Carnival se ve afectada por la guerra en Irán. ¿Podrá la acción de cruceros recuperarse?

**Las acciones de Carnival (CCL 4.31%) iban a la baja el viernes, aunque el mayor operador de cruceros del mundo superó las estimaciones en su informe de resultados del primer trimestre fiscal.

En el último trimestre antes de que la guerra en Irán alterara el mercado global de viajes, Carnival informó ingresos de $6.17 mil millones, un 6.1% más que en el trimestre del año anterior y por encima de las estimaciones de $6.14 mil millones.

La dirección señaló rendimientos netos récord, es decir, ingresos por día de crucero por pasajero, y una fuerte demanda cercana a la fecha, es decir, reservas realizadas poco antes de la salida, lo que muestra una fuerte demanda para iniciar el año fiscal.

Las ganancias también mejoraron con ingresos operativos según principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) aumentando de $543 millones a $607 millones, y las ganancias ajustadas por acción subiendo de $0.13 a $0.20, superando el consenso de $0.18.

Carnival continúa avanzando en el pago del gran saldo de deuda que adquirió durante la pandemia, y redujo sus gastos por intereses de $377 millones a $291 millones. Las tendencias de reservas siguen siendo sólidas y alcanzan un nuevo récord, un indicador líder positivo para los ingresos futuros.

Sin embargo, los inversores se enfocaron más en la guía de Carnival, dada la convulsión en Medio Oriente. Para el año completo, la dirección aún espera un crecimiento sólido, llamando a que los rendimientos netos suban 2.75% sobre una base de moneda constante, y señaló precios de los boletos más altos y fortaleza en el gasto a bordo, pero ve los costos de crucero antes de combustible subiendo 3.1% en moneda constante.

Se espera que los mayores costos de combustible se coman parte del resultado final, ya que la empresa redujo su guía ajustada de ganancias por acción para todo el año de $2.48 a $2.21, lo que atribuyó a un viento en contra de $0.38 debido al repunte en los precios del petróleo. En particular, Carnival no cubre (hedge) los precios del combustible, y la empresa indicó que un cambio del 10% en el costo del combustible impacta su resultado final para el año en $160 millones, o $0.11 por acción.

De manera similar, recortó su EBITDA ajustado antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) de $7.63 mil millones a $7.19 mil millones.

Fuente de la imagen: Carnival.

Metas a largo plazo de Carnival

Carnival también presentó un nuevo conjunto de objetivos a largo plazo después de que la empresa superara sus metas anteriores de SEA Change casi el doble de rápido de lo que esperaba.

Su nuevo programa PROPEL exige:

• Una rentabilidad de más del 16% sobre el capital invertido
• Un crecimiento de EPS ajustado de más del 50% desde 2025
• Más del 40% del efectivo de las operaciones distribuido a los accionistas (aproximadamente $14 mil millones)

La dirección busca lograr todas esas metas para 2029 y llegar a una relación de 2.75 de deuda neta/EBITDA ajustado. Para lograrlo, la empresa planea reacondicionar su flota y destinos en el Caribe y Alaska, y aprovechar la escala y la tecnología.

Expandir

NYSE: CCL

Carnival Corp.

Cambio de hoy

(-4.31%) $-1.09

Precio actual

$24.19

Datos clave

Capitalización bursátil

$35B

Rango del día

$23.66 - $25.46

Rango 52 semanas

$15.07 - $34.03

Volumen

43M

Vol. prom.

23M

Margen bruto

29.58%

Rendimiento por dividendo

0.59%

Hacia dónde va Carnival a partir de aquí

Predecir hacia dónde van los precios del petróleo o qué sucede con la guerra no es una forma inteligente de invertir. El conflicto podría causar una recesión global, o podría terminarse en unas pocas semanas con el Estrecho de Ormuz nuevamente abierto.

La previsión de Carnival para el año asume que los precios del crudo Brent promediarán $90 en abril y mayo, $85 en el tercer trimestre y $80 para el cuarto trimestre; por lo tanto, si el petróleo cae por debajo de esos niveles, debería beneficiar la línea de resultados de la compañía.

Al igual que otras empresas del sector de viajes, los resultados financieros de Carnival están expuestos a factores fuera de su control, pero la ejecución de la dirección durante los últimos pocos años, ya que reconstruyó el negocio después de la pandemia, pagó deuda y entregó resultados récord, ha sido fenomenal. También habla de la demanda sostenida de cruceros incluso en un entorno volátil de gasto discrecional.

El CEO Josh Weinstein señaló: “Hemos logrado superar tantas dificultades, el 11 de septiembre, la crisis financiera global, la Primavera Árabe, la COVID-19 y la Guerra de Ucrania”, y la empresa ha logrado hacer crecer su negocio y volver más fuerte.

2026 parece probable que sea un año volátil para Carnival, pero el negocio es lo bastante sólido como para recuperarse a largo plazo, especialmente considerando la valoración atractiva de la acción, con un P/E a futuro de solo 11 ahora. Es posible que los inversores tengan que ser pacientes, pero el futuro a largo plazo aún se ve brillante para Carnival.