شركة جين ميشين للتمويل الاستهلاكي تعتزم إصدار أول سلسلة من أدوات ABS لجمع 500 مليون، مع ارتفاع معدل التخلف عن السداد بشكل متواصل خلال السنوات الثلاث الماضية

شبكة أموال الصين (China.com) المالية 21 نوفمبر (المراسل: آن رَن، تشو لينغ) في الآونة الأخيرة، كشفت شركة جين مي شين لإقراض الاستهلاك عن إعلان إصدار أوراق دعم أصول قروض الاستهلاك للفترة الأولى لعام 2022 (ABS). بلغت قيمة الإصدار 500 مليون يوان، منها شريحة الأَولوية 365 مليون يوان، وشريحة الدَّيْن الثانوي 135 مليون يوان.

كما كشف تقرير الإصدار عن بيانات معدل التعثر لدى جين مي شين لإقراض الاستهلاك خلال السنوات الأخيرة. خلال السنوات الثلاث الأخيرة (2019 و2020 و2021) وفي نهاية الفترة (الربع الأول من عام 2022)، بلغ معدل التعثر لديها (وفقًا لاحتساب التأخر 60 يومًا) 0.20% و1.04% و1.46% و1.65% على التوالي.

وبخصوص “ارتفاع معدل التعثر عامًا بعد عام” وغيرها من القضايا، تواصل مراسل شبكة أموال الصين المالية مع شركة جين مي شين لإقراض الاستهلاك لإجراء مقابلة. وحتى وقت إعداد هذا التقرير، لم يتم تلقي رد.

ABS للفترة الأولى يستهدف جمع 500 مليون يوان

تأسست شركة جين مي شين لإقراض الاستهلاك في أكتوبر 2018، برأس مال مسجل أولي قدره 500 مليون يوان. وقد تم تأسيس شركة الإقراض الاستهلاكي عبر مساهمات مشتركة من شركة شيامن جين يوان القابضة للتمويل المحدودة، ومجموعة كونغمي القابضة المحدودة، وشركة الصين للثقة والبنك التجاري المحدودة.

لاحظ المراسل أن هذه هي المرة الأولى التي تحصل فيها شركة جين مي شين لإقراض الاستهلاك على تمويل عبر إصدار ABS. وتتمثل الأصول الداخلة إلى تجمع هذا الإصدار بالكامل في منتجات قروض استهلاك كبيرة “عبر القنوات الخطية” (offline). ويصل إجمالي عدد القروض الداخلة إلى التجمع إلى 7179 قرضًا، ويبلغ رصيد أصل القرض غير المسدد 500 مليون يوان، ومتوسط رصيد أصل القرض غير المسدد للمقترض 69.7 ألف يوان. وتتمثل أغراض القروض في التجديدات المنزلية، والأجهزة المنزلية، والأثاث والأجهزة الكهربائية، والهواتف والمنتجات الرقمية، والتعليم، والسفر، وحفلات الزفاف وغيرها.

توجد عتبة معينة لإصدار ABS من قبل شركات الإقراض الاستهلاكي. ووفقًا لمتطلبات التنظيم، يتطلب من الشركات المرخصة لإقراض الاستهلاك للحصول على موافقة من هيئة تنظيم المصارف والتأمين والبنوك (CBIRC) لإصدار ABS، وأن تلبي شروطًا مثل نسبة كفاية رأس المال ألا تقل عن الحد الأدنى الذي تحدده الجهة التنظيمية، وتحقيق أرباح متواصلة خلال السنوات الثلاث الأخيرة. وفي شهر مارس من هذا العام، حصلت شركة جين مي شين لإقراض الاستهلاك على موافقة هيئة تنظيم المصارف والتأمين في شيامن (CBIRC Xiamen) على أهلية إصدار ABS.

ومن منظور تنويع قنوات التمويل، لا تزال شركة جين مي شين لإقراض الاستهلاك تفتقر حاليًا إلى إصدار سندات مالية واحدة فقط. في سبتمبر من العام الماضي، نجحت في إتمام أول صفقة لقرض نقابي ثنائي المدة لمدة سنتين (pure 台资) بإجمالي مبلغ تمويل بلغ 400 مليون يوان، وفترة 2 سنة. وفي يونيو من هذا العام، عبر زيادة رأس المال لدى المساهمين الحاليين من خلال إدخال نقد بنفس نسبة المشاركة، ارتفع رأس مال جين مي شين لإقراض الاستهلاك من 500 مليون يوان إلى 1000 مليون يوان.

معدل التعثر يرتفع سنويًا

في الأوساط المهنية، لطالما اشتهرت شركة جين مي شين لإقراض الاستهلاك بأنها “صغيرة لكنها ممتازة” (small but refined). واعتبارًا من 31 ديسمبر 2021، بلغ صافي الدخل التشغيلي 312 مليون يوان، بزيادة قدرها 30%؛ وبلغ صافي الربح 69.2986 مليون يوان، بزيادة قدرها 18.3%. وبحلول نهاية 2021، بلغ إجمالي الأصول 4.563 مليار يوان، وإجمالي الخصوم 3.92 مليار يوان.

لكن المراسل لاحظ كذلك أنه خلال السنوات الأخيرة، ارتفع معدل التعثر لديها عامًا بعد عام. تُظهر بيانات تقرير الإصدار أن أرصدة القروض غير المنتظمة لدى شركة جين مي شين لإقراض الاستهلاك خلال السنوات الثلاث الأخيرة (2019 و2020 و2021) وفي نهاية الفترة (الربع الأول من 2022) كانت 4.287 مليون يوان، و30.1455 مليون يوان، و60.6633 مليون يوان، و74.3213 مليون يوان على التوالي، وأن معدل التعثر (بحسب التأخر 60 يومًا) بلغ 0.20% و1.04% و1.46% و1.65% على التوالي.

كما كشفت شركة جين مي شين لإقراض الاستهلاك عن العديد من المخاطر خلال ممارسة الأعمال. ففي العام الماضي، بسبب وقائع غير قانونية ومخالِفة مثل وجود عيوب في آلية نظام إدارة الائتمان وإهمال إدارة القروض أدى إلى تحويل جزء من أموال القروض دون وجه حق، عاقبتها هيئة تنظيم المصارف والتأمين في شيامن بغرامة قدرها 29 مليون يوان. وتُعد هذه أكبر غرامة مالية في قطاع الإقراض الاستهلاكي منذ بداية هذا العام.

الشركات المرخصة للإقراض الاستهلاكي تسرّع التمويل لتعزيز السيولة

منذ بداية هذا العام، تقوم عدة شركات لإقراض الاستهلاك بالتمويل عبر قنوات متنوعة مثل التوريق (asset securitization/ABS)، والقروض النقابية، والسندات المالية. وبالتركيز الشامل، فإن مؤسسات الإقراض الاستهلاكي المرخصة خلال أول ثلاثة أرباع من العام خططت لإكمال تعويضات/تدعيم مصادر التمويل التي تجاوزت 10 مليارات يوان. وبالنسبة إلى ABS، ففيما يتعلق بشركة “Ma Shang Xia” (马上消费金融) وحدها تقريبًا، بلغ إجمالي ABS الصادر منذ بداية هذا العام أكثر من 5 مليارات يوان.

قال سُو شياو روي، مستشار تحليلي كبير في مجال التمويل لدى شركة “Yi Guan” (易观)، إن الأخبار السارة تكررت منذ النصف الثاني من العام الماضي بالنسبة لشركات الإقراض الاستهلاكي المرخصة في الحصول على الموافقات لبدء أعمال مثل ABS والسندات المالية، والهدف الرئيسي يتمثل في تحسين هيكل تمويلها عبر عدة تدابير، وتعزيز قوة رأس المال لدى المؤسسات.

قال وانغ بنغبو، محلل أول في شركة “BoTong” (博通咨询)، “اليوم، فإن المنافسة بين مؤسسات الإقراض الاستهلاكي تتجسد بدرجة أكبر في القدرة الشاملة، بما في ذلك تنوع جانب الأموال وتكلفتها، وكذلك قدرات التحكم في المخاطر والتشغيل المتوافق مع اللوائح.”

وبحسب إحصاء غير كامل من المراسل، ومن بين 30 شركة لإقراض الاستهلاك تم تشغيلها بالفعل، حصل 21 منها على مؤهل الاقتراض بين الشركات (التبادل/الاقتراض فيما بين المؤسسات)، وحصلت 8 منها على مؤهل إصدار السندات المالية، وحصلت 14 منها على مؤهل إصدار ABS، لتصبح قنوات التمويل أكثر تنوعًا تدريجيًا.

(المحرر: ليو هاي مي)

بلاغ