Pesquisa丨Quase 70% dos bancos centrais apontam a geopolítica como principal risco

De acordo com um inquérito da Central Banking Publications a bancos centrais de vários países do mundo, a preocupação dos bancos centrais com as tensões geopolíticas disparou este ano, sendo também vista como o principal risco a nível global.

Este inquérito, realizado junto de cerca de 100 instituições entre janeiro e março, reflecte que perto de 70% dos bancos centrais consideram a geopolítica como o principal risco, substituindo o proteccionismo comercial dos EUA, que ocupava o primeiro lugar no ano passado, e que, em comparação com 2024, em que 35% dos bancos centrais colocaram a geopolítica como a principal preocupação, esta proporção também aumentou de forma evidente. Em 2024, a guerra em Gaza chegou a ameaçar a estabilidade na região do Médio Oriente.

O inquérito indica que, nos próximos cinco anos, a inflação e as taxas de juro continuarão a ser os factores mais importantes previstos para influenciar a gestão de reservas, com um pouco mais de metade dos bancos centrais a colocá-los como principal questão. No entanto, esta percentagem é claramente inferior aos 76% do ano passado. Além disso, cerca de 80% dos gestores de reservas dizem concordar ou concordar totalmente que o dólar continua a ser a principal moeda de refúgio do mundo, mas muitos gestores acrescentam que a sua posição dominante está cada vez mais a ser questionada. Estes bancos centrais gerem mais de 9,5 biliões de dólares em reservas.

O inquérito mostra ainda que 16% dos bancos centrais consideram que, nos próximos cinco anos, a posição do dólar irá influenciar as suas decisões de gestão de reservas, enquanto no ano passado esta percentagem foi apenas ligeiramente superior a 3%.

A confiança dos inquiridos nos títulos de dívida dos EUA também diminuiu claramente. Apenas um terço dos inquiridos espera que o desempenho dos títulos de dívida dos EUA seja superior ao dos outros países do G7 e ao da China; esta percentagem desceu de forma evidente face aos mais de metade do ano passado e aos mais de 70% em 2024.

Entretanto, o ouro continua a ser beneficiário em períodos de incerteza geopolítica. Quase três quartos dos bancos centrais afirmam deter ouro nas suas reservas, uma proporção ligeiramente superior à do ano passado; e cerca de 40% dos bancos centrais dizem que estão a considerar aumentar a alocação de ouro.