¿El impulso de las OPI en Hong Kong se duplica? Zhuchuang Securities presentará los mejores resultados históricos para 2025

问AI · ¿Cómo la iteración estratégica de Founder Securities aumenta la atractividad de las IPO en Hong Kong?

Producción|Zhongfang Network

Revisión|Li Xiaoyan

El 20 de marzo, Founder Securities (601136.SH) publicó su primer informe anual completo tras el inicio del proceso de IPO en Hong Kong, presentando un informe impresionante con ingresos, ganancias netas y tamaño de activos que alcanzaron máximos históricos. En 2025, la empresa logró ingresos operativos de 2.53 mil millones de yuanes, un aumento del 4.6% en comparación con el año anterior; ganancias netas atribuidas a los accionistas de 1.06 mil millones de yuanes, un aumento del 7.3%; y activos totales que superaron los 50 mil millones de yuanes, combinando resiliencia operativa y potencial de crecimiento, cimentando así las bases fundamentales para la audiencia y emisión de la IPO en Hong Kong. A pesar de que la estructura del negocio muestra una diferenciación temporal y los ingresos por gestión de activos están bajo presión a corto plazo, la iteración estratégica de la empresa es clara, sus capacidades centrales son sólidas, y sus ventajas regionales y de recursos son destacadas, con un camino de desarrollo a largo plazo claro y una creciente aceptación en el mercado.

En 2025, con un aumento de la volatilidad en el mercado de capitales y mayor competencia en la industria, Founder Securities, gracias a su gestión estable y planificación precisa, logró un aumento simultáneo en escala y eficiencia. Durante el año, las ganancias netas atribuidas a los accionistas y las ganancias netas ajustadas crecieron un 7.3% y un 5.0%, respectivamente, mejorando continuamente la calidad de las ganancias; el beneficio por acción se diluyó completamente a 0.3865 yuanes, manteniendo un retorno estable para los accionistas. En términos trimestrales, las ganancias netas atribuidas a los accionistas en el cuarto trimestre aún lograron un crecimiento interanual del 7.5%, demostrando una capacidad de resistencia ante ciclos de riesgo.

Como una de las principales empresas de corretaje controladas por el Comité de Activos Estatales de Beijing, Founder Securities se apoya en recursos de accionistas de empresas estatales como la Capital Entrepreneurship Group, Beijing Investment Company y Beijing Energy Group, con una participación total de aproximadamente el 82%, lo que proporciona una sólida fortaleza de capital y respaldo de crédito. Al final de 2025, el tamaño de los activos alcanzó un nuevo nivel, aumentando la suficiencia de capital y el espacio para la expansión de negocios, proporcionando un apoyo adecuado para el fortalecimiento de operaciones, gestión de activos y gestión de patrimonio, así como estableciendo una base de capital para la recaudación de fondos de la IPO en Hong Kong y la internacionalización.

En comparación con la industria, en un contexto de creciente diferenciación en el sector de corretaje, Founder Securities ha logrado un “acelerador de corretaje mediano y pequeño” a través de un crecimiento estable, con ingresos y ganancias netas en crecimiento positivo durante varios años, mostrando una estabilidad de ganancias superior al promedio de la industria, lo que refleja plenamente el carácter de cumplimiento y la determinación operativa de una correduría controlada por el estado.

En 2025, las diversas líneas de negocio de la empresa mostraron diferenciación, con un crecimiento explosivo en los negocios de inversión convirtiéndose en el motor central, la gestión de patrimonio aumentando gradualmente su calidad, y los negocios de gestión de activos bajo presión a corto plazo pero en continua expansión de escala, con una optimización estructural y enfoque estratégico notable.

Los negocios de inversión mostraron un desempeño destacado, logrando ingresos anuales de 1.554 millones de yuanes, un aumento interanual del 45.83%, convirtiéndose en el principal pilar para el crecimiento del rendimiento. La empresa se adhiere a un enfoque de no dirección y equilibrio de múltiples estrategias, utilizando estrategias de combinación como cobertura cuantitativa, altos dividendos y renta fija, liberándose de la dependencia de las tendencias del mercado, persiguiendo rendimientos absolutos estables, y elevando su capacidad de inversión propia a un nuevo nivel. Las transacciones de inversión en renta fija han crecido rápidamente durante cinco años consecutivos, el control de riesgos en inversiones de capital ha sido efectivo, y las inversiones alternativas han aprovechado con precisión las oportunidades en el Nuevo Tercer Consejo y la Bolsa de Beijing, reduciendo significativamente la volatilidad de la cartera y aumentando la sostenibilidad de las ganancias.

La transformación digital de los negocios de gestión de patrimonio se acelera, logrando ingresos anuales de 497 millones de yuanes, un aumento del 22.33% en comparación con el año anterior, convirtiéndose en la segunda curva de crecimiento. La empresa utiliza la “APP de Tomate Wealth” como un punto focal, promoviendo la construcción de una plataforma integral de servicios financieros, con un total de clientes que supera los 870,000, y cerca de 80,000 nuevas cuentas abiertas durante el año; los usuarios registrados de la APP y los usuarios activos mensuales crecieron un 18.76% y un 31.37%, respectivamente, destacando los efectos de captación y activación digital. La escala de negocios de asesoría se disparó a 43.699 millones de yuanes, con un aumento interanual cercano a tres veces, mostrando un progreso notable en la transformación de corretaje de canal a asignación de activos, y la capacidad de retención y valorización de activos de los clientes sigue mejorando.

Los negocios de banca de inversión, como apoyo estratégico, lograron ingresos anuales de 189 millones de yuanes, aunque se vio afectado por el entorno del mercado y el ritmo de los proyectos, experimentando una ligera disminución, pero se lograron avances constantes en subsectores como el suscripción de bonos y la titulización de activos, aprovechando los recursos de la región de Beijing-Tianjin-Hebei, profundizando continuamente en los servicios de financiamiento para empresas locales y acumulando proyectos y clientes para la expansión de negocios futuros.

Los negocios de gestión de activos son la carta de triunfo que Founder Securities ha estado desarrollando a largo plazo. A pesar de que en 2025, debido a la volatilidad del mercado de bonos, bases altas y la reducción de comisiones por rendimiento, los ingresos disminuyeron un 47.55% en comparación con el año anterior, la escala sigue expandiéndose, el reconocimiento de la marca se eleva y la dirección de transformación es firme, manteniendo su posición de liderazgo central.

Al final de 2025, el tamaño neto del valor de los productos de gestión de activos alcanzó 171.1 mil millones de yuanes, un aumento del 18.93% en comparación con el año anterior, con un crecimiento continuo durante tres años, aumentando de 107.3 mil millones de yuanes a finales de 2022 a casi 180 mil millones de yuanes a finales de 2025, con una tasa de crecimiento compuesta que lidera la industria. La escala de negocios de asesoría se duplicó en tres años, y la proporción de gestión activa sigue aumentando, optimizando continuamente la estructura del producto. La empresa fue galardonada con el prestigioso premio de “Gestor de Activos de Correduría de Oro de cinco años 2025”, reconociendo la capacidad de investigación y desempeño del producto, consolidando aún más las barreras de la marca.

A nivel de industria, en 2025, los negocios de gestión de activos de los corredores enfrentan múltiples presiones como la transformación hacia la oferta pública, la reforma de tarifas y la competencia entre instituciones, siendo la disminución de ingresos un problema común en la industria. Founder Securities ha ampliado su escala y optimizado su estructura a contracorriente, combinando el desarrollo de gestión de activos conjunta y única, manteniendo un ritmo estable en la transformación de gestión activa, estableciendo una base de escala para la posterior recuperación de ingresos y el repunte de ganancias. Con el avance de la creación de subsidiarias de gestión de activos, la mejora de la línea de productos y la actualización de capacidades de investigación y desarrollo, los negocios de gestión de activos tienen la esperanza de volver a la trayectoria de crecimiento y continuar desempeñando un papel de liderazgo estratégico.

En 2025, Founder Securities optimizó significativamente su estrategia de desarrollo, pasando de “gestión de activos como núcleo, dos alas de apoyo, impulso equilibrado de inversión”, a “liderar con gestión de activos, con negocios de inversión como motor y base, y banca de inversión y gestión de patrimonio como apoyo”, con una lógica estratégica más clara y una colaboración empresarial más estrecha, adaptándose a las tendencias de desarrollo de la industria y a la etapa de crecimiento de la empresa.

Este ajuste estratégico destaca la posición de “motor y base” de los negocios de inversión, reforzando la contribución estable de la inversión propia a las ganancias; al mismo tiempo, se mantiene el liderazgo en gestión de activos y se complementan las deficiencias en banca de inversión y gestión de patrimonio, construyendo un patrón de desarrollo equilibrado de “un liderazgo, un motor, doble apoyo”, aliviando efectivamente la dependencia de un solo negocio y mejorando la capacidad de resistencia a largo plazo.

El cambio generacional en la dirección inyecta nueva vitalidad a la implementación de la estrategia. En noviembre de 2025, Jiang Qingfeng asumió el cargo de gerente general, este ejecutivo “post-85” cuenta con una sólida experiencia en gestión de activos, participando en la expansión de los negocios de gestión de activos de la empresa, liderando la mejora simultánea de la escala y la capacidad de gestión activa. Bajo su liderazgo, los negocios de gestión de activos de la empresa persisten en la transformación hacia la valoración neta y la diversificación, desarrollando de manera colaborativa la gestión de activos conjunta y única, perfeccionando el sistema de investigación y desarrollo, y alineándose estrechamente con la nueva estrategia. La dirección joven comprende mejor las tendencias de digitalización, mercantilización e internacionalización, lo que impulsará a la empresa a lograr avances acelerados en la IPO en Hong Kong, innovación empresarial y profundización regional.

En la actualidad, Founder Securities se encuentra en una etapa clave para la IPO en Hong Kong, y este informe anual es el mejor de la historia, proporcionando un sólido apoyo para la revisión y valoración. El fondo de control estatal de la empresa, las ventajas de recursos regionales, el historial de ganancias estables y el camino estratégico claro son todos puntos de valor central reconocidos por el mercado de Hong Kong.

Desde una perspectiva objetiva, la empresa aún enfrenta desafíos temporales: una ligera disminución en los ingresos del cuarto trimestre, ingresos por gestión de activos bajo presión a corto plazo, una alta proporción de ingresos por operaciones propias y una pequeña escala en banca de inversión. Sin embargo, estos problemas son cuestiones estructurales en desarrollo y la empresa ya ha implementado medidas específicas: fortalecimiento de la operación propia mediante la reducción de volatilidades mediante múltiples estrategias de cobertura; promoción de la gestión activa y la innovación de productos para restaurar ingresos en gestión de activos; enfoque en proyectos de alta calidad en la región para aumentar la participación en banca de inversión; y digitalización continua para aumentar la captación y eficiencia en gestión de patrimonio.

Con la finalización de la IPO en Hong Kong, la empresa abrirá canales de financiamiento tanto en el país como en el extranjero, complementando su fortaleza de capital, aumentando su influencia de marca y nivel de internacionalización, consolidando aún más su posición de liderazgo en la región de Beijing-Tianjin-Hebei, y promoviendo la optimización continua de la estructura empresarial y un modelo de ganancias más equilibrado.

El informe anual de Founder Securities 2025, con un nuevo récord de rendimiento que demuestra su fortaleza, una iteración estratégica que define la dirección, y una base de gestión de activos que construye barreras, junto con una gestión estable que gana el futuro. En medio de la ola de desarrollo de alta calidad en la industria y la profundización de la reforma del mercado de capitales, la empresa, apoyada en los recursos de accionistas estatales, una disposición estratégica clara, ventajas en negocios centrales y un equipo de gestión joven, está avanzando de manera constante de ser una correduría regional característica hacia una correduría nacional, integral e internacional. La diferenciación estructural a corto plazo no altera la tendencia de crecimiento a largo plazo, y con la implementación de la IPO en Hong Kong y la aceleración de la implementación de la estrategia, Founder Securities tiene la esperanza de liberar un mayor potencial de crecimiento, creando valor continuo para accionistas y clientes.