Після «третій рівень», друга половина гри для страхових компаній у медичній сфері: чим замінити боротьбу за ліжка?

Нещодавно, лікарня Тайкан Сяньлін Гулоу отримала звання “третинного класу” лікарні, що є підтвердженням медичної потужності цієї лікарні, а також результатом дослідження страхових фондів у сфері поєднання медичних і доглядових послуг.

В останні роки, прискорення старіння населення та постійне просування стратегії “Здоровий Китай”, а також трансформація галузі, медична індустрія стає “основною ареною” для страхових компаній. Дані свідчать, що до кінця 2025 року страхові фонди вже інвестують понад 4000 мільярдів юанів у медичну та оздоровчу індустрію безпосередньо або опосередковано, при цьому різні лікарні, реабілітаційні установи та комплексні медичні заклади стають фокусом інвестицій.

Від інтеграції медичних ресурсів Пекінського університету компанією Пінань, створення моделі “спільнота + лікарня” компанією Тайкан, до самої побудови трирівневої комплексної лікарні компанією Qianhai Life, страхові компанії перетворюються з простих інвесторів капіталу на будівельників екосистеми медичного здоров’я, а модель “страхування + медицина” переходить від концепції до реалізації.

Зростання інвестицій страхових компаній у лікарні зумовлене трьома факторами: політикою, ринком та галуззю.

На політичному рівні регулятори постійно “послаблюють” обмеження для страхових фондів. У 2020 році кілька відомств спільно видали документи, які підтримують інвестиції страхових фондів у сферу медичних послуг, дозволяючи комерційним страховим компаніям упорядковано інвестувати в створення медичних установ, таких як китайська та західна медицина, а також установи для реабілітації, догляду та поєднання медичних і оздоровчих послуг.

У 2025 році “План дій для високоякісного розвитку фінансування пенсійної системи в банківському та страховому секторах” чітко підкреслює підтримку страхових компаній з потужним капіталом та нормальним бізнесом, щоб вони могли стабільно та упорядковано інвестувати в пенсійні установи, реабілітаційні лікарні, спеціалізовані лікарні тощо, надаючи чіткі політичні настанови для розміщення страхових фондів.

Того ж року Державна адміністрація фінансового нагляду та управління ще більше оптимізувала галузеві рамки для великих акціонерних інвестицій страхових фондів, зазначивши зв’язок між медичною індустрією та страховими послугами, спонукаючи страхові фонди збільшити інвестиції в медичні галузі.

На ринковому рівні старіння населення створює величезний медичний попит, відкриваючи широкі можливості для розвитку медичної індустрії. Дані свідчать, що на даний момент в Китаї кількість людей старше 60 років перевищила 300 мільйонів, число людей з обмеженими можливостями та частковими обмеженнями перевищує 40 мільйонів, а потреба старшої групи у медичній реабілітації, управлінні хронічними захворюваннями та висококласних медичних послугах зростає.

Водночас, усвідомлення здоров’я серед населення продовжує зростати, ринок комерційного медичного страхування постійно розширюється, а споживачі все більше вимагають інтеграції “страхування + медичні послуги” — вони більше не задовольняються простим відшкодуванням після інциденту, а більше зосереджуються на профілактиці до події, лікуванні під час події та реабілітації після події, що забезпечує міцну ринкову основу для інтеграції медичних ресурсів страховими компаніями та їх розміщення лікарень.

На рівні галузі трансформація страхового сектору підштовхує страхові фонди шукати нові двигуни зростання. В останні роки традиційний страховий бізнес стикається з безліччю тисків, таких як однорідність продуктів, загострення конкуренції та зниження прибутковості, дедалі більше актуалізуючи труднощі в страхуванні життя, такі як “складність залучення нових клієнтів та уповільнення зростання премій”, тому галузь терміново потребує нових можливостей для прориву та точок зростання прибутку.

Медична індустрія має характеристики антикризовості, стабільного грошового потоку та значної довгострокової віддачі, що добре узгоджується з тривалим терміном зобов’язань страхових фондів. Одночасно, інвестуючи в лікарні, страхові компанії можуть замикати “коло” індустрії “страхування + медицину”, вирішуючи такі проблеми, як складність контролю виплат за медичним страхуванням і низька лояльність клієнтів, а також сприяти перетворенню галузі з “компенсації ризиків” на “управління здоров’ям”.

“Для страхових компаній стратегічна цінність розміщення лікарень і медичних послуг полягає в подоланні традиційних бізнес-обмежень: по-перше, пом’якшити ризик відхилення від процентної ставки, отримуючи стабільні доходи через реальні активи в період зниження відсоткових ставок; по-друге, побудувати конкурентні бар’єри, формуючи диференційовані послуги через екосистему медичних і оздоровчих послуг, уникаючи однорідної цінової конкуренції; по-третє, активізувати існуючих клієнтів, перетворюючи низькочастотне споживання страхування на високо частотну взаємодію з медичними послугами, підвищуючи лояльність та довгострокову цінність клієнтів”, — зазначив заступник голови Китайського підприємницького капітального альянсу Бай Веньсі в інтерв’ю журналісту “Щоденних економічних новин”.

На даний момент провідні страхові компанії Китаю, такі як China Ping An, Tai Kang Insurance, China Taiping, Xinhua Insurance тощо, завдяки своїм фінансовим, клієнтським та ліцензійним перевагам, першими розпочали розміщення та сформували різноманітні моделі розвитку. До кінця 2025 року провідні страхові компанії вже розташували в країні кілька комплексних лікарень, реабілітаційних лікарень та медичних комплексів, створивши повний ланцюг послуг, що охоплює “профілактику — лікування — реабілітацію — пенсійне забезпечення”.

Щодо моделі, способи інвестування страхових компаній у лікарні відрізняються: деякі здійснюють інвестиції через поглинання, інші обирають самостійне будівництво лікарень.

Наприклад, з моменту захоплення Пекінської медичної групи в 2021 році, China Ping An повністю розпочала інтеграцію ресурсів, реформу управління, розвиток дисциплін та планування кадрів. У моделі компанія відмовилася від важких активів, обравши стратегію “легкі активи, якісне обслуговування, інтеграція топових медичних ресурсів”, спираючись на синергічні переваги екосистеми “комплексні фінанси + медичні та пенсійні послуги” групи Ping An, створюючи модель повного циклу обслуговування “управління здоров’ям — комплексне лікування — реабілітаційна терапія”. Дані свідчать, що у 2025 році нестрахові доходи Пекінської медичної групи зросли на 35%, кількість відвідувачів у стаціонарі та відділеннях екстреної допомоги перевищила 3,2 мільйона, а обсяг складних операцій зріс на 20% у порівнянні з попереднім роком.

Модель важких активів, в свою чергу, представлена такими компаніями, як Tai Kang Insurance, Sunshine Insurance та Qianhai Life. Як піонери у сфері поєднання медичних і оздоровчих послуг, Tai Kang використовує Tai Kang Health Investment як платформу, вперше створивши модель “страхування + медичні послуги”, дотримуючись стандартного підходу “одна спільнота, одна лікарня”, та на основі цього, через самостійне будівництво, інвестиції та партнерство, поступово розміщує реальні медичні послуги. На даний момент Tai Kang Medical вже розмістила в країні п’ять великих медичних центрів: лікарню Тайкан Сяньлін Гулоу, лікарню Тайкан Тунцзі (Ухань), лікарню Сичуань Тайкан, лікарню Тайкан з лікування мозкових захворювань у Нінбо, лікарню Тайкан у Шеньчжені.

Звісно, ці два підходи не є абсолютно відокремленими, оскільки страхові компанії, розміщуючи важкі активи в лікарні, також доповнюють деякими легкими активами медичних послуг, формуючи онлайн та офлайн співпрацю в сервісній мережі. А компанії, які обирають легкі активи для розміщення медичних сервісних ресурсів, також можуть інвестувати в одну або дві реальні лікарні.

Заступник директора відділу інвестицій Китайського інституту дослідження розвитку міст Юань Шуаї зазначив в інтерв’ю “Щоденним економічним новинам”, що модель важких активів більше підходить для великих міст або стратегічно важливих регіонів, адже через придбання земель та будівництво лікарень, страхові компанії можуть забезпечити абсолютний контроль якості медичних послуг, стандартів бренду та деталей обслуговування, їх основна перевага полягає в можливості створити такі “третинні класу” еталони, як лікарня Тайкан Сяньлін, з високими бар’єрами для входу, формуючи брендований захисний периметр, щоб запропонувати високоякісним клієнтам визначені рідкісні ресурси. Легка модель активів підходить для швидкого занурення на ринок і потреби в багатоточковому розміщенні, інтегруючи існуючі медичні ресурси через акціонування, управління або альянси, її основна перевага полягає у високій ефективності використання капіталу, швидкості розширення, що дозволяє швидко створити широке покриття сервісної мережі, забезпечуючи національне покриття супутніх послуг для страхових продуктів з низькими граничними витратами, що є інструментом для страхових компаній у захопленні частки ринку та реалізації стандартизації обслуговування.

“Закритий медичний цикл — це модель Кайзера, в якій медичні групи надають медичні послуги лише лікарні Кайзера, а майже всі кошти надходять від страхування Кайзера; модель об’єднаного здоров’я є напіввідкритим медичним циклом, у якому більше користувачів та медичних ресурсів можуть брати участь, щоб краще реалізувати поєднання медичних і оздоровчих послуг”, — зазначив один з фахівців галузі. За його словами, медичний цикл страхування пройшов від закритого до відкритого етапу розвитку, реалізуючи баланс цін та мережі медичних послуг шляхом інтеграції внутрішніх та зовнішніх ресурсів, проте з появою епохи довголіття, будівництво медичного замкнутого циклу поступово стикається з викликами старіння, і питання, як забезпечити здорове довголіття клієнтів, стає терміновим завданням для страхової компанії.

Це питання також привернуло увагу галузевих установ та спеціалістів. Щодо викликів здоров’я, пов’язаних з довголіттям, рішення страхової компанії полягає в співпраці з медичними школами, щоб збільшити інвестиції та дослідження в галузях реабілітації, хронічних захворювань тощо. Наприклад, China Taiping у 2022 році підписала стратегічну угоду з Медичним університетом Шанхайського транспортного університету для спільного створення “Науково-дослідного інституту реабілітації Цзяо їй — Тайпао”.

Бай Веньсі зазначив, що під впливом хвилі старіння та стратегії “Здоровий Китай”, кросс-інтеграція “страхування + медицина” переходить від стадії дослідження до стадії зрілості, а її кінцева мета — не просто просте розміщення активів, а створення нового здорового екосистеми, зосередженого на здоров’ї, з страховим забезпеченням як центральним вузлом оплати та медичними послугами як підтримкою. У майбутньому інвестиції страхових компаній у лікарні продемонструють три основні тенденції:

По-перше, від “багатої розміщення” до “ретельного оброблення”, на початковому етапі розміщення активів страховими фондами зосереджувалося на масштабах активів і кількості ліжок, у майбутньому увага буде більше зосереджена на розвитку спеціалізованих можливостей, підвищенні ефективності управління та сертифікації якості медичних послуг.

По-друге, технологічна підтримка стане ключем до диференціації. Діагностика з підтримкою штучного інтелекту, дистанційна медицина та розумне управління здоров’ям будуть глибоко інтегровані в медичну систему страхових фондів, що не лише підвищить ефективність обслуговування, але й сприятиме інноваціям у страхових продуктах і оптимізації ризиків через дані про здоров’я.

По-третє, “важка модель еталонів + легка мережа” стане основною парадигмою. Використання декількох флагманських лікарень для встановлення бренду та стандартів, розширення покриття через широку мережу співпраці, що дозволяє контролювати споживання капіталу і досягати ефекту масштабу, ця модель враховує якість послуг та комерційну стійкість і, ймовірно, стане загальним консенсусом галузі.

“У майбутньому інвестиції страхових фондів у лікарні продемонструють тенденції ‘ретельного управління’ та ‘цифрової симбіози’, при цьому більше не слід сліпо прагнути до кількості ліжок, а глибше зосереджуватися на спеціалізованих особливостях та реабілітаційній ефективності”, — також зазначив Юань Шуаї. У цьому процесі “важка модель еталонів, легка модель розширення” стане основною моделлю галузі. Страхові компанії використовуватимуть кілька важких проектів для встановлення “лінії обслуговування” та технічних стандартів, що стануть душею та стабілізуючим елементом бренду; одночасно цифрові платформи з’єднають величезну кількість легких активів, формуючи “піраміду з лідером на вершині та покриттям в основі”. Ця модель вирішує проблему низької оборотності капіталу в моделі важких активів, а також уникає ризику нерівної якості послуг у легкій моделі, є оптимальним балансом між важелем страхових премій та реальними операціями, а також сприятиме переходу медичних послуг до справжнього рівного лікування та безперервного управління.