Các nhà môi giới hàng đầu cho rằng việc vàng giảm xuống còn 3.700 USD là hoàn toàn có thể xảy ra

Investing.com - Theo phân tích của các chiến lược gia kỹ thuật của Ngân hàng Mỹ, sự điều chỉnh gần đây của giá vàng có thể còn dư địa giảm thêm, các tín hiệu kỹ thuật và vĩ mô đều chỉ ra một giai đoạn tích lũy kéo dài, chứ không phải hồi phục nhanh chóng.

XAU/USD đã tăng 2.6% vào ngày hôm qua, hợp đồng tương lai vàng cũng tăng, nhưng đến nay mức tăng trong năm chỉ dưới 4%.

Nâng cấp lên InvestingPro để đọc thêm về triển vọng vàng - hiện đang được giảm giá lên tới 50%.

Tại sao giá vàng lại giảm?

Các yếu tố vĩ mô đang gây áp lực lên giá vàng. Chiến lược gia BCA Peter Berezin đã chỉ ra ba yếu tố chính dẫn đến sự suy yếu gần đây của vàng. Thứ nhất, đồng đô la mạnh lên, trong khi kỳ vọng lãi suất gia tăng.

Berezin cho biết: “Từ góc độ vĩ mô, đồng đô la mạnh lên và lãi suất gia tăng thường không có lợi cho vàng.”

Thứ hai, yếu tố vị thế đã phát huy tác dụng. Vàng - đặc biệt là bạc - đã rơi vào trạng thái quá mua vào tháng 3. Trong trường hợp này, các sự kiện phòng ngừa rủi ro có thể gây ra sự sụt giảm mạnh, vì các nhà đầu tư có đòn bẩy hoặc các nhà đầu tư ngắn hạn sẽ rút lui khỏi vị thế của họ. Berezin lưu ý rằng, động thái tương tự đã xảy ra trong các sự kiện trước đó, bao gồm tháng 10 năm 2008, mặc dù thị trường chịu áp lực chung, vàng vẫn giảm mạnh.

Thứ ba, nhu cầu từ khu vực chính thức dường như đang thay đổi. Một số ngân hàng trung ương đang cắt giảm quy mô mua vào, thậm chí bán dự trữ. Được báo cáo rằng, Ba Lan đang xem xét việc bán vàng để tài trợ cho chi tiêu quốc phòng, trong khi Thổ Nhĩ Kỳ đã liên tục bán vàng để hỗ trợ đồng tiền của mình. Cũng có dấu hiệu cho thấy, một số quốc gia Vùng Vịnh có thể đã chậm lại việc mua vào do doanh thu xuất khẩu giảm.

Nhìn chung, sự kết hợp giữa tích lũy kỹ thuật, điều kiện tài chính thắt chặt và nhu cầu từ ngân hàng trung ương yếu cho thấy, ngay cả sau khi trải qua một năm tăng trưởng mạnh mẽ, vàng có thể vẫn chịu áp lực trong vài quý tới.

Ngân hàng Mỹ cho rằng rủi ro giảm giá lớn hơn

Chiến lược gia Paul Ciana cho biết, vàng dường như đang ở giai đoạn “làn sóng thứ tư” điều chỉnh, mô hình này thường xuất hiện sau một đợt hồi phục mạnh mẽ và có thể kéo dài hàng tháng.

Ông viết: “Hình thái giá cả và tín hiệu động lực chỉ ra rằng, vàng vẫn đang trong giai đoạn tích lũy của làn sóng thứ tư”, và bổ sung rằng cấu trúc này “có thể hợp lý kéo dài đến quý hai và thậm chí quý ba”.

Điều này cho thấy vàng có thể khó trở lại mức cao trước đó trong thời gian ngắn. Việc không duy trì được mức đỉnh vào tháng 1 đã củng cố kỳ vọng về sự dao động trong phạm vi và có xu hướng giảm.

Ciana cho biết, ngân hàng này cho rằng rủi ro hướng tới mức $4,000, đường trung bình động 50 tuần - hiện đang gần $3,967 - sẽ là điểm tham chiếu kỹ thuật quan trọng. Ông lưu ý rằng, xét đến quy mô mức tăng trước đó của vàng, một sự điều chỉnh sâu hơn không phải là hiếm.

Giá vàng đã tăng mạnh từ khoảng $1,810 vào cuối năm 2023 lên gần $6,000 vào đầu năm 2026. Trong bối cảnh này, Ciana cho biết “sự giảm giá xuống $3,700 sẽ không phải là điều bất thường”, và nói rằng điều này nhất quán với sự điều chỉnh tiêu chuẩn sau một đợt tăng mạnh như vậy.

Bài viết này được hỗ trợ bởi trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo điều khoản sử dụng của chúng tôi.