¡El mayor descenso semanal en 43 años para el oro! ¡Este banco interviene para ajustar!

Fuente: Securities Times Net Autor: Lin Yu

El riesgo de la inversión en oro se intensifica y ¡los bancos actúan!

El 21 de marzo, el Banco China Merchants publicó un aviso sobre el ajuste del diferencial del negocio de cuentas de oro, donde indicaba que, debido a que en los últimos tiempos la volatilidad del mercado del oro se ha incrementado, para prevenir los riesgos relacionados, a partir del 23 de marzo, el diferencial de compra y venta del negocio de cuentas de oro de ese banco en el mismo momento de cotización se ajustará a 5 yuanes por gramo; de ellos, el diferencial en la dirección de compra aumentará 2 yuanes por gramo, mientras que el diferencial en la dirección de venta se mantendrá sin cambios. El plan de diferencial ajustado se prevé que esté en funcionamiento hasta el 27 de junio. Y desde el 29 de junio, con la apertura de mercado, el diferencial entre la punta de compra y la punta de venta del negocio de cuentas de oro del Banco China Merchants en el mismo momento de cotización se ajustará respectivamente a 2.5 yuanes por gramo.

A fecha del 22 de marzo, hora de Beijing, el precio del oro spot de Londres cayó por debajo del umbral de 4500 dólares por onza; cerró en 4491.67 dólares por onza, con una caída semanal del 10.49%. Los datos muestran que esta es la mayor caída semanal desde marzo de 1983.

El reportero de China Securities Journal, en calidad de inversionista, llamó al Banco China Merchants. El servicio de atención al cliente respondió que el ajuste efectivamente comenzará a aplicarse después de las 9:10 de la mañana del 23 de marzo. El ajuste se debe a que recientemente la volatilidad del precio del oro ha aumentado de manera evidente; el banco responde de forma integral a los cambios del mercado y, además, se busca garantizar las operaciones de negociación y cubrir los costos operativos correspondientes.

¿Qué es el diferencial? “Cuando los inversionistas compran oro acumulado en el banco, normalmente deben mirar dos precios: el precio de compra (que tú pagas y el banco te vende) y el precio de venta (que tú vendes al banco). La diferencia entre ambos precios es el ‘diferencial’.” Los profesionales del sector lo explicaron.

En concreto, mirando el caso del negocio de cuentas de oro del Banco China Merchants: si la interfaz del banco muestra un precio de 1000 yuanes por gramo, antes del ajuste de reglas, en el mismo momento de cotización el precio para las compras del cliente sería de 1000 yuanes por gramo, y el precio de venta sería de 997 yuanes por gramo; (compras y ventas) el diferencial sería de 3 yuanes por gramo. Después del ajuste de reglas, en el mismo momento de cotización el precio para las compras del cliente sería de 1002 yuanes por gramo, y el precio de venta seguiría siendo de 997 yuanes por gramo; (compras y ventas) el diferencial sería de 5 yuanes por gramo.

El investigador de tiempo parcial de SuShang Bank, Xue Hongyan, señaló que el ajuste del diferencial del oro acumulado realizado por CMB en esta ocasión es una reestructuración de los costos de transacción y de la gestión del riesgo en el contexto de un aumento de la volatilidad del precio del oro. Al ampliar el diferencial a 5 yuanes por gramo, se incrementa el costo de fricción de cada compra y venta, y también se elevan de manera significativa los umbrales de rentabilidad para las operaciones de corto plazo y tramos.

“Esta medida, al mismo tiempo que añade resistencia a las transacciones para guiar a los inversionistas a pasar de ‘entrar y salir rápido’ a mantener a largo plazo, ayuda a aplanar el calor de la especulación del mercado. Además, permite al banco asegurar ingresos intermedios más determinados en medio de un mercado volátil, usándolos para cubrir los costos de liquidez y de cobertura.” Xue Hongyan dijo.

Esto no es la primera vez recientemente que un banco cambia las reglas de negociación del oro acumulado.

El 3 de marzo, el Construction Bank anunció que, para mejorar aún más la prevención y el control de riesgos, ese banco aplicará una gestión dinámica de límites de transacción a su oro de CCB (incluido el Easy Depository Gold).

A finales de febrero, el Zhejiang Commercial Bank anunció que si el mercado del oro presenta fluctuaciones anómalas de precios de gran magnitud, se agota la liquidez del mercado o disminuye significativamente la capacidad de asumir operaciones de negociación, entre otras situaciones, ese banco podría cerrar temporalmente sus servicios de acumulación de wealth gold.

En enero, el Industrial and Commercial Bank of China anunció que, a partir del 7 de febrero, en días de fin de semana y días festivos legales, así como en días que no sean de negociación de la Bolsa de Oro de Shanghái, el banco aplicará una gestión de límites al servicio de acumulación de YiYi Jin. Los tipos de límites incluyen el límite máximo de acumulación o reembolso, sea total o para un único cliente, por día; así como el límite máximo del volumen total de acumulación o reembolso por transacción única, etc., y se establecerán de forma dinámica; obtener metal no se verá afectado.

Los profesionales del sector señalaron que los ajustes anteriores envían a los inversionistas una señal clara: la característica del oro acumulado como herramienta de negociación de corto plazo se está debilitando.

El economista jefe de China Universal Asset Management, Dong Ximiao, vicepresidente del Shanghai Finance and Development Laboratory, dijo al reportero de China Securities Journal que este tipo de iniciativas busca hacer frente a los posibles riesgos sistémicos derivados de la extrema volatilidad del precio del oro. La lógica de control de riesgos del banco está pasando de la “defensa estática” a la “gestión dinámica de la confrontación”, y también refleja que la posición del producto de oro acumulado está pasando por una recalibración: de un “sustituto del ahorro” de baja barrera en el pasado, a una “cartera de inversión” que requiere que se corresponda con la capacidad de soportar riesgos.

“Si aún decides participar, debes reconocer la erosión del costo de transacción sobre el rendimiento, y reenfocar el centro de gravedad en la lógica de asignación de activos o en el mantenimiento a largo plazo de acumulación de oro físico.” Dijo Xue Hongyan.

(Edición: Wen Jing)

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