アナリストはこの株式は「非常に魅力的なバリュエーションで投資の機会を提供している」と考えています。

Investing.com - レイモンド・ジェームズのアナリストRic Prentissは水曜日、ディズニー株のレーティングを「市場のパフォーマンス」から「市場平均を上回る（アウトパフォーム）」へ引き上げ、目標株価を$115に設定し、現在のマクロ環境とインバウンド（国際）旅行者の逆風が「非常に魅力的なバリュエーションでの投資の機会」を示していると述べた。

「当社はモデルに対してストレステストを実施しました。基本シナリオだけでなく、複数の異なる深刻度のベア（弱気）シナリオも検証しました。そして、いくつかのより厳しい状況でも、当該株は依然として歴史的な安値圏にあると考えています」とPrentissは書いている。

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ディズニーは、約15倍のフォワードPER（株価収益率）と13倍のフォワードFCF（フリーキャッシュフロー）でバリュエーションされて取引されており、10年の中央値である約20倍のPERと23倍の現在（市中）FCFに比べて大幅な割引がある。

Prentissはレーティングを一気に「強気（ストロング・バイ）」まで引き上げなかった。その理由として、「テーマパーク事業には非常に現実的な逆風とマクロリスクがある」ことを挙げた。また、今回の引き上げは、2026年3月の第2四半期（2Q）決算の公表を控えた見通しに対するものではなく、当該四半期の調整後EPSは前年同期比で横ばい、または下落の可能性があると強調した。

代わりに、同アナリストは引き続き2026年度下半期に焦点を当てており、そこでは複数の追い風が見込まれる。具体的には、2隻のクルーズ船の進水、ユニバーサル・スタジオのEpic Universeとの競争が比較可能な段階に入ること、パリ・ディズニーランドの『アナと雪の女王』拡張プロジェクトの開業、そしてスポーツの放映権コストにとってより有利なタイミングの到来などが含まれる。

強気論の中核的な柱は、ディズニーのD2C（直接消費者向け）ストリーミング事業だ。レイモンド・ジェームズは、2025年度から2028年度にかけて、エンタメSVOD事業が30億ドルの増分営業収益を生み出すと見込んでいる。Prentissは、D2C事業の成長は「体験（エクスペリエンス）事業セグメントよりもマクロ経済への感応度がはるかに低い」と指摘した。

テーマパーク事業について、同氏は国際旅行者数（通常、パンデミック後は国内旅行者の構成比が十数ポイントとなっている）がすでに抑制されていることを認め、国際旅行者数が低い水準であることは株価にすでに織り込まれているようだと述べた。

レイモンド・ジェームズは、テーマパーク事業に関するより慎重な足元の見通しを反映するため、2026、2027、2028年度の調整後EPS予想を引き下げた。

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