Miaoke Landuo tahun lalu meraih laba bersih 1 miliar yuan: secara bertahap mengurangi bisnis susu cair, terus fokus pada jalur keju

“Perusahaan akan terus fokus pada jalur keju di masa depan, ini adalah arah strategi jangka panjang yang tegas, pada tahun 2025, proporsi pendapatan bisnis keju telah mencapai 82,37%, menjadi mesin pertumbuhan inti. Untuk bisnis non-keju, perusahaan akan mengoptimalkan sesuai dengan pemikiran ‘menyusutkan non-inti, berkolaborasi dengan bisnis utama’, bisnis perdagangan akan digabungkan dengan produksi dan pengolahan produk keju, melakukan bisnis perdagangan bahan baku terkait, sementara bisnis susu cair secara bertahap menyusut, memusatkan sumber daya untuk memperkuat keunggulan seluruh rantai industri keju.”

Pada 26 Maret, dalam pertemuan kinerja “saham keju pertama” Miao Ke Lan Duo (600882), manajer umum baru Miao Ke Lan Duo, Kuai Yulong, menyatakan bahwa, dengan memberdayakan Inner Mongolia Mengniu (catatan editor: singkatan dari Inner Mongolia Mengniu Dairy (Group) Co., Ltd., sama di bawah) dan strategi ekologi keju “13434” Miao Ke Lan Duo, perusahaan berfokus pada tiga kategori besar: keju, lemak susu, dan whey, dengan penggerak ganda B-end dan C-end serta akuisisi luar negeri sebagai tiga mesin pertumbuhan, mengukuhkan posisi sebagai pemimpin industri.

Laporan tahunan Miao Ke Lan Duo 2025 menunjukkan bahwa perusahaan mencatat pendapatan 5,633 miliar yuan selama periode pelaporan, meningkat 16,29% tahun ke tahun; laba bersih yang dialokasikan kepada pemilik perusahaan mencapai 118 juta yuan, meningkat 4,29% tahun ke tahun. Di mana pendapatan kuartal keempat mencapai 1,676 miliar yuan, meningkat 34,13% dibandingkan tahun lalu, dan meningkat 20,57% dibandingkan kuartal ketiga.

Bisnis utama Miao Ke Lan Duo adalah penelitian, produksi, dan penjualan produk susu khusus yang berfokus pada keju, di mana produk keju dapat dibagi lebih lanjut menjadi seri nutrisi siap saji, seri meja keluarga, dan seri industri katering. Selain itu, perusahaan juga terlibat dalam penelitian, produksi, dan penjualan susu cair, serta bisnis perdagangan produk susu. Keju stik, keju mozzarella, keju iris, mentega, dan krim kental adalah produk inti selama periode pelaporan.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa bisnis keju adalah faktor pendorong utama pertumbuhan total pendapatan Miao Ke Lan Duo, dengan pendapatan bisnis ini mencapai 4,615 miliar yuan, meningkat 22,84% tahun ke tahun, proporsi pendapatan bisnis keju meningkat dari 80,12% tahun lalu menjadi 82,37%. Namun, margin laba kotor keju adalah 33,81%, turun 1,23 poin persentase dibandingkan tahun 2024.

Kuai Yulong menunjukkan bahwa secara keseluruhan, bisnis keju masih mempertahankan tingkat laba kotor yang baik, penurunan yang sedikit disebabkan oleh perubahan struktur bisnis dan ekspansi saluran. Perusahaan akan terus memperkuat pengendalian biaya dan inovasi produk untuk memperkuat kemampuan profitabilitas. Ke depan, perusahaan akan memanfaatkan keunggulan sumber susu dari pemegang saham pengendali Inner Mongolia Mengniu dan keunggulan rantai pasokan, serta melalui perdagangan rantai pasokan untuk menyeimbangkan dan mengendalikan biaya, mencapai peningkatan stabil dalam margin laba kotor.

Dalam kinerja bisnis lainnya, bisnis perdagangan dan bisnis susu cair masing-masing mencatat pendapatan 623 juta yuan dan 365 juta yuan, proporsi pendapatan bisnis utama semakin menurun, sementara margin laba kotor bisnis perdagangan dan bisnis susu cair masing-masing meningkat 1,30 dan 1,31 poin persentase dibandingkan tahun lalu.

Dalam pertemuan kinerja, investor kembali menanyakan tentang kemajuan arbitrase mantan manajer umum Chai Xiu, serta bagaimana perusahaan akan menangani masalah saham yang dijaminkan. Menanggapi hal ini, Kuai Yulong menyatakan: “Masalah arbitrase terkait dana akuisisi saham telah diterima oleh Pusat Arbitrase Internasional Shanghai, perusahaan sedang aktif memajukan prosedur yang relevan, dan juga akan terus mendesak pihak yang berjanji untuk memenuhi janji, sepenuhnya melindungi kepentingan perusahaan dan pemegang saham. Penjaminan saham Chai Xiu adalah tindakan pribadi, perusahaan tidak memiliki informasi terkait penjaminan saham Chai Xiu saat ini. Masalah penjaminan saham Chai Xiu tidak akan mempengaruhi produksi, operasi, dan kemajuan strategi inti perusahaan, perusahaan akan terus menyampaikan nilai jangka panjang melalui pengembangan yang stabil.”

Laporan keuangan menunjukkan bahwa hingga akhir periode pelaporan, Chai Xiu adalah pemegang saham kedua terbesar Miao Ke Lan Duo, dengan proporsi kepemilikan 14,92%, jumlah saham sekitar 76,1 juta saham, dan saham tersebut dalam status dijaminkan. Mengniu Dairy adalah pemegang saham terbesar Miao Ke Lan Duo, menurut pengumuman Miao Ke Lan Duo pada 25 Maret, jumlah kepemilikan Mengniu Dairy di Miao Ke Lan Duo meningkat menjadi sekitar 193 juta saham, dengan proporsi kepemilikan meningkat dari 36,77% menjadi 37,77%.

Perlu dicatat bahwa dalam pertemuan kinerja, seorang investor bertanya “Dalam menghadapi insentif ekuitas eksekutif, jika memberikan saham terbatas atau opsi kepada eksekutif, indikator apa yang akan dinilai oleh perusahaan?” Investor ini menyarankan agar eksekutif memimpin dengan mengambil uang, seperti ketua mengambil 10 juta yuan, direktur umum 9 juta yuan, direktur keuangan 8 juta yuan, dan sekretaris dewan 7 juta yuan untuk membeli kembali saham Miao Ke Lan Duo, bersama perusahaan dalam nasib.

Menanggapi hal ini, Kuai Yulong menjawab: “Perusahaan telah meluncurkan rencana insentif kepemilikan karyawan dan opsi saham pada tahun 2025, rencana insentif ini telah menetapkan ketentuan yang jelas mengenai pengaktifan dan penguncian serta target penilaian kinerja, di mana pengaktifan dan penguncian dilakukan dalam tiga tahap setelah 12 bulan dari tanggal otorisasi, dengan proporsi masing-masing 20%, 30%, 50%; penilaian kinerja mengacu pada pendapatan perusahaan dan laba bersih yang dialokasikan kepada pemilik selama tahun 2025 hingga 2027, dengan menggunakan standar penilaian ganda nilai target dan nilai pemicu, hanya dengan mencapai kondisi kinerja tahun yang bersangkutan, peserta insentif dapat melakukan pengaktifan atau penguncian. Berdasarkan kebutuhan strategi pengembangan jangka menengah dan panjang perusahaan, rencana insentif akan diluncurkan pada waktunya untuk mengikat dan mendorong manajemen inti dan tulang punggung bisnis, guna memotivasi vitalitas tim dan mendorong keberlanjutan perusahaan.”

Menurut Da Zhi Hui VIP, hingga penutupan pada 26 Maret, Miao Ke Lan Duo naik 0,75%, menjadi 18,93 yuan per saham.

Reporter The Paper, Wu Yuxin