusahaan; pendapatan biaya bisnis perantara futures (berdasarkan sudut pandang perusahaan induk) adalah 475 juta yuan, naik 19,82% year-on-year.

Berdasarkan hal tersebut, Ruitong Futures berencana membagikan dividen tunai kepada seluruh pemegang saham sebesar 2,30 yuan untuk setiap 10 saham (termasuk pajak), dan memperkirakan total dividen tunai yang akan dibagikan sebesar 110 juta yuan.

《Xinhua Finance》