Haciendo dinero en silencio con 27.6 mil millones de yuanes! La "máquina de impresión propia" de CITIC Securities ruge, y el crecimiento del "negocio misterioso" supera el 200%

问AI · 中信证券自营投资策略如何实现低波动高收益？

3月26日晚间，“券商一哥”中信证券披露年报。

数据显示：2025年全年中信证券实现营业收入748.54亿元，同比增长28.79%；实现归属于母公司股东净利润300.76亿元，同比增长38.58%；总资产规模达2.08万亿元，较上年末增长21.70%，整体表现稳健。

另外，去年中信证券的自营（证券投资）业务表现亮眼，直接入账276亿，推动业绩实现良好增长。

这还不是中信证券年报故事的全部，资事堂解读这份年报发现：相对“神秘”的“其他业务”成为这家券商巨头的收入亮点，不仅增幅巨大，而且贡献了可观的营业利润等。

“其他业务”增速惊人

2025年，中信证券实现营业收入人民币748.54亿元，同比增长28.79%。但其构成出现了不少“新意”。

具体来说，经纪业务仍然占大头，全年实现收入207.87亿元，同比增长25.55%；资产管理业务实现收入人民币142.94亿元，同比增长24.59%；证券投资业务实现收入人民币276.05亿元，同比增长14.83%；其他业务实现收入人民币61.13亿元，同比增长203.38%。

可以看出，证券投资业务收入的规模居中信证券主营业务首位，超过包括经纪业务在内的其他业务。但最大亮点还是“名目不详”的其他业务收入，同比增速超200%,成为增长态势最“猛”的业务。

证券投资“入账”276亿元

一家券商的证券投资业务（俗称自营投资），可谓自有资金的“压箱底利器”，也是利润的“放大器”。

善于管理的机构，把这项业务变成“印钞机”，不擅长的则会变成“雷区”。2025年的中信证券显然是前者。

年报显示：中信证券2025年证券投资业务实现收入人民币276.05亿元，同比增长14.83%。

这家券商在年报中透露了自营投资的具体策略：

自营投资通过加强多资产配置与多策略迭代，持续提升债券、外汇、大宗商品及各类FICC衍生品的交易能力。

权益及另类投资业务以大容量、多策略、低波动为目标，构建平台化体系，逐步优化权益市场资产配置。

坚持聚焦上市公司基本面，通过对沪深港大型蓝筹公司系统性配置，同时顺应产业趋势加强对新质生产力产业布局，提升投资收益，人工智能技术也逐步融入策略体系，香港跨境投资平台初步建立。

收入“底座”财富管理客户超1700万户

近年来，中信证券加速打造财富管理业务，并将其作为长线战略重点。

年报显示：截至2025年末，该券商财富管理体系的金融产品保有规模超人民币8000亿元

截至报告期末，**中信证券客户数量累计超1700万户，较上年末增长10%；**托管客户资产规模超人民币15万亿元，较上年末增长24%。

可见，过去一年的牛市行情驱动下，中信证券的财富管理客户增加了上百万户。

股权投资增量超百亿元

资事堂发现：中信证券在私募股权领域也取得了突破。

这家券商募集并管理私募股权投资基金的平台中信金石，在募资端持续发挥自身优势，在2025年加大了财务投资人开发力度，新增了并购策略并落地了并购基金，完成新基金备案人民币110.5亿元。

据悉，中信证券通过这个平台围绕投硬科技、投长期，2025年，投资多个符合新质生产力发展要求的优质项目，覆盖具身智能、半导体装备、国产GPU、国产服务器等关键领域。

中信金石全资子公司中信金石基金，作为公司的不动产投资平台，截至报告期末，累计设立不动产私募基金共计约人民币433.66亿元。中信金石基金进一步加强以保险为代表的机构投资人服务，加大购物中心及保障性租赁住房的投资，完成新基金备案合计人民币43亿元。