¿Qué sucede si el S&P 500 se une al Nasdaq y al Dow en territorio de corrección?

El 26 de marzo, el Nasdaq Composite (^IXIC +1,75%) entró en una corrección, cerrando con una caída de más del 10% respecto a su máximo. El Dow Jones Industrial Average (^DJI +0,98%) se unió al Nasdaq en una corrección el 27 de marzo.

A cierre de mercado el 30 de marzo, el Nasdaq estaba un 13,3% por debajo de su máximo histórico; el Dow está ligeramente fuera de la zona de corrección, con una caída del 9,9%; y el S&P 500 (^GSPC +1,22%) cae un 9,1%.

Esto es lo que sucedería si los tres índices cayeran en una corrección, y cómo navegar la volatilidad del mercado.

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Tres lecturas sobre el mercado

Los principales índices a menudo se simplifican en exceso para reflejar los movimientos del mercado: el S&P 500 para el mercado general, el Nasdaq para las acciones de crecimiento y el Dow para las acciones de valor de gran capitalización.

Pero dado que la mayor parte de las ganancias del mercado en los últimos años ha sido impulsada por las megacaps enfocadas en tecnología, el S&P 500 se ha convertido, en cierto modo, en un índice de crecimiento de gran capitalización por derecho propio. Mientras tanto, más de la mitad del Nasdaq-100 —que es el de los 100 componentes del Nasdaq no financieros más grandes por capitalización de mercado— está ponderado en solo cinco acciones: Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft y** Amazon**.

Estas empresas están arrastrando de forma desproporcionada al índice, ya que las cinco acciones están bajando más desde sus máximos que el Nasdaq.

Datos del ^SPX por YCharts

Puede que te sorprenda que el Dow esté rindiendo peor que el S&P 500, dado que las acciones de valor normalmente se mantienen mejor durante una venta masiva. De hecho, muchos sectores centrados en valor superan a los principales índices este año. El sector energético sube 40,2% en lo que va del año, y los sectores de materiales, servicios públicos, industriales y bienes de consumo básico también han registrado ganancias.

Pero el Dow todavía está muy a la baja porque se ha vuelto más equilibrado entre sectores y refleja mejor al mercado en general. Nvidia y Amazon se añadieron al Dow en 2024, uniéndose a Microsoft y Apple. Finanzas y tecnología ahora suman un enorme 43% del peso del Dow.

El Dow ya no es un índice de “industriales”, como sugiere el nombre.

Una venta concentrada

La concentración es un arma de doble filo: puede acelerar las ganancias a largo plazo, pero también puede amplificar una corrección. Las mayores acciones de crecimiento ya no solo dominan el Nasdaq: también influyen en el S&P 500 y, cada vez más, en el Dow.

La conclusión clave es que el mercado de acciones de EE. UU. está mucho más enfocado en crecimiento y tecnología que en el pasado, y, en comparación con otros mercados, esto ha dado frutos a largo plazo y seguirá dando frutos si temas como la computación en la nube y la inteligencia artificial (IA) aceleran el crecimiento de las ganancias. Pero ese enfoque en el crecimiento pone mucho énfasis en que las empresas cumplan con expectativas elevadas, lo que puede llevar a una venta rápida en momentos de incertidumbre.

A pesar de las tensiones geopolíticas, el Vanguard Total International Stock ETF está a la baja en menos de 1% en lo que va del año. Y el índice S&P 500 Equal Weight, que pondera cada componente del S&P 500 de manera igualitaria en lugar de por capitalización de mercado, también está a la baja en menos de 1% en lo que va del año. Así que, a pesar de las grandes pérdidas en los principales índices, la mayoría de las acciones en realidad se mantienen bastante bien.

En resumen, si el S&P 500 se une al Nasdaq y al Dow en una corrección, lo más probable es que signifique que las mayores tecnológicas y financieras están cayendo aún más. Pero no necesariamente significa que todas las acciones estén cayendo.

Cuando los tres índices están en una corrección, señala que las empresas líderes en la industria en todos los sectores están bajo presión, creando oportunidades para inversores de crecimiento, ingresos y valor. Ahora es un momento perfecto para revisar tu lista de seguimiento y encontrar empresas que tenías ganas de comprar, pero que quizá dejaste pasar por razones de valoración.