ما الذي يجعل كوكاكولا أكثر جاذبية من بيبسيكو؟

عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في Coca-Cola (‏KO 0.35%) أو PepsiCo (PEP 0.84%)، فقد اخترت PepsiCo. ومع ذلك، توجد حالة قوية جدًا لشراء Coca-Cola. إذا كنت تحاول اتخاذ قرار بين عملاقي السلع الاستهلاكية الرئيسيين هذين، فإليك لماذا قد تميل لصالح Coca-Cola.

عمالقة الصناعة وملوك الأرباح

قبل الخوض في أوجه الاختلاف، من المهم إبراز بعض أوجه التشابه بين Coca-Cola وPepsiCo. أولاً وقبل كل شيء، فهما من بين أكبر شركتين عالميًا في مجال السلع الاستهلاكية. تمتلكان علامات تجارية أيقونية، ولديهما قدرات رائدة على مستوى التوزيع والتسويق والابتكار. يمكنهما الوقوف وجهاً لوجه مع بعضهما البعض، وبصراحة، مع أي شركة أخرى في قطاع السلع الاستهلاكية.

مصدر الصورة: Getty Images.

الدليل الصارم على نجاح كل من Coca-Cola وPepsiCo يَتَّضح من حقيقة أنهما كلتاهما تُعدّان من ملوك الأرباح (Dividend Kings). لا يمكن للشركة أن تزيد أرباحها (dividend) سنويًا لمدة 50+ عامًا بالصدفة. الأمر يتطلب نموذج أعمال قويًا يتم تنفيذه بشكل جيد في الأوقات الجيدة والسيئة. إذا كنت من محبي الأرباح مثلي، فإن أيًا منهما سيكون خيارًا متينًا.

أوجه الاختلاف بين Coca-Cola وPepsiCo

سيعتمد اختيارك لما يجب شراؤه إلى حد كبير على نموذج الأعمال المحدد لكل شركة. تركز PepsiCo على التنويع، مع عمليات في المشروبات والوجبات الخفيفة المالحة والأطعمة المعلبة. أنا من محبي الشركات المتنوعة، وهذا هو سبب شرائي لـPepsiCo. لكنني أدرك أن التنويع سيحد على الأرجح من معدل نمو PepsiCo. على سبيل المثال، في الوقت الحالي، يعاني نشاط الشركة الخاص بالوجبات الخفيفة من التكيف مع عادات الشراء المتغيرة لدى المستهلكين. وهذا يخلق رياحًا عكسية على مستوى الأعمال ككل.

توسيع

NYSE: KO

Coca-Cola

التغير اليومي

(-0.35%) $-0.27

السعر الحالي

$75.78

أهم نقاط البيانات

القيمة السوقية

$327B

نطاق اليوم

$75.26 - $76.25

نطاق 52 أسبوعًا

$65.35 - $82.00

الحجم

6.2M

المتوسط الحجمي

19M

هامش إجمالي الربح

61.75%

عائد توزيعات الأرباح

2.71%

على النقيض من ذلك، تركز Coca-Cola حصريًا على المشروبات. وهذا يمثل مخاطرة، لأنه لا توجد تعويضات إذا كانت مبيعات المشروبات ضعيفة. ومع ذلك، فهذا يعني أيضًا أن Coca-Cola يمكنها التفوق على PepsiCo بفارق كبير عندما تكون المشروبات في وضع جيد (وغالبًا ما يكون كذلك). وبشكل ملحوظ، رغم التغيرات في عادات شراء المستهلكين التي أضرت بـPepsiCo، ارتفعت المبيعات العضوية لـCoca-Cola بنسبة 5% في 2025. في المقابل، ارتفعت المبيعات العضوية لـPepsiCo بنسبة 1.7% فقط.

إذا كنت تحب شراء شركات رائدة في مجالها وتؤدي أداءً جيدًا، فإن Coca-Cola هي الفائز السهل في هذه المقارنة. في الواقع، تحتاج إلى تذوق أسهم التحول (turnaround stocks) إذا كنت ستشتري PepsiCo، كما فعلت أنا.

عائد وتقييم Coca-Cola جذّابان

عائد توزيعات أرباح PepsiCo يبلغ تقريبًا 3.7%. عائد Coca-Cola هو 2.7%. ويعزى ذلك على الأقل جزئيًا إلى الأداء التجاري الأقوى لدى Coca-Cola. ومع ذلك، فإن نسبة السعر إلى الأرباح لدى Coca-Cola أقل قليلًا من متوسطها خلال خمس سنوات، ما يشير إلى أن السهم لا يزال مُسعّرًا بشكل معقول. ولا تنسَ أن عائد 2.7% أعلى بكثير من عائد السوق الضئيل البالغ 1.1%.

إذا كنت تريد امتلاك شركة رائدة في مجالها ومُسعّرة بشكل معقول وتؤدي أداءً جيدًا وتوفر عائدًا أعلى من مستوى السوق، فإن Coca-Cola هي السهم المناسب لك. وهذا ليس انتقاصًا من PepsiCo؛ بل هو مجرد اعتراف بأنها ليست ملائمة بشكل جيد لكل مستثمر.