El rendimiento del comercio electrónico no cumplió con las expectativas, ¡Alibaba-W cayó más del 6%! ¿Qué ha ignorado el mercado?

20 de marzo, los activos de riesgo globales se vieron presionados, y las acciones tecnológicas de Hong Kong, como activo de alta volatilidad, no fueron la excepción: tras los resultados, Alibaba se ajustó de forma notable, con una caída intradía de más del 6%. El ETF de Tecnología de Hang Seng (513180) y el ETF de Internet de Hang Seng (513330) siguieron la tendencia a la baja, cayendo un 2% intradía.

En cuanto al contexto de la noticia, Alibaba divulgó el 19 de marzo los resultados del cuarto trimestre y publicó la guía de 2026; ese mismo día anunció objetivos comerciales de su estrategia de IA: en los próximos cinco años, los ingresos anuales de la comercialización de la nube y la IA superarán los 100 mil millones de dólares.

El comentario de CICC señala: los resultados estuvieron por debajo de lo esperado, principalmente debido a la presión sobre el comercio electrónico y al lastre de las inversiones en el “flash delivery” que arrastraron el EBITA (nota: beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización); sin embargo, el negocio de Alibaba Cloud acelera su crecimiento (+36%) y la producción en masa de los chips de Ping Tou Ge (平头哥) tiene la posibilidad de mejorar el ROI de las inversiones en IA.

Y esas ventajas de IA en forma de ingresos de la nube y chips, entre otras, son precisamente lo que el mercado está ignorando en este momento; los inversores pueden aprovechar las caídas para invertir mediante ETFs. El ETF de Tecnología de Hang Seng (513180.SH) y el ETF de Internet de Hang Seng (513330.SH) son los ETFs de mayor tamaño para seguir a los dos índices insignia de Tecnología de Hang Seng y de Internet de Hang Seng; tienen mejor liquidez y eficiencia de negociación. Ambos cotizan en el mercado A, y además admiten operaciones de recompra/rotación en el mismo día T+0.

Entre ellos, el ETF de Internet de Hang Seng (513330.SH) se centra más en las principales acciones de internet, medios, software y servicios (Tencent Holdings/Alibaba/Baidu/Grupo Xiaomi/NetEase/JD.com, etc.). Alibaba + Tencent + Xiaomi + Baidu suman aproximadamente la mitad de la participación; el peso está relativamente concentrado. A corto plazo, el desempeño de consumo de comercio electrónico de los gigantes enfrenta presión; tras la depuración del pesimismo, se volverá a la valoración de “tecnología de IA”. Los inversores que no tengan cuenta de valores también pueden participar a través de fondos de conexión en el mercado extrabursátil: Huaxia Hang Seng Internet ETF Connect (A: 013171, C: 013172).

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