Итак, я изучал траекторию Nvidia, и есть кое-что, о чем стоит подумать. Компания только что достигла $4 триллиона в рыночной стоимости и фактически стала крупнейшей компанией в мире в этом году. Но вопрос, который сейчас задают все, — сможет ли Nvidia стать первой компанией стоимостью 10 триллионов долларов.

Давайте разберем математику, потому что она на самом деле более интересна, чем кажется. Чтобы достичь $10 триллиона, акции Nvidia должны примерно удвоиться от текущих уровней — речь идет о росте на 128% до примерно $411 за акцию. За пятилетний период это не кажется нереальным, учитывая, что за последние пять лет компания выросла на 1200%.

Но тут начинается самое интересное. В настоящее время компания торгуется по примерно 23x по продажам, что высоко, но не безумно для такого роста, как у этой истории. Доход за последний финансовый год составил $130 миллиардов, а аналитики прогнозируют $213 миллиардов на текущий год и $316 миллиардов на следующий финансовый год. Это рост на 63% и 48% соответственно. Так что траектория все еще остается крутой.

Если же спрогнозировать доход в $400 миллиардов в год к 2030 году, то это всего лишь 27% роста по сравнению с тем, что ожидают аналитики в 2027 году. Значительно ниже, чем было у Nvidia, но все равно солидно. При таком уровне дохода и мультипликаторе P/S в 25 раз математика работает на оценку в $10 триллионов. Так что с математической точки зрения — это вполне возможно.

Настоящий вопрос — сможет ли бизнес реально дойти до этого. И честно говоря, я думаю, что да. Nvidia владеет рынком GPU и продолжает инновации, чтобы оставаться впереди. Мы находимся в этой масштабной фазе строительства инфраструктуры, когда облачные провайдеры расширяют дата-центры безумными темпами, чтобы справиться с спросом на ИИ. Meta и другие также создают собственные возможности ИИ и напрямую обращаются к Nvidia за чипами. Самая компания прогнозирует, что расходы на инфраструктуру ИИ могут достичь $4 триллионов за следующие пять лет.

Это тот тип поддержки, который может подтолкнуть Nvidia к тому, чтобы стать первой компанией стоимостью 10 триллионов долларов. Это амбициозно, но не невозможно, учитывая текущий цикл развития ИИ. Стоит держать это в поле зрения.