Только что понял кое-что интересное о подходе Уоррена Баффета к инвестированию в доходные активы, о чем недостаточно говорят. Хотя сама Berkshire Hathaway никогда не выплачивает дивиденды, Баффет на самом деле наполнил свой портфель действительно надежными дивидендными компаниями. И поскольку он отходит от обязанностей CEO, стоит еще раз взглянуть на то, что он накапливает.

Я изучаю его крупнейшие позиции, и есть три дивидендные акции Уоррена Баффета, которые особенно выделяются для тех, кто прямо сейчас хочет построить надежный поток дохода.

Первой идет Chevron. Это именно тот выбор, который разжигает интерес к дивидендному инвестированию — речь о форвардной доходности 4,5%, что довольно «сочно» для нынешних условий. Но самое впечатляющее другое: компания смогла увеличивать дивиденды 38 лет подряд. Только за последние пять лет она повышала размер выплат в среднем примерно на 6% ежегодно. Меня особенно заинтересовало то, что Chevron с 2024 года лидирует в секторе нефти и газа по росту денежного потока, и у нее также самый лучший в отрасли темп роста добычи. Баланс настолько крепкий, что позволит пережить практически любой сценарий цен на нефть. Плюс руководство обязалось выкупать 3–6% акций ежегодно — по сути, это невидимый дивиденд для акционеров. Вот такой уровень последовательности и нужен дивидендному портфелю.

Затем идет The Coca-Cola Company. Если вы хотите узнать, какая акция любимая у Баффета помимо самой Berkshire, то это, по сути, она. Он держит ее дольше всего среди всех прочих, и теперь это четвертая по величине позиция Berkshire. Для охотников за доходом Coca-Cola предлагает доходность 2,9%, но главная история — это дивидендная динамика: 63 года подряд увеличений. Эти акции называют Dividend Kings, и такой послужной список говорит сам за себя. А самое удивительное — насколько диверсифицирован фактически портфель брендов. Большинство думает только о Coca-Cola, но у компании есть 30 брендов, которые приносят более 1 миллиарда долларов в год каждый. По сути, это ведущий потребительский бренд в мире — с большим отрывом. Если вас беспокоит рыночная волатильность ближе к более поздней части этого года, Coca-Cola — это тот самый защитный вариант, который дает спокойствие.

Третье название в списке дивидендных акций Уоррена Баффета может удивить некоторых: UnitedHealth Group. Медицинская компания находится на уровне доходности 2,7%, но в 2025 году ей пришлось пройти через непростой период. Но именно здесь проявляется его контринвестиционный характер: он увидел распродажу как возможность и нарастил позицию примерно до 5 миллионов акций во втором квартале прошлого года. Так же поступил и Дэвид Теппер — фактически. Акции до сих пор торгуются заметно ниже своих прошлых максимумов, так что здесь есть реальная ценность для инвесторов, ориентированных на доход. В прошлом году у компании были сложности с планами Medicare Advantage: медицинские расходы росли быстрее, чем ожидалось, но руководство отвечает повышением премий. Это должно заметно улучшить перспективы в дальнейшем.

Помимо этих трех, в портфеле Berkshire есть еще несколько интересных дивидендных идей, о которых стоит упомянуть. У Баффета есть экспозиция к Japanese equities, и три из этих позиций — Mitsubishi, Mitsui и Sumitomo — все дают доходность свыше 2,8%. Оценки тоже выглядят привлекательными, и Баффет указывал, что планирует держать эти активы бесконечно долго. Его преемник Абель на той же волне — говорит о том, чтобы держать их десятилетиями.

Что сильнее всего бросается в глаза в этой дивидендной стратегии, так это то, как она балансирует доходность и качество. Баффет не гонится за максимально возможной выплатой — он ищет компании с потенциалом устойчивости и способностью продолжать наращивать дивиденды через разные рыночные циклы. Вот этот принцип — настоящий шаблон, которому стоит следовать, если вы формируете портфель дохода.

Вывод такой: даже несмотря на то, что сама Berkshire Hathaway не выплачивает дивиденды, Баффет явно верит в дивидендные акции как инструмент накопления капитала. Будь то энергетический сектор, товары повседневного спроса или здравоохранение — он нашел качественные бизнесы, которые обеспечивают акционерам стабильную отдачу в виде денежного потока. Именно такой подход Уоррена Баффета к дивидендным акциям чаще всего и работает в долгосрочной перспективе.